El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 350

En fin, Gerard terminó aceptando el negocio de los hospitales veterinarios.

Si lo pensabas bien, no tenía ninguna razón para rechazarlo.

Si no puedes esquivar el tifón, más vale disfrutarlo.

Sobre todo, a estas alturas, el vínculo entre Talia y el color naranja era una oportunidad de negocio difícil de rechazar.

Unos días después, también recibimos una llamada de Intelligentsia.

Al parecer, ese dulce cebo llamado datos era mucho más poderoso que su orgullo ético.

Después de eso, empezamos a discutir una colaboración en toda regla.

Más concretamente, decidimos crear una empresa conjunta, y esa compañía se encargaría exclusivamente del trabajo clínico animal de CRISPR.

El capital total era de trescientos ochenta millones de dólares.

Mi Fondo Cure aportaría el setenta por ciento, Marquis el veinte por ciento e Intelligentsia el diez por ciento.

Yo cubriría la mayor parte del dinero, mientras Gerard, junto con su red de hospitales animales, se haría cargo de las negociaciones regulatorias, los riesgos externos y todo el trabajo político pesado.

Intelligentsia se concentraría únicamente en la investigación.

En resumen, yo asumía el dinero, Gerard asumía las molestias e Intelligentsia solo asumía la investigación.

Mientras hojeaba el contrato, el director ejecutivo de Intelligentsia se detuvo y levantó la vista.

—Está siendo muy generoso.

Sus ojos recorrieron las cláusulas sobre propiedad intelectual y reparto de beneficios futuros.

Si este proyecto producía resultados, los frutos se dividirían de manera justa según la contribución de cada parte; un acuerdo que, para los estándares de Wall Street, era prácticamente caridad.

Pero el tono de su voz al leer esa cláusula contenía más cautela que gratitud.

Me miraba como si se preguntara qué clase de plan estaría tramando este director ejecutivo.

Dejé que una leve sonrisa se dibujara en las comisuras de mi boca.

—A cambio, me quedo con la mayoría del consejo.

El consejo de la empresa conjunta tendría siete asientos en total.

De ellos, yo ocuparía tres, Gerard tendría uno e Intelligentsia tendría uno.

Los dos asientos restantes serían para directores externos neutrales.

Al final, la clave de cada decisión importante estaba en mis manos.

Eso era lo que importaba.

Mi objetivo no era simplemente ganar dinero.

Para lo que vendría después, necesitaba poder mover a estas personas como piezas en mi tablero.

Por eso cedí parte de los beneficios a cambio de control.

Aun así, desde la perspectiva del director ejecutivo de Intelligentsia, todo aquello solo parecía sospechoso.

—Si prefiere términos más estrictos, podemos revisar el contrato cuanto quiera.

Ni siquiera esa broma ligera aflojó el ambiente en la sala de conferencias.

—Si quiere algo, dígalo ahora. Es mejor que intentar cambiar los términos más tarde.

Ese es el problema.

Si tratas demasiado bien a la gente, casi nunca te creen.

Por supuesto, no es como si estuviera dirigiendo una obra de caridad.

—Ya he dejado bastante claro lo que quiero. Como dije, el proyecto para aplicar CRISPR a la enfermedad de Castleman tiene que avanzar.

Aún se desconocía si su enfoque de edición in vivo podría utilizarse realmente en ensayos clínicos reales para Castleman.

Independientemente de esa posibilidad, era necesario que la investigación progresara, así que lo había convertido en una condición no negociable.

—Y también exijo velocidad. Tienen que producir resultados significativos dentro del plazo que establezca.

Nuestras aportaciones de capital se pagarían por etapas, bajo una estructura basada en hitos vinculados a cada objetivo.

En un plazo de tres meses, debían terminar el diseño clínico.

En siete meses, debían completar las evaluaciones de seguridad en la etapa de pruebas con animales.

En doce meses, debían demostrar al menos una eficacia básica.

Cada etapa requería métricas cuantitativas que pudieran evaluar numéricamente el desempeño, y sería obligatorio presentar un informe intermedio formal.

En otras palabras, esta inversión estaba estructurada para que el dinero nuevo solo entrara cuando cada hito fuera superado y pasaran a la siguiente etapa.

