El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 402

Tenía que reunirme con Renaissance Algorithm.

Un fondo de cobertura perteneciente a la facción quant que, además de formar parte del Triangle Club, era quien estaba bloqueando mi sucesión de MESH.

Originalmente había sido un fondo de cobertura fundado por un legendario matemático, pero ahora aquel fundador se había retirado y un hombre llamado Edward Bram ocupaba el puesto de CEO.

Cuando solicité formalmente una reunión a través de mi secretaria, Nicole, recibí esta respuesta:

—Pidieron reunirse en el Planetario Hayden.

—¿Un planetario?

—Sí. Es una instalación dentro del Museo Americano de Historia Natural. La reunión será a las nueve de la noche.

El museo normalmente cerraba a las seis.

En otras palabras, habían alquilado todo el lugar fuera del horario habitual.

Bueno, para personas que hacían donaciones de semejante magnitud, era un privilegio bastante común.

—¿Quieres que intente cambiar la hora?

—No hace falta. Suena romántico.

Si alguien decía que alquilaría el universo entero para esperarme, no tenía motivos para negarme a ir.

Así que, a las nueve de aquella noche…

Me dirigí al lugar de la reunión.

El museo se encontraba en el lado oeste de Central Park.

Las rejas de hierro de la entrada principal estaban cerradas, pero cuando di mi nombre en una pequeña entrada lateral, el guardia nocturno lo comprobó y me dejó pasar.

El interior estaba oscuro.

Solo la mitad de las luces del vestíbulo permanecían encendidas.

En medio de la oscuridad, las siluetas de los esqueletos de dinosaurios se distinguían vagamente.

Aquellas criaturas que durante el día habrían recibido los vítores de los niños resultaban extrañamente imponentes por la noche.

—Por aquí.

Después de que me guiaran escaleras arriba y cambiáramos de ascensor varias veces, no tardamos en llegar a nuestro destino.

—Esta es la Esfera Hayden.

El guardia abrió la puerta y se marchó inmediatamente.

Entré solo.

La Esfera Hayden tenía la forma de un teatro abovedado.

Cientos de asientos estaban vacíos y el techo hemisférico se encontraba completamente oscuro.

Solo una tenue luz azul brillaba alrededor de la consola de control situada al frente.

Había un hombre allí.

—¿Edward?

—Así es.

Edward Bram.

A simple vista, parecía un hombre blanco de unos cincuenta y tantos años, con el cabello gris.

Pero era un lingüista y científico informático de genio que se había unido a Renaissance.

Llevaba el cuello de la camisa abierto, sin corbata, una chaqueta gastada y tenía unos ojos secos que parecían escanear a la otra persona en lugar de mirarla.

¿Cómo decirlo?

A juzgar por su apariencia, parecía menos un titán que controlaba Wall Street y más un profesor estricto que se quedaba hasta altas horas de la noche en un laboratorio para destrozar la tesis de su asistente.

—Encantado de conocerte.

Cuando me acerqué, Bram extendió la mano para saludarme.

Y en el instante en que nuestras manos se estrecharon…

Su mirada pasó fugazmente por mi rostro antes de detenerse en la oscuridad del techo abovedado.

—Este lugar se disfruta mejor de noche.

Bram se dio la vuelta y accionó un interruptor de la consola.

Buuum…

Con una suave vibración, las estrellas comenzaron a aparecer lentamente sobre la cúpula.

Al principio solo había unos cuantos puntos tenues.

Pero pronto la Vía Láctea se extendió por encima de nosotros y aparecieron de golpe innumerables trayectorias orbitales: satélites y rutas que rodeaban la Tierra.

—¿No es hermoso?

Continuó mientras contemplaba las estrellas artificiales.

—Pedí que nos reuniéramos aquí porque quería mostrarte esto. De hecho, lo que hacemos nosotros es bastante parecido.

Cuando Bram volvió a tocar la consola, aparecieron líneas que conectaban las constelaciones.

—Desde lejos, no es más que un deslumbrante cúmulo de luces. Pero una vez que eliminas el fondo y superpones un sistema de coordenadas, finalmente aparecen los patrones. Con el mercado ocurre lo mismo. Elimina el ruido y la señal permanece.

Era una metáfora apropiada para uno de los pioneros de las finanzas cuantitativas.

