El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 97

El informe de Epicura estaba redactado en un formato que añadía sus propias opiniones al contenido del informe de White Shark.

Citaba textualmente las críticas de White Shark e inmediatamente expresaba junto a ellas la postura de Epicura.

Por ejemplo, decía así:

<Toscano Garden no añade sal al hervir la pasta.>

Junto a esta sección, seguía la respuesta de Epicura, encerrada en un recuadro rojo.

<Nos disculpamos sinceramente. Se trataba de una medida de ahorro, pero reconocemos que ha sido una decisión imprudente que ha provocado una merma de la calidad, y trabajaremos para mejorarla.>

<Sin embargo, esto puede acortar la vida útil de las macetas, aumentando la frecuencia de sustitución y dando lugar a un coste adicional anual estimado de 7 millones de dólares>.

Otras críticas iban acompañadas de comentarios similares.

Por ejemplo, la crítica «No hay ni un solo plato que se corresponda con la apariencia del menú» iba seguida de esta respuesta

<Estamos de acuerdo en la necesidad de garantizar la coherencia del servicio. Introduciremos un programa de formación para confirmar que el personal culinario entiende perfectamente la apariencia de los platos del menú.>

<Se espera que esto suponga un coste anual adicional de 60 millones de dólares. Reflexionamos profundamente sobre haber descuidado la formación del personal en aras del ahorro de costes.>

A medida que se leía el informe, quedaba clara la intención de Epicura.

Por ejemplo, en relación con la crítica: «Es una cadena de restaurantes italianos, pero no se puede encontrar auténtica cocina italiana», la respuesta fue:

<La mayoría de los estadounidenses desconocen la auténtica cocina italiana y tienden a evitar pedirla. Por eso hemos desarrollado nuestro propio menú. Sin embargo, reconocemos que comercializarlos como cocina italiana puede confundir a los clientes.

<Rediseñaremos el menú para introducir una sección de «Cocina de fusión» y trasladar allí los platos en cuestión. El coste estimado de esta medida es de unos 3 millones de dólares.>

Este informe no se redactó para aceptar las propuestas de Shark Capital.

Este informe no se redactó para aceptar las propuestas de Shark Capital, sino para poner de relieve los costes adicionales que supondría su aplicación y sugerir que sus afirmaciones no se ajustaban a la realidad.

Al final del informe, se afirmaba claramente que la aplicación de todas las propuestas de White Shark costaría casi 100 millones de dólares.

Por supuesto, esta cifra era exagerada.

Cualquier propuesta, dependiendo de la interpretación, podía parecer un ahorro o un aumento del gasto.

En resumen, se trataba de una batalla de ingeniería inversa.

Sin embargo, este informe volvió a ser objeto de una emisión nocturna.

[Todos, ¿recuerdan la controversia del Jardín Toscano?]

[El mundo es verdaderamente irónico. Wall Street está enseñando a los restaurantes a cocinar, y los restaurantes están enseñando a Wall Street a hacer números].

Al igual que el fondo de cobertura criticó insistentemente la cocina y la gestión del restaurante, Epicura se rió de sus cálculos.

Pero Epicura no se detuvo ahí.

Además de rebatir a White Shark, su informe incluía 50 páginas adicionales, con aspectos mejorables que Shark Capital no había mencionado y las propias soluciones de Epicura.

Y sorprendentemente, la exhaustividad de estas soluciones era bastante alta.

La más notable de ellas era, sin duda, la solución al problema del pan ilimitado.

<Estamos considerando la posibilidad de vender el pan sobrante como bocadillos para llevar por un pequeño coste adicional en ingredientes. Así se minimizarán las pérdidas por pan desperdiciado y se creará una nueva fuente de ingresos.>

La idea era ofrecer a los clientes la opción de convertir el pan sobrante en bocadillos.

Al principio, los empleados de Toscano Garden ponían varios ingredientes en el pan sobrante para hacer sándwiches instantáneos.

Esta propuesta obtuvo un apoyo explosivo del público.

¿Sándwiches de pan ilimitados? Suena genial.

-Los comía cuando trabajaba allí a tiempo parcial; aún pienso en ellos a veces.

-¿Qué llevan? No hay una receta fija; se hace con ingredientes sobrantes disponibles ese día…

-Suena intrigante.

Como decidida a no desaprovechar este impulso, Epicura comenzó inmediatamente las ventas de prueba de los sándwiches de pan ilimitado en tiendas selectas.

El resultado fue un gran éxito.