Además, el calendario era bastante ajustado.

Definitivamente no les parecería relajado.

Pero eso no sería realmente un problema.

El director ejecutivo dudó y luego habló.

—Dado que todos esos «resultados significativos» que solicita son resultados de investigación, no hitos de comercialización… en realidad no tenemos ninguna razón para negarnos.

Exacto.

La verdad era que ellos llevaban tiempo queriendo impulsar esta investigación, pero se habían visto detenidos porque no tenían dinero.

Y ahora yo estaba diciéndoles: les daré el dinero, así que apúrense e investiguen.

Era un trabajo que deberían haber estado haciendo de todos modos, incluso sin mi látigo.

En otras palabras, mi «látigo» estaba cayendo exactamente donde les picaba.

No había forma de que doliera.

Si acaso, se sentiría como alivio.

Aun así, desde la perspectiva del director ejecutivo, precisamente eso era lo que le preocupaba.

—Los términos son tan generosos que cuesta leer sus verdaderas intenciones. No veo aquí ninguna estructura típica de beneficios al estilo Wall Street, así que ¿no será difícil convencer a sus inversionistas? ¿Está seguro de que esto está bien…?

—¿De verdad se está preocupando por mí ahora mismo?

Sinceramente, me quedé sin palabras.

¿He estado demasiado tranquilo últimamente?

Había estado ocupado con el asunto de Talia, sí, pero solo habían pasado unos meses desde que terminó la carrera de los cien mil millones de dólares.

Quizá habían pasado tanto tiempo encerrados en el laboratorio que habían perdido la noción de cómo funcionaba el mundo.

—No tiene que preocuparse por mis inversionistas. No van a objetar.

Ahora mismo, soy el gestor de fondos que obtiene los mayores retornos en Wall Street.

Y mi estilo siempre ha sido poco ortodoxo, una especie de juego que rompe las reglas.

A estas alturas, incluso si hago alguna maniobra extraña, la gente simplemente se recostará y pensará: «Debe de tener un plan».

De todos modos, ya había terminado de trazar cómo iba a ganar dinero con esto.

Ya había asegurado la cadena de suministro alrededor de las principales empresas de CRISPR.

Reactivos, enzimas, equipo especializado, software de análisis y demás.

No importaba si la terapia tenía éxito o fracasaba.

Una vez que la tecnología empezara a moverse, la infraestructura se movería, y cuando la infraestructura se moviera, yo cobraría.

Es la misma lógica que ganar dinero de forma constante con Envid incluso cuando la IA todavía no se ha monetizado por completo.

Lo importante es encender la mecha de la carrera.

—Puede dejar de preocuparse por las ganancias. Ya tengo en mis manos el Envidi de este campo.

Cuando solté esa pequeña pista, el rostro del director ejecutivo palideció al instante.

—¿Va a… empezar otra vez? ¿Como durante el fiasco de la IA…?

Solo entonces comprendí por fin la raíz de su ansiedad.

No sospechaba por los términos excesivamente generosos que había planteado.

Tenía miedo de quedar atrapado en medio de una ola gigantesca.

Miedo de que su empresa acabara justo en el centro de cambios lo bastante grandes como para sacudir todo el mercado.

No había necesidad de negarlo.

—Sí, esto tampoco terminará en silencio. No es el tipo de trato que pasa desapercibido, ¿verdad?

—Lo que más tememos… es convertirnos en nada más que una herramienta en esa pelea.

Si intentaba tranquilizarlo punto por punto, nos quedaríamos allí todo el día.

Así que decidí admitirlo sin más.

—Tiene razón. Tengo la intención de usarlos como una pieza en mi tablero.

—…

—Si odian tanto esa idea que prefieren colocarse del lado opuesto al mío, no voy a obligarlos. Pero desde ese momento se convertirán en alguien a quien tendré que derribar sin falta.

—…

—Sin embargo, si eligen ponerse de mi lado, al menos puedo prometerles esto: Intelligentsia en sí no será tocada. Usaré únicamente esta empresa conjunta que estamos creando. Y me aseguraré de que haya resultados. La elección es suya.

Al final, el director ejecutivo de Intelligentsia firmó el contrato.

Pero todavía haría falta un poco más de tiempo antes de que nuestra empresa conjunta pudiera lanzarse oficialmente.

Quedaban por atravesar toda clase de procedimientos legales.

Mientras tanto, inicié una reunión estratégica a gran escala.

En la sala de conferencias de Pareto Innovation se habían reunido no solo las personas seleccionadas personalmente del Fondo Cure, sino también algunos rostros desconocidos.

Para esta reunión, no solo teníamos traders y gestores de portafolio de la front office, sino también una gran cantidad de personas de la middle office, incluidos abogados y el equipo de gestión de riesgos.

Desde el principio estaba claro que los asuntos legales y diversos problemas regulatorios estaban todos enredados entre sí.

—Nuestro objetivo es CRISPR Medical.

Entre los tres líderes de CRISPR, eran el candidato número uno en el que tenía puesta la mira.

El equipo legal habló primero.

—Se nos pidió mantener todas las opciones sobre la mesa y analizarlas, pero dadas las particularidades locales, una adquisición hostil sería extremadamente difícil. Especialmente en Suiza, las reformas legales de 2013 la hicieron aún más complicada.

CRISPR Medical tenía su sede en Suiza.

Cotizaba en Estados Unidos, pero legalmente era una empresa muy suiza.

Y Suiza es un país que prioriza la estabilidad corporativa por encima de todo, donde los poderes de los accionistas son limitados y la administración posee una autoridad abrumadora.

No es que no se pudiera forzar una adquisición con puro capital, pero la explicación que siguió fue que lograrlo dentro del plazo que yo quería sería difícil.

—Si queremos orientarlos hacia la dirección que deseamos en el menor tiempo posible, entrar al consejo es el camino más rápido…

El escenario ideal sería que yo mismo ingresara al consejo y, en la práctica, tomara las riendas de la empresa.

Pero incluso eso estaba lejos de ser fácil.

Entonces Dobby tocó su tableta y proyectó en la pantalla el desglose de accionistas.

—El problema es asegurar suficientes acciones. Desde el principio, el float de esta acción, la cantidad de acciones que realmente circulan en el mercado, es bastante pequeño.

El float es la cantidad de acciones que realmente se negocian en el mercado.

Un gráfico circular apareció en la pantalla.

Las acciones en manos de pequeños accionistas e instituciones menores apenas sumaban un nueve por ciento.

Ya habíamos asegurado un tres coma cinco por ciento de eso.

El resto de las participaciones principales se dividía más o menos así: cerca del veintidós por ciento en manos de los fundadores, dieciocho por ciento de los primeros inversionistas de capital de riesgo, veinticinco por ciento de socios farmacéuticos estratégicos y veinticinco por ciento de fondos mutuos de largo plazo.

—Estos son básicamente votos inmóviles.

Los fundadores, los primeros inversionistas de capital de riesgo y los socios farmacéuticos estratégicos.

Solo esos tres grupos juntos mantenían el sesenta y cinco por ciento de las acciones.

Todos habían sido socios desde la etapa inicial, y no había forma de que fueran a ponerse del lado de una fuerza externa cualquiera que apareciera de repente.

En otras palabras, eran votos firmemente atados, sólidos como una roca.

—Eso significa que este es el único grupo al que realmente vale la pena apuntar.

Los fondos mutuos.

—En un mundo perfecto, simplemente compraríamos su participación, pero eso no es muy realista. Están aquí como inversionistas de largo plazo, así que no se alteran por el ruido a corto plazo. No van a entregar una gallina de los huevos de oro, no ahora.

Invertían en CRISPR con un horizonte de diez o veinte años en mente.

Así que sin importar lo que explotara a corto plazo, era poco probable que se inmutaran con facilidad.

—Si comprar sus acciones no es viable, nuestra única opción es aliarnos con ellos. El problema es que no sabemos si realmente se pondrán de nuestro lado. Nosotros estamos presionando por velocidad y aplicación rápida a enfermedades raras, pero su confianza en los fundadores es prácticamente absoluta.