Aun así, la puesta en escena me parecía un poco excesiva.

Alquilar el universo entero solo para decir que leíamos patrones.

Durante un rato le seguí la corriente y admiré el espectáculo del cielo.

Entonces Bram habló primero.

—¿Vamos al grano? Querías verme por lo de MESH, ¿correcto?

Ya sabía a qué había venido.

Bueno, había pedido a través de Ackman que cedieran el orden de MESH.

Asentí inmediatamente.

—Así es. Propuse intercambiar el orden, pero escuché que lo rechazaste.

—Así fue.

—Vine a escuchar el motivo.

—El motivo…

Bram sonrió y regresó a la consola.

—En esa sociedad llamada mercado existen participantes con diferentes niveles de resolución. Algunos se concentran únicamente en las fluctuaciones de precios a corto plazo. Otros solo miran los informes de resultados trimestrales. Y nosotros…

Cuando accionó otro interruptor, las estrellas retrocedieron y el campo de visión se amplió drásticamente.

Ahora toda la galaxia llenaba la cúpula.

—Somos de los que miran más lejos que los demás. De los que piensan, como mínimo, en términos de los datos de toda una generación.

Bram continuó sonriendo.

—Podrías decir que somos como astrónomos. Cada uno de esos puntos representa cosas como operaciones, liquidez, tasas de interés, guerras, elecciones y clima. Por separado no significan nada, pero si observas durante suficiente tiempo y con suficiente amplitud…

Presionó otro interruptor y una enorme curva apareció atravesando la cúpula.

—Puedes ver hacia dónde se dirige el flujo.

La sincronización de su presentación estaba bastante pulida.

Probablemente yo no era el primero en contemplar aquel espectáculo.

Bram me miró y dijo:

—Pero esas estrellas nos dijeron algo. Que los próximos años serán una época en la que nosotros deberíamos sostener el timón del capital.

—Cuando dices «nosotros», ¿te refieres a Renaissance?

—Así es. No puedo decirte las razones específicas. No podemos revelar el interior del modelo. Pero sí puedo decirte que nuestra trayectoria apunta en esa dirección.

Lo envolvía todo en un lenguaje romántico, presentándolo como si fuera un oráculo.

Pero la conclusión era sencilla.

Su algoritmo había dado una señal:

Ahora era el momento de ganar dinero.

Soltó una breve risa.

—Así como las estrellas se alinean en el momento adecuado, resulta que nosotros estamos en el lugar correcto en el momento correcto. Podrías llamarlo destino, ¿no crees?

Destino.

Una palabra que no esperaba escuchar de un quant.

—Pero tú pretendes cambiar ese destino mediante la voluntad humana. Si vamos a abandonar el camino que señalan esas estrellas, ¿no debería existir al menos una razón convincente? ¿Por qué deberíamos entregarte el timón?

—¿Puedo interpretar eso como que lo considerarías si te diera una razón?

Bram se encogió ligeramente de hombros.

Aquel gesto neutral suyo no expresaba ni aceptación ni rechazo.

—No lo sabré hasta que escuche la razón.

—La razón…

Contuve una sonrisa y respondí:

—Es sencillo. La misma que la tuya.

Hice una breve pausa y levanté la mirada hacia el techo.

Entonces lo imité por una vez, contemplando la Vía Láctea artificial que había proyectado con tanto esmero.

—Así como tus estrellas dicen: «Debes sostener el timón ahora para sobrevivir», mis estrellas dicen: «Yo debo sostener el timón ahora para sobrevivir».

—Entonces es una batalla de constelaciones.

Los ojos de Bram, hasta entonces amables, cambiaron.

El aire relajado del anfitrión que había alquilado el universo desapareció y, de repente, comenzó a mirarme como a un rival.

Preguntó con intención:

—Entonces tu algoritmo Black Swan está prediciendo el momento.

Sabía cuál era mi «constelación».

Black Swan.

En otras palabras, mi intento de apoderarme de MESH significaba que pronto ocurriría un evento de Cisne Negro.

—Así es.

Bueno, no era exactamente una mentira.

Realmente estaba actuando en preparación para la pandemia que se aproximaba.

—Supongo que no puedes revelar el acontecimiento específico ni el momento en que ocurrirá.

—Es un secreto comercial.

—…

—Si un astrólogo revela cómo interpreta las estrellas, su negocio se viene abajo.