En retrospectiva, era algo natural.

Este servicio de sándwiches de pan ilimitados era un elemento del menú cuyo lanzamiento estaba previsto para años más tarde, y ya entonces había sido tremendamente popular.

Un menú que ya había tenido éxito en el pasado se introdujo en plena polémica sobre el pan ilimitado.

El impacto fue explosivo.

La gente ya sentía nostalgia de Toscano Garden debido a los debates públicos en torno a la cuestión del pan ilimitado.

Esa nostalgia por sí sola no bastaba para motivar una visita, pero el bocadillo proporcionó la excusa perfecta.

La demanda se disparó.

Sin embargo, sólo unas pocas tiendas vendían los bocadillos.

Como resultado, empezaron a formarse largas colas delante de esos locales, creando todo un espectáculo.

Una cadena en declive se transformó de repente en un destino gastronómico de visita obligada.

Este giro espectacular tuvo un impacto significativo en el sentimiento de los accionistas.

– ¡¿Quién iba a pensar que este lugar se convertiría en un hotspot?!

– Parece que Whitmer estaba realmente preparado esta vez.

– ¿Es el comienzo de una segunda edad de oro?

– ¿Significa esto que el precio de las acciones también subirá?

Hasta ahora, la confianza de los accionistas de Epicura en Whitmer había estado por los suelos.

No era de extrañar, teniendo en cuenta que Whitmer había sido el responsable de arrastrar a la baja el precio de las acciones durante dos años seguidos.

Pero ahora Whitmer reconocía humildemente los errores del pasado y prometía un nuevo comienzo, con Toscano Garden mostrando signos de un gran renacimiento como primera chispa de esa transformación.

Un cambio espectacular en sólo unas semanas.

Si un Consejero Delegado puede demostrar este tipo de habilidad justo después de declarar un cambio de rumbo, ¿podría ser también prometedora la gestión de nuevas marcas?

Este sentimiento de esperanza arraigó poco a poco entre los accionistas.

La marea del sentimiento de los accionistas empezó a cambiar de nuevo.

Cuando sólo quedaban 30 días para la junta de accionistas, el cambio de tendencia creó un resultado impredecible.

***

Mientras tanto, Pierce y Whitmer llevaban varios días de viaje de negocios.

Su objetivo era persuadir a los grandes inversores institucionales y a las empresas de asesoría de voto.

Hoy, Whitmer articuló apasionadamente la visión a largo plazo de Epicura en un tono confiado.

«Los fondos de cobertura están obsesionados con los beneficios a corto plazo. Aunque la reducción de costes puede impulsar el rendimiento inmediato, no puede garantizar un crecimiento sostenible.»

«Es un punto válido… ¿pero no es cierto que Epicura tampoco ha ofrecido resultados impresionantes a largo plazo?».

«Exacto. Por eso hemos decidido revisar por completo nuestras políticas y filosofía de gestión esta vez.»

Whitmer declaró la ruptura con el pasado y subrayó la importancia de un nuevo punto de inflexión. A continuación, Whitmer inició el esfuerzo de persuasión a gran escala.

«Desde una perspectiva a largo plazo, se pueden ver soluciones totalmente distintas al mismo problema. Por ejemplo, la cuestión del pan ilimitado. Todo el mundo reconoce que el pan ilimitado es una fuente importante de despilfarro. Si la idea del fondo de cobertura es reducir inmediatamente el despilfarro introduciendo un sistema de racionamiento, nosotros buscamos una forma ingeniosa de ganarnos el corazón de nuestros clientes. El resultado de ese esfuerzo es el servicio de bocadillos. Esta idea no sólo reduce el despilfarro, sino que crea una nueva fuente de ingresos, con lo que todos salimos ganando».

El informe resultó muy útil para comparar directamente los planteamientos de ambas partes en la resolución de problemas.

Las soluciones al problema del pan ilimitado eran especialmente contrastadas, y Whitmer insistió en este punto.

«He oído que hay un dicho en Corea: ‘Si el precio es el mismo, elige la falda roja’. Significa que en las mismas condiciones, la gente elegirá la opción más atractiva».

Su argumento era claro.

«Ambos planteamientos pretenden reducir los residuos, pero ¿cuál crea más valor? Ese es el factor distintivo de una visión a largo plazo. No me conformaré con reducir los residuos: crearé valor, como con los sándwiches de pan ilimitado».

Las expresiones de quienes escuchaban a Whitmer empezaron a cambiar.

Se notaba en sus ojos.

