El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 329

[¡Esto no fue lo que acordamos!]

La aguda protesta de Masayoshi se derramó a través del receptor.

Su voz estaba cargada de confusión, frustración y, por encima de todo, una profunda sensación de traición.

[¡Dijiste que todo lo demás sería mi reino! ¡Dijiste claramente que podría operar libremente de ese lado, sin ninguna restricción…!]

Parece que hubo un malentendido.

Comencé a explicarle con calma.

—La “ayuda” que acabo de mencionar es completamente opcional. Es una sugerencia, no una obligación.

[¡Mentira! ¡Dijiste exactamente lo mismo la vez pasada y al final exigiste derechos de veto! ¡Estás intentando el mismo truco otra vez…! Increíble… ¡No tienes conciencia en absoluto!]

A estas alturas, me estaban tratando como a un estafador hecho y derecho.

Negarlo verbalmente claramente no funcionaría, así que decidí lanzar una recta al centro.

—Si se siente así, es libre de negarse.

Las quejas se detuvieron abruptamente.

—Solo lo mencioné porque, según mi criterio, podría necesitar el apoyo. Eso es todo. Si no lo necesita, entonces… Y como dije, nunca forzaré nada. Si quiere rechazarlo, puede rechazarlo.

Masayoshi guardó silencio durante un largo momento.

Porque él ya lo sabía.

Sabía que, para lanzar con éxito los próximos fondos, mi nombre era absolutamente esencial.

Sinceramente, ¿por qué el dinero fluía ahora mismo hacia el fondo de Masayoshi?

Porque los inversores intentaban escapar de la tormenta en el sector tecnológico y encontrar un puerto seguro.

Y, en este contexto, ese puerto seguro era el nombre Ha Si-heon.

Por eso Visionary Fund tenía mi nombre claramente estampado.

Inyecté capital directamente y también tengo poder de decisión como miembro del comité de inversión.

Pero el segundo y tercer fondo aún no llevan mi nombre.

Y si me aparto de ellos… ¿los inversores seguirán dispuestos a confiarle su capital a Masayoshi?

Un momento después.

Una voz apagada finalmente volvió a través del receptor.

[Esta vez… ¿cuáles son los términos? ¿Otro… derecho de veto?]

En Visionary Fund tengo derechos de veto.

Es decir, no importa qué inversión elija Masayoshi, si yo declaro “no” en la revisión final, muere en el acto.

Él supuso que planeaba ponerle los mismos grilletes otra vez.

Estaba equivocado.

—No. Para el siguiente fondo, participaré solo como GP, sin derecho a voto.

[Lo que significa…]

—Una simple aportación de capital. Alrededor de cien millones de dólares.

En otras palabras, pondría cien millones de dólares sin condiciones.

Pero entonces—

[¿Cien millones de dólares?]

La cifra, sorprendentemente modesta, hizo vacilar a Masayoshi.

—Si no lo necesita, no tiene por qué aceptarlo. No es como si le faltaran cien millones de dólares.

[…No, no es que no lo quiera…]

Por supuesto que no.

Porque lo importante aquí no es el dinero.

Es el hecho de que Ha Si-heon invirtió.

Solo eso se convierte en el sello definitivo de credibilidad: la prueba máxima de seguridad.

En un mercado tecnológico inestable, los inversores harán fila pensando: “Si Ha Si-heon apuesta por esto, debe ser sólido”.

Después de digerirlo, Masayoshi finalmente preguntó con cautela:

[Entonces dices que… ¿de verdad no hay condiciones esta vez?]

Ni hablar.

—Por supuesto que hay condiciones.

[¡Ahí está…! ¡Lo sabía!]

Un resoplido burlón crujió al otro lado de la línea, como alguien diciendo “te lo dije”.

Eso era un poco injusto.

—Lo que quise decir antes fue simplemente que no ejerceré autoridades institucionales como poder de veto o derechos de aprobación. Nunca dije que no habría condiciones.

[Bien, bien. Entonces… ¿cuáles son las condiciones?]

—No es nada importante. Solo quiero una cláusula de rescate a voluntad.