—…

Tras un breve silencio, negó lentamente con la cabeza.

—Ya habíamos considerado hasta cierto punto esa posibilidad. Y nuestra postura… sigue siendo rechazarlo.

La respuesta llegó rápidamente.

Debía haber realizado simulaciones partiendo de la hipótesis de que yo estaba actuando en función de un Cisne Negro incluso antes de venir aquí.

Y, aun así, el resultado había sido un rechazo.

—¿Puedo preguntar el motivo? Si necesitas consultar las estrellas, puedo darte tiempo.

Lo dije como una broma ligera, pero Bram no sonrió.

Sus ojos estaban completamente serios.

—Porque resolvemos los problemas de maneras diferentes.

Señaló la curva dibujada sobre la cúpula.

—Por ejemplo, cuando llega un enorme tsunami llamado Cisne Negro… nosotros creemos que es mejor para todo el sistema amortiguar la ola lo antes posible y ayudar al mercado a regresar a algo parecido a una distribución normal. Mientras que tú…

—…

—Tú amplificarías esa ola e intentarías surfear sobre ella.

Bueno, no estaba completamente equivocado.

La razón por la que quería MESH no era minimizar las repercusiones.

—En otras palabras, aunque observamos el mismo Cisne Negro, estamos resolviendo problemas de optimización completamente opuestos. Nosotros reducimos la varianza. Tú la aumentas… No hay forma de que podamos llegar a un acuerdo.

Después de terminar su explicación, Bram me miró directamente a los ojos.

La sonrisa había desaparecido de sus labios.

Su mirada brillaba con agudeza.

—Pero probablemente esperabas que te rechazáramos por una razón u otra. Y seguramente preparaste tu siguiente movimiento.

Bram hizo una breve pausa.

—A estas alturas, la carta que podrías jugar… ¿serían los inversionistas minoristas?

La carta que anteriormente había utilizado para persuadir a los quants durante una reunión del Triangle Club.

Les había dicho que los inversionistas minoristas que me seguían podían trastocar todas las premisas en las que se apoyaban sus algoritmos.

Sonrió débilmente.

—No respondemos ante amenazas.

—¿Una amenaza? Es bastante decepcionante escuchar eso.

Me encogí ligeramente de hombros.

Sinceramente, me parecía un poco injusto.

—Yo solo mencioné un efecto secundario natural que ocurriría si me moviera. Piensa en ello como un pronóstico meteorológico.

—El servicio meteorológico no altera la trayectoria de un tifón.

—Yo tampoco alteré la trayectoria. Simplemente expliqué lo que podría ocurrir si, por casualidad, la trayectoria se desviara en esa dirección.

—Bueno… si alguien dice: «Si no me haces caso, puede que el tifón convenientemente gire hacia ti», eso sigue siendo una amenaza, ¿no?

—Solo dije que los fenómenos naturales son difíciles de predecir.

Justo cuando estaba a punto de seguir discutiendo, habló con firmeza.

—En cualquier caso, ya tenemos contramedidas. Naturalmente, no puedo decirte cuáles son. Pero digamos simplemente que se trata de una muralla defensiva que no se tambaleará ante un tifón común.

…

Habían preparado una respuesta contra los inversionistas minoristas.

Podía ser un farol.

O podía ser real.

Pero, a juzgar por lo tranquilo que parecía, probablemente tenía algo preparado.

—Ya veo.

Aun así, permanecí indiferente.

Desde el principio, esta vez no tenía intención de negociar utilizando a los inversionistas minoristas.

Había llegado el momento de jugar mi verdadera carta.

—Gooble.

—…!

Solo pronunciar aquel nombre hizo que una ceja de Bram se estremeciera.

Pero recuperó rápidamente la compostura.

—Así que investigaste nuestros antecedentes.

—Cuando levanté la mirada hacia el cielo, las estrellas más brillantes destacaron de inmediato.

Intenté devolverle la broma que había hecho antes, pero ni siquiera me concedió una sonrisa de cortesía.

—No entiendo a qué te refieres. ¿Invertir en Gooble es algún tipo de secreto? ¿Acaso existe hoy en día algún fondo que no haya comprado acciones de Gooble?

Bueno, eso también era cierto.

¿Qué tenía de especial invertir en Gooble?