Entre los fundadores de CRISPR Medical había alguien que un día ganaría un Premio Nobel por esta tecnología.

Desde su perspectiva, por supuesto que preferirían ponerse del lado de la autoridad científica antes que del lado de un hedge fund.

Fue entonces cuando intervino el área de front office.

—Entonces aplastemos esa confianza. Si escarbamos en la vida del fundador, seguro encontraremos algo sucio.

—Podemos influir en la opinión pública. Una vez que la prensa empiece a golpearlos, el precio de la acción se volverá loco.

—O podríamos agitar otra vez a los inversionistas minoristas y usar ese impulso…

Las ideas de los traders empezaron a brotar, rápidas y ruidosas.

Pero la gente de middle office palideció al escucharlas.

—¡Manejarlo así solo empeoraría las cosas!

—¡Esto no es un simple juego de capital! Es un juego de confianza y relaciones, y nosotros aquí somos completos extraños. Si recurrimos a tácticas tan bruscas…

—Si queremos ganarnos su confianza, tenemos que fortalecer nuestro lado de asesoría técnica y presentar un historial de gestión que demuestre que somos confiables. ¡Eso tiene que venir primero!

No podía decir que no entendiera su punto.

Mi nombre podía ser bastante conocido gracias a mi desempeño, pero eso era estrictamente en términos de ganar dinero.

Nunca había dirigido realmente una empresa, y no tenía ninguna experiencia técnica.

Era difícil esperar que un consejo simplemente siguiera mi liderazgo.

La gente de middle office insistía en que debíamos empezar, incluso ahora, por construir la confianza que nos faltaba.

Negué en silencio con la cabeza.

—No. No vamos a enfocarnos en parchear nuestras debilidades. Vamos a usar una estrategia que maximice nuestras fortalezas.

—…¿Qué significa eso exactamente?

—Significa que vamos a usar dinero y presión.

Íbamos a exprimir hasta la última gota de valor del capital que teníamos.

Los nuevos miembros del equipo no pudieron ocultar del todo la expresión en sus rostros, esa que decía: «¿De verdad eso va a funcionar?».

Pero mi confianza no vaciló.

—Por muy fuertes que sean la confianza y las relaciones, al final siempre se inclinan ante el dinero. Y si no lo hacen, solo significa que la oferta fue demasiado pequeña o que el dinero se usó de la manera equivocada.

Hay una razón por la que la gente dice que nunca avales un préstamo para un familiar.

Frente al dinero, incluso los lazos de sangre y la lealtad terminan por tambalearse.

Ahorrar ese tipo de poder es lo verdaderamente estúpido.

—Primero, veamos si podemos hacer que la tortuga corra un poco más rápido.

Entonces, de la nada, surgió una voz.

Era Gonzales.

—Tortuga, tortuga, saca la cabeza. Si no la sacas, te asaré y te comeré.

Todos los demás se limitaron a mirarlo, confundidos, mientras él permanecía allí, sonriendo para sí mismo.

Lo ignoré y retomé a la fuerza el hilo de la conversación en el punto donde se había roto de forma incómoda.

—Hay un dicho en Oriente. Las personas solo se mueven cuando el fuego está justo bajo sus pies. Y ese tipo de chispa es algo que el dinero siempre puede crear.

—Pero solo con esta empresa conjunta…

—Por supuesto, no es suficiente.

La tortuga está absolutamente convencida de su propio camino.

Cree que si avanza lenta y constantemente, ganará al final.

Una confianza así no suele derrumbarse con una sola chispa.

Así que lo que teníamos que hacer era simple.

—Solo hay una cosa que debemos hacer. Seguiremos lanzándole chispas a la tortuga hasta que su confianza empiece a tambalearse.

—¿«Hasta que se tambalee»? ¿Cómo exactamente…?

Saqué en silencio algo que había estado guardando.

Era un dado de alta gama que había mandado fabricar especialmente para este proyecto.

Hecho de un metal de brillo sutil, con números en relieve y finos patrones grabados en la superficie, tenía un aspecto refinado y lujoso.

Este era de quince caras.

No tenía idea de si este enfoque realmente funcionaría.

Solo había una forma de averiguarlo.

Lancé el dado lentamente.