Normalmente, el capital en fondos de largo plazo como Visionary queda bloqueado entre ocho y doce años.

Lo que estoy pidiendo es el derecho a retirar mi participación de inmediato si lo deseo.

La razón es simple.

‘Para que haga lo que digo.’

Porque ¿qué ocurre si de pronto retiro mi dinero?

Eso enviaría de inmediato una señal al mercado de que algo anda mal con el fondo.

Así que, para evitar ese riesgo existencial, Masayoshi jamás podrá ignorarme.

Masayoshi soltó una risa cansada.

[No estoy seguro de en qué se diferencia eso de un veto.]

—Es fundamentalmente distinto. Sobre el papel, el siguiente fondo será cien por ciento suyo, y no ejerceré ningún control administrativo. Que mi nombre esté ahí simplemente señala una alianza.

[Entonces plantas la bandera… pero dejas que yo gobierne.]

Parpadeé ante la metáfora repentina, pero él continuó por su cuenta.

[Así que básicamente… Visionary Fund es una colonia, y el resto son estados vasallos.]

Una formulación extraña, pero…

‘Nada mal.’

Visionary Fund es una colonia gobernada directamente por un gobernador general designado por mí.

Los futuros fondos que Masayoshi lance son estados vasallos gobernados localmente, solo ondeando mi bandera.

Masayoshi parecía entender el propósito detrás de la estructura.

[¿Estás pensando en leyes antimonopolio? ¿O en escrutinio político?]

Agudo.

Ambas cosas.

‘Si parece que una sola persona está monopolizando toda la industria de la IA, las cosas podrían complicarse.’

Estados Unidos todavía trata los monopolios como un mal social.

El trauma de la Edad Dorada —la era de los barones ladrones— aún persiste en la psique estadounidense.

Rockefeller, Carnegie, Vanderbilt… no solo se tragaron a sus competidores, fijaron precios y controlaron políticos.

Como resultado, los estadounidenses ahora ven instintivamente los monopolios como amenazas a la libre competencia y a la democracia misma.

En cuanto una sola fuerza parece dominar un mercado, el gobierno estadounidense recurre automáticamente a la legislación antimonopolio.

Es cierto que los fondos de cobertura aún no han sido blanco de medidas antimonopolio.

Pero—

‘No hay garantía de que eso siga siendo cierto para siempre.’

Especialmente no bajo la próxima administración, que se inclina fuertemente contra los monopolios.

Nunca tolerarán tranquilamente que un solo inversor controle de punta a punta algo tan estratégicamente crucial como la IA.

Así que, en lugar de mantener un bloque enorme de propiedad bajo un solo nombre…

Es mucho más seguro que múltiples fondos aliados, cada uno llevando mi bandera, posean partes por separado.

‘Y también será mejor en las peleas entre accionistas…’

Si alguna vez estalla una batalla de votos dentro de una compañía…

Si yo tengo el once por ciento solo, los demás accionistas se unirán para oponerse a mí.

Pero si yo tengo el seis por ciento y Masayoshi el cinco por ciento…

Entonces empiezan a pensar: “Podemos dividirlos”.

Esa ilusión de división crea complacencia.

La complacencia crea aperturas.

Y las aperturas crean opciones.

Pero… esa es una historia para mucho más adelante.

Ahora, la prioridad inmediata era—

—Entonces, ¿qué hará?

Expandir mis estados vasallos.

—Seré claro. Aparte de mover mi propio capital, no intervendré en nada más.

Es decir, solo enviaría señales indirectas depositando o retirando mis cien millones de dólares; no habría necesidad de que Masayoshi me llevara propuestas de inversión para aprobación.

Por supuesto, desde su perspectiva, incluso esa influencia indirecta estaba lejos de ser ideal, pero…

Cuando considerara la entrada de capital que una sola línea —“Invertido por Ha Si-heon”— podía provocar, este trato no era nada malo para él.

Lo pensó un poco más y finalmente llegó a una conclusión.

[…Bien. Acepto.]

Ese fue el momento en que reclamé no solo mi primera colonia, sino también mi primer estado vasallo.