Sus corazones se inclinaban lentamente hacia Epicura.

Tras la reunión, Whitmer y Pierce subieron a su jet privado para evaluar sus progresos hasta el momento.

«Empezamos con una desventaja abrumadora, pero ahora nos hemos puesto a la par».

«Es un logro increíble. Se esperaba una derrota segura».

Lo que antes parecía una batalla sin esperanza se había convertido en una carrera reñida e impredecible.

Ambos sabían bien quién era la figura clave detrás de este dramático vuelco.

El analista novato de Goldman, Ha Si-heon.

Había ocultado hábilmente la verdadera razón de la venta de Harbor Lobster, vinculándola a la adquisición de una nueva marca y presentándola como una audaz oportunidad de inversión.

También orquestó el brillante contraataque contra el informe de Shark Capital y se le ocurrió la innovadora idea del sándwich de pan ilimitado.

«¿Pero por qué no le has traído esta vez? Siempre lo tienes a tu lado», preguntó Whitmer.

Pierce respondió con una sonrisa amarga.

«La situación ha cambiado. Ahora mismo, los ojos de toda la nación están puestos en nosotros. Un solo desliz de la lengua podría crear repercusiones incontrolables, y sabes tan bien como yo que su lengua puede ser bastante… áspera.»

«Ah… es cierto», admitió Whitmer.

Después de todo, Si-heon fue quien, durante su primer encuentro, comentó casualmente: «Los clientes negros no dan beneficios».

En una situación en la que cada voto contaba, era demasiado arriesgado dejar escapar comentarios tan controvertidos.

Aun así, el rostro de Whitmer delataba un sentimiento de pesar.

«¿No podría mejorar con un poco de orientación y disciplina? Tiene demasiado talento para dejarlo al margen de esta manera. Basta con ver su trabajo en la última presentación…»

Whitmer tenía muchas esperanzas puestas en Si-heon, hasta el punto de que llegó a plantearse confiarle la presentación del informe de refutación.

Sin embargo, Pierce se opuso vehementemente a la idea y, finalmente, la presentación se dividió entre Whitmer y Pierce.

Sin embargo, incluso después del hecho, Whitmer no podía dejar de sacar el tema.

No podía quitarse de la cabeza la sensación de que si Si-heon hubiera hecho la presentación, sus singulares dotes de orador podrían haber dado aún mejores resultados.

Pero Pierce se mantuvo firme.

«Sólo lleva un año con nosotros. Por mucho talento que tenga, los errores son inevitables durante un debut. Especialmente en una situación como ésta, donde toda la nación está mirando, mantener la compostura sería increíblemente difícil.»

«¿No crees que su coraje podría ayudarlo?»

«Los riesgos son demasiado altos. Un solo pequeño error podría conducir a la vergüenza en todo el país, y lo que está en juego para esta presentación son demasiado importantes para correr ese riesgo «.

«Hmm… puede que tengas razón».

Whitmer asintió a regañadientes, pero siguió planteando sutilmente formas de utilizar a Ha Si-heon.

Cada vez, Pierce se oponía, citando la falta de experiencia de Si-heon.

«Todavía es demasiado pronto».

Sin embargo-

A pesar de su postura, a Pierce no le preocupaba que Si-heon cometiera errores.

De hecho, Pierce conocía las habilidades de Si-heon mejor que nadie.

‘Ese tipo no cometería un error de novato’.

La preocupación de Pierce provenía de algo completamente diferente.

Está planeando algo…

La forma en que se estaban desarrollando los acontecimientos era algo que nadie podría haber predicho.

Explosivo interés público, el tema convirtiéndose en una sensación nacional…

Un enfrentamiento de accionistas escalando a este nivel no tenía precedentes.

Sin embargo, mientras que incluso alguien tan experimentado como Pierce, con años de experiencia en Wall Street, se vio sorprendido, Ha Si-heon permaneció totalmente imperturbable.

No se trataba sólo de mantener la compostura.

Pierce, que se enorgullecía de leer las caras de la gente, lo reconoció al instante.

Si-heon no se sorprendió lo más mínimo.

Era como si hubiera previsto que todo se desarrollaría exactamente así.

‘No, no puede ser’.

Nadie podría haber predicho que las cosas llegarían tan lejos.

Seguramente no…

Y sin embargo, los instintos de Pierce le advertían.

Si-heon podría haber anticipado todo esto.

Incluso podría haber estado esperando este momento.

«¿Qué está planeando?

Las verdaderas intenciones de Si-heon eran difíciles de discