El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 378

—¡AL AIRE en cinco minutos! ¡Por favor, prepárense!

¡Ding!

Cinco minutos antes de la transmisión en directo, sonó mi teléfono.

Era un correo electrónico del secretario del Gabinete británico.

Era tan urgente que el cuerpo del mensaje contenía solo dos palabras.

[Alemania acepta.]

Era una declaración de rendición inequívoca.

Y, sin embargo…

Aunque era la noticia que había estado esperando, las comisuras de mis labios no se levantaron.

Sin duda era una buena noticia, pero, por alguna razón, sentí que se me iban las fuerzas.

«¿Aun así, después de solo dos rondas?»

Hasta ahora apenas había vertido dos latas de gasolina.

La teoría del agujero negro y la integración fiscal europea.

Que se arrodillara solo con eso… quizá la primera ministra Merner realmente había envejecido.

O tal vez yo la había sobreestimado desde el principio.

«Bueno, de cualquier manera, no está mal.»

Desde mi perspectiva, había ganado tiempo, así que el resultado era favorable.

Los dados habían mostrado un «siete», por lo que yo ya estaba en la estación de televisión listo para ejecutar ese escenario.

Metí la mano en el bolsillo y la fría sensación del metal rozó las yemas de mis dedos.

Mientras recorría sus familiares bordes, me tragué el pesar.

Sinceramente, era un desperdicio.

Un desperdicio enorme.

Pero…

«Habrá otra oportunidad para usarlo.»

Las cosas en este mundo nunca fluían exactamente como yo las diseñaba.

Decidí reservar el siete para el próximo enfrentamiento que pudiera surgir y, para esta transmisión, reutilizar algunos comentarios suaves e inofensivos en lugar de lanzar una bomba.

«Entonces, pasemos a la siguiente etapa.»

Tras superar la gran montaña llamada Alemania, había llegado el momento de ocuparse de lo siguiente.

La tarea más urgente era el rescate de Carollo.

Después de terminar la transmisión, me senté inmediatamente frente al equipo de trabajo británico.

El tema de la reunión era cerrar los detalles del contrato de adquisición.

Hasta entonces, yo había insistido obstinadamente en una «adquisición total» de Carollo.

Sin embargo, eso incluía infraestructura de seguridad nacional y derechos de operación sobre instalaciones clasificadas, razón por la cual la parte británica se había resistido ferozmente.

Pero entonces…

—Excluiré de la adquisición las bases militares y los derechos de administración de instalaciones de las agencias de inteligencia.

Presenté la propuesta como si les estuviera concediendo magnánimamente un favor.

—¿No sería una carga para ambas partes que capital extranjero controlara el núcleo de la seguridad del Reino Unido?

Él también lo sabía.

Mi interés nunca había estado en las bases militares ni en las agencias de inteligencia.

«Hacerme cargo de semejante basura solo me traería más dolores de cabeza.»

Baja rentabilidad, regulaciones complejas y bombas de tiempo capaces de arrastrarme ante una audiencia parlamentaria con el más mínimo error.

En realidad, debería haber agradecido que el Reino Unido insistiera en conservar esas partes.

Pero la situación se había invertido.

Ahora era el Reino Unido quien decía desesperadamente: «Por favor, permítanos cargar con este pesado lastre», mientras que yo, quien se lo estaba dejando, aparecía como la parte generosa.

Desde el punto de vista del negociador, debía de ser exasperante.

Pero ¿qué podía hacer?

El Reino Unido no tenía otra alternativa.

—Esperamos trabajar con usted.

—Prometo una rápida normalización. Daremos prioridad a la recuperación de la infraestructura médica.

Lo decía en serio.

Planeaba completar a una velocidad excepcional los hospitales de los que Carollo era responsable.

Los proyectos hospitalarios tenían un flujo de caja sólido, pero…

Más importante aún, solo faltaban dos años para la llegada del COVID.

Cuando todo el mundo estuviera gritando por la escasez de camas hospitalarias, historias como «gracias a Ha Si-heon, los hospitales se construyeron a tiempo» serían útiles de muchas maneras.

<Ha Si-heon cambia de rumbo hacia una adquisición selectiva que excluye las instalaciones de seguridad>

El siguiente problema era conseguir que el Parlamento aprobara el contrato modificado.

Pero entonces apareció un obstáculo inesperado.

[—¿Qué ocurrirá si los fondos extranjeros terminan controlando nuestra infraestructura? ¡Incluso si intentamos impedir aumentos en las tarifas de los servicios públicos, nos demandarán alegando «pérdidas de los inversores» e «incumplimiento de contrato»!]