Pero…

—No es simplemente una inversión, ¿verdad?

Me acerqué y susurré:

—Han vinculado el sector de defensa con los movimientos de las acciones de Gooble. Y con mucha precisión.

Los labios de Bram se tensaron.

Intentaba mantener una expresión de póquer, pero esta vez sus ojos se estremecieron visiblemente.

Porque yo no me había limitado a revelar una posición de su cartera.

Había expuesto la estructura de su algoritmo.

Continué con mi predicción.

—Tus estrellas probablemente dijeron algo parecido a esto: desde la era moderna, la mayoría de las tecnologías revolucionarias terminaron siendo impulsadas por los presupuestos de defensa. Internet, la navegación por satélite, incluso los procesos de fabricación de semiconductores. Primero se utilizaron con fines militares, lo que garantizó tanto la justificación como el financiamiento. Esta vez no será diferente. Quien utilice primero y con mayor profundidad la IA en el ámbito militar terminará liderando la carrera de la inteligencia artificial… Así es como lo interpreta tu modelo, ¿verdad?

Parecía que había acertado.

Esa era la razón por la que apostaban por Gooble.

Porque habían interpretado el proyecto de Gooble con el Departamento de Defensa como una señal alcista.

Pero…

—Hay algo que tus estrellas pasaron por alto.

—¿Pasaron por alto?

—Sí. No sé cómo descubriste esta información… pero interpretaste la señal de manera completamente equivocada. Esto no es una buena noticia. Es una mala noticia.

—¡Ja!

Resopló.

Su expresión decía claramente que no podía imaginar de qué manera aquello podía ser una mala noticia.

La gente siempre era así.

Por más sinceramente que les dijeras la verdad, no te creían.

Aun así, como siempre, dije la verdad.

—Reacción interna.

—¿Reacción interna?

—Habrá resistencia por parte de los empleados.

Era un hecho.

—Los ingenieros de Gooble no son capitalistas fríos como tú. Son nerds que realmente creen en el lema «No seas malvado». Cuando descubran que el código que escribieron está integrado en el sistema de selección de objetivos de un dron, ¿cómo crees que reaccionarán?

Incluso antes de mi regresión, Project Heaven de Gooble había terminado colapsando debido a la feroz resistencia interna de sus empleados.

La oposición había sido tan abrumadora que la dirección de Gooble se había sobresaltado y había terminado retirándose del proyecto del Departamento de Defensa.

Pero Bram soltó una leve risa.

—Resistencia interna… Bueno. ¿De verdad crees que eso podría convertirse en una variable constante?

Me miró como un profesor contemplando a un alumno que estaba a punto de reprobar.

—En los treinta años de simulaciones que hemos realizado, la cantidad de casos en los que la resistencia moral de los empleados destruyó el precio de las acciones de una empresa a largo plazo converge a cero.

Bram comenzó a enumerar las razones con los dedos.

—Primero, las opiniones políticas de los empleados están distribuidas. Es difícil que formen un único frente unido. Segundo, la dirección dispone de un tranquilizante muy eficaz llamado bonificaciones. Tercero, el mercado sigue las ganancias, no la ética.

…

Había varias razones más.

Su voz rebosaba confianza.

—Nosotros creemos en un mundo verificado estadísticamente. Un flujo de esta magnitud no se detendrá porque unos cuantos empleados se pongan a gritar.

No estaba equivocado.

En una situación normal, tendría razón cien veces de cien.

Un proyecto del Departamento de Defensa no se derrumbaría simplemente porque los empleados protestaran.

Pero…

Aquella no era una situación normal.

Porque…

—¿Tus estadísticas incluyen la política?

—¿Qué? Por supuesto… La política es un factor muy importante. Consideramos conjuntamente todas las estadísticas históricas.

—Estadísticas históricas…

Sonreí mientras miraba a Bram.

—¿Esas estadísticas incluyen al presidente Trenton?

Sí.

La razón por la que un riesgo que debería haber sido menor se había amplificado enormemente…

El presidente actual también tenía mucho que ver con ello.

La diferencia entre:

«La IA que creé cae en manos del gobierno de Estados Unidos».

y

«La IA que creé cae en manos de Trenton».

Era de un nivel completamente diferente.

—¿Tus hermosas estrellas tienen en cuenta un mundo gobernado por un rey loco?