Lo que significaba que era hora del siguiente paso.

—Entonces hagamos oficial esta reconciliación.

La verdadera reconciliación no ocurre mediante palabras.

Las palabras pueden cambiarse en cualquier momento si alguien lo desea.

La mejor forma de demostrar sinceridad en una reconciliación…

…es convertirse en una comunidad de destino.

En otras palabras, abordar el mismo barco.

De esa manera, ninguna de las partes puede echarse atrás y, más importante aún, las probabilidades de recibir una puñalada por la espalda después disminuyen drásticamente.

Por ejemplo, la posibilidad de que Masayoshi afile un cuchillo en secreto después de rumiar humillaciones pasadas y termine apuñalándome algún día… se reduce a cero.

Porque si yo me hundo, el barco en el que él está parado se hunde conmigo.

En fin—

<“La guerra terminó, comienza la alianza”: Visionary Cure lanza un SPV conjunto para liderar el mercado médico de IA de próxima generación>

El “barco” al que me refería era un SPV, Special Purpose Vehicle.

Una entidad de inversión separada, construida para un único objetivo específico.

En este SPV, veinte mil millones de dólares provenían del Cure Fund, cuarenta mil millones del Visionary Fund y treinta mil millones de capital saudí.

Eso significaba, aproximadamente, cien mil millones de dólares reunidos en un solo proyecto.

Y en el momento en que se lanzó, el mercado explotó.

Porque aquello no era un apretón de manos.

Era una fusión.

—¿Así que intentaron matarse y luego se reconciliaron así?

—Que Batman y el Joker hicieran las paces ya habría sido impactante, pero esto es como si se fusionaran para remodelar Gotham.

—¿No es esto como si Coca-Cola y Pepsi se unieran para lanzar el próximo refresco?

Subir al mismo barco significaba esto: mis cien mil millones del Cure y los cien mil millones de Visionary de Masayoshi se movían ahora en la misma dirección.

Un total combinado de doscientos mil millones.

Una inundación de capital a una escala que el mercado jamás había visto.

‘Incluso en mi vida pasada, esto fue un acontecimiento enorme.’

En ese entonces, solo eran los cien mil millones de Masayoshi, y aun así los analistas lo llamaron una fuerza lo bastante poderosa como para remodelar por sí sola el panorama de la industria.

Esta vez, el capital no era solo el doble.

Era más del doble.

Porque—

—¿Arabia Saudita también está en esto?

Detrás de nosotros estaba uno de los mayores fondos soberanos del mundo, respaldado por una nación con un dinero petrolero prácticamente sin fondo.

Esto ya no era solo capital.

Era una coalición geopolítica que el mercado global no tenía más remedio que observar.

—¿No es esto dinero a nivel de PIB nacional?

—Nivel nacional (X), nivel continental (O).

—Si estos tres venden en corto una compañía, muere. Si apuestan al alza, se convierte en unicornio.

—Un comentario de “estamos interesados” de parte de ellos y la valoración de una empresa se duplica de la noche a la mañana.

—¿La mano invisible de Adam Smith?

Más bien, el puño muy visible de Ha Si-heon, Masayoshi y Arabia Saudita.

Nada mal como gesto de reconciliación.

Arabia Saudita aseguró prestigio como gigante global del capital y mediador geopolítico.

Masayoshi preservó su dignidad, no como el derrotado, sino como cofundador de la alianza.

Y yo, de cara al exterior, permanecía en una “unión” cooperativa, mientras en silencio plantaba colonias y estados vasallos detrás del telón.

Todos obtuvieron lo que querían.

Un ganar-ganar perfecto.

Pero esta coalición no terminó solo con nosotros tres.

Había un nombre más, inesperado, que acababa de unirse al escenario.

<Corea del Sur une fuerzas con Arabia Saudita y titanes de Wall Street en una inversión conjunta de veinte mil millones de dólares>

<K-Money entra en el SPV del equipo de ensueño… Apuesta de veinte mil millones de dólares finalizada>

El jugador final era—

Corea del Sur.