[—¡Los fondos de cobertura no piensan a diez o veinte años! Solo les importa el rendimiento del próximo año. Retrasarán las mejoras de las instalaciones, extraerán únicamente las partes rentables y dejarán ruinas detrás.]

[—¡Estos activos públicos requieren una revisión cuidadosa, no una decisión apresurada! ¡Este es el momento de adoptar un enfoque completamente nuevo para proteger los activos nacionales!]

El líder parlamentario del Partido Laborista alzó la voz.

Su postura era que excluir los activos militares no cambiaba nada.

La infraestructura médica y educativa también eran activos directamente vinculados con los derechos fundamentales de los ciudadanos y no podían venderse a las hienas de Wall Street.

Pero en una situación donde ningún partido tenía mayoría, semejantes voces de oposición no podían ignorarse.

Si algo salía mal, la propuesta de rescate que yo había presentado podía ser rechazada.

Normalmente habría chasqueado la lengua con fastidio.

Pero…

En lugar de eso, sentí cómo se elevaban las comisuras de mis labios.

«Ha llegado el momento.»

Era el instante perfecto para sacar el escenario número siete de los dados.

Programé inmediatamente otra transmisión y me planté frente a la cámara.

—Sean, quedan menos de diez horas para la quiebra de Carollo. Sin embargo, el Parlamento británico continúa estancado. ¿Cuál es su opinión?

—Sinceramente, no me sorprende. Es un repertorio que vemos repetirse una y otra vez. Pintar al capital extranjero como «especuladores sospechosos», atarlo con regulaciones y utilizarlo como munición para las luchas políticas… no es nada nuevo, ¿verdad?

Hice una breve pausa.

—El problema es que, cuando esto se repite constantemente, el capital termina marchándose. A lugares más flexibles y dispuestos a recibirlo.

—¿Está diciendo que los inversores se alejarán de Europa? Muchos todavía consideran Europa un mercado atractivo.

—Por ahora, sí. Pero…

Bajando la voz, lancé la advertencia.

—Si estas señales hostiles continúan, los inversores se retirarán silenciosamente. Y una vez que la fuga de capitales comience de verdad, los siguientes en irse serán las empresas.

—¿Las empresas?

Ese era el núcleo del escenario número siete.

Pronuncié lentamente la expresión que había preparado.

—Así es. Si la tendencia actual continúa, creo que existe una alta posibilidad de que se produzca un «éxodo empresarial masivo» desde Europa. Una especie de gran fuga corporativa.

—¿Un éxodo empresarial…?

La duda apareció en el rostro del presentador.

Probablemente sonaba absurdo.

Pero, dado que quien hablaba era «Ha Si-heon», no era algo que pudiera descartarse fácilmente.

—Ya se han planteado preocupaciones similares antes. Pero ¿no es extremadamente complejo trasladar una empresa en la práctica? Tendrían que abandonar fábricas, empleados y todas las inversiones acumuladas durante años.

—Para las industrias tradicionales, sí. Abandonar una infraestructura arraigada durante décadas es prácticamente imposible. Por eso los políticos se sienten tranquilos. Sin embargo, hay algo que están pasando por alto. Existen empresas que no tienen prácticamente ninguna restricción para marcharse.

Hice una pausa.

—Las startups.

Así era.

Apenas estaban comenzando.

Eso significaba que podían trasladarse libremente.

Exagerando un poco, podían mover todo su negocio con apenas unas cuantas computadoras.

—Ya ahora, el 70 % de las startups prometedoras fundadas en Europa salen a bolsa en el mercado estadounidense.

Porque allí se concentran el capital y el apoyo institucional.

—Si eso ocurre incluso en tiempos normales, ¿qué creen que sucederá ahora, cuando la liquidez escasea?

Exacto.

Europa se encontraba en ese momento en plena contracción de liquidez.

Los bancos estaban endureciendo el crédito y, con toda aquella agitación, los inversores estaban retirando sus fondos.

Dicho sin rodeos, la liquidez de todo el continente estaba hecha pedazos.

—Ni siquiera se les puede culpar. A las startups se las suele llamar «monstruos devoradores de efectivo». Como, en lugar de generar beneficios inmediatos, gastan dinero contratando personal, desarrollando tecnología y entrando en nuevos mercados, sus salidas mensuales superan ampliamente sus ingresos. Pero eso también significa que, si se corta la financiación externa, no sobreviven durante años como las empresas manufactureras. Dejan de respirar en cuestión de meses.

Miré directamente a la cámara.

—En otras palabras, las startups europeas no tienen otra opción que emigrar. Para ellas, es una cuestión de supervivencia.

Un éxodo de startups.

No estaba claro hasta qué punto aquella expresión impactaría a los espectadores.

Así que necesitaba adornarla un poco más.

—Por supuesto, desde la perspectiva de los políticos, quizá empresas tan pequeñas no parezcan dignas de preocupación. Después de todo, ocho de cada diez startups fracasan. Pero…

Continué.

—La única que sobrevive se convierte en Google, se convierte en Facebook, se convierte en Amazon. Se convierte en la llamada «gallina de los huevos de oro». Y ahora mismo el Parlamento británico básicamente les está diciendo a esas gallinas: «Aquí no tenemos alimento para ustedes, así que váyanse a otro lado».

Europa estaba expulsando a sus propias gallinas de los huevos de oro.

Justo cuando estaba a punto de insistir aún más en ese punto, el presentador recondujo bruscamente la conversación.

—Pero ¿qué relación tiene eso con la adquisición de Carollo?

Tenía razón.

Sinceramente, lo que acababa de exponer no estaba directamente relacionado con Carollo.

Pero bueno, siempre podía construirse una conexión.

—Precisamente por eso entré en el mercado europeo. Quería bloquear la reacción en cadena de fuga de capitales y salida de empresas. No es saludable que las compañías innovadoras se concentren únicamente en Estados Unidos. Es como poner todos los huevos en una misma canasta.

Continué con una expresión seria.

—Por eso intenté invertir en Europa. Sin embargo, incluso mi inversión está encontrando dificultades, y ahora hasta la adquisición de Carollo está siendo bloqueada por barreras políticas.

En resumen, Europa me estaba rechazando.

Y todo era culpa de Europa.

—Entonces, ¿qué piensa hacer?

—Si este acuerdo de Carollo es rechazado en el Parlamento, no sería diferente de enviar un mensaje claro al mercado. Una señal de que Europa no desea asociarse con capital externo. En ese caso, consideraría que invertir en Europa todavía es prematuro y esperaría… tres o cuatro años, si fuera necesario, hasta que el mercado madurara.

—¿Está diciendo… que abandonaría el mercado europeo?

La voz del presentador tembló.

Una suspensión de las inversiones en Europa.

Era mi ultimátum final.

Miré a la cámara y adopté una expresión de pesar.

—Lamentablemente, no tendría otra opción. Sin embargo, hay algo que me preocupa. En la industria de las inversiones existe una tendencia a interpretar mis acciones como una especie de señal…

Hice una pausa.

—Me preocupa que, si se sabe que me estoy retirando de Europa, eso pueda «desencadenar involuntariamente» una reacción negativa en cadena.

No.

No había ninguna duda de que lo haría.

«Él, Ha Si-heon, que manejaba nada menos que ciento cincuenta mil millones de dólares, estaba transmitiendo abiertamente el mensaje de que se retiraría de Europa.»

Pero…

«¿De verdad tiene la economía europea la resistencia necesaria para soportar tres o cuatro años?»

Especialmente justo después de haber atravesado una tormenta enorme.

La recuperación requeriría tiempo.

Y durante ese periodo, si las empresas de capital de riesgo, asfixiadas por la falta de financiación, cruzaban el Atlántico para sobrevivir, mi predicción dejaría de ser una profecía para convertirse en realidad.

—En ese caso, el futuro de la economía europea sería…

El presentador no fue capaz de terminar la frase.

Yo sonreí con amargura.

—Tampoco deseo un final así. Espero sinceramente que Europa tenga éxito. Pero el asunto ya está fuera de mis manos.

Bajé la mirada hacia la obra de arte que llevaba en la muñeca.

—Ahora todo depende de la decisión del Parlamento británico.

[Última hora. A solo cinco horas del plazo límite para la quiebra de Carollo Construction, se ha alcanzado un acuerdo dramático. El Parlamento británico acaba de aprobar el plan de adquisición revisado, que excluye las instalaciones de seguridad.]

[El debate fue feroz hasta el último momento. El Partido Laborista pretendía votar en contra, pero el ambiente cambió rápidamente tras las declaraciones de Ha Si-heon sobre su posible retirada de Europa. Desde el sector de las startups comenzaron a llover críticas contra el Partido Laborista, al que acusaron de «expulsar empleos», y aparecieron indicios de una fuga del voto joven, obligando a la dirección del partido a retroceder.]

[Al final, la justificación original de «defender el interés público» quedó sepultada por la reacción adversa.]

Pierce observaba el monitor con los ojos inyectados en sangre.

En la pantalla se repetían una y otra vez las imágenes de Ha Si-heon sonriendo y estrechando la mano del primer ministro británico.

Pero no tenía tiempo para seguir viéndolas.

Los principales accionistas de CRISPR Medical acababan de incorporarse a la videoconferencia.

Faltaba un mes para la junta general extraordinaria.

Normalmente se habrían alineado con la dirección siguiendo las recomendaciones de las firmas asesoras de voto por poder, pero, después de lo ocurrido en Europa, el juego había cambiado.

Los grandes accionistas habían decidido juzgar por sí mismos.

Eso significaba que ahora Pierce tendría que convencer individualmente a cada uno de ellos para que votaran a favor de la dirección…

Y había un gran problema.

[—¿No dijo usted que Ha Si-heon era un experto? Afirmó que vendería Carollo en corto, pero, en lugar de ponerse en corto, está rescatándola.]

[—Es impresionante hasta qué punto puede equivocarse alguien.]

Los principales accionistas ya no confiaban en Pierce.

Su credibilidad se había desplomado.

Su predicción sobre la posición corta había errado por completo, en la dirección opuesta.

Una predicción fallida era una cosa, pero aquello ni siquiera había sido un error por poco.

Era como si hubiera gritado que se aproximaba una temporada de lluvias histórica y hubiera ordenado a todos llevar paraguas, solo para que al día siguiente comenzara una sequía sin precedentes.

Con una discrepancia tan extrema, Pierce no tenía nada que decir.

Y ese no era el único problema.

[—En sí mismo me parece interesante que Ha Si-heon haya intervenido para adquirir Carollo. ¿No es una empresa podrida hasta la médula por el fraude contable? Y, aun así, está invirtiendo una enorme cantidad de dinero para arreglarla personalmente.]

[—Exactamente. Hasta ahora, Ha Si-heon solo hacía inversiones indirectas, pero de repente ha pasado a la gestión directa. Y está comenzando por los objetivos más fáciles: las «empresas en dificultades».]

Ese era el efecto secundario de la adquisición de Carollo.

Ha Si-heon empezaba a parecer un cirujano que buscaba empresas moribundas para operarlas.

Y ahora CRISPR Medical podía acabar siendo incluida en la lista de pacientes de Ha Si-heon.

Pierce intervino apresuradamente.

—Les aseguro que esa suposición carece por completo de fundamento. CRISPR Medical se administra con absoluta transparencia…

Pero la réplica llegó de inmediato.

[—Entonces es todavía más extraño.]

[—Si realmente es una empresa sin problemas, no existe motivo para resistirse con tanta desesperación.]

[—Si «la persona que mejor sabe detectar riesgos» entra en el consejo, examina minuciosamente los libros y pone su sello de «sin problemas», ¿no sería una buena noticia para la cotización?]

[—Resistirse con tanta ferocidad solo despierta sospechas. ¿Están ocultando algo, o la estructura es tan frágil que no puede soportar semejante nivel de escrutinio?]

Era un callejón sin salida.

Si la empresa tenía problemas, entonces necesitaban al reparador Ha Si-heon.

Si la empresa no tenía problemas, no había razón para rechazar la verificación de Ha Si-heon.

De cualquier manera, tenían que abrirle la puerta.

Jaque mate.

—¡Es peligroso! ¡Destruirá la empresa para obtener beneficios personales! Después de ver todo esto…

Los accionistas seguramente habían reconocido el poder destructivo de Ha Si-heon.

Permitir que alguien así entrara en el consejo naturalmente debía resultar inquietante.

Pero la valoración que recibió fue inesperada.

[—¿No fue Ackman quien agitó el mercado? Ha Si-heon solo intervino justo antes de la quiebra de Carollo… A esas alturas, cualquiera habría actuado, no solo Ha Si-heon.]

Pierce se quedó sin palabras por unos instantes.

«¡Él es el cerebro detrás de todo este caos!»

Pero mientras no pudiera demostrarse una connivencia entre ambos, era imposible refutarlo.

Entre los accionistas comenzaban a circular comentarios como «Ha Si-heon es sorprendentemente sensato» y «sabe cuándo y dónde actuar».

Era suficiente para volver loco a cualquiera.

[—Además, ¿no fue él quien detuvo una crisis europea?]

Mientras tanto, Ha Si-heon era aclamado como «el salvador de Europa» y reverenciado como un inversor con principios.

Era completamente enloquecedor.

—Entonces, la orientación del voto es…

[—A menos que aparezca alguna variable, creo que la conclusión está clara.]

Casi todos los accionistas estaban de acuerdo.

A ese ritmo, sería una victoria absoluta para Ha Si-heon.

Entonces ocurrió.

¡Bzzz!

El teléfono de Pierce vibró.

La llamada era de Ha Si-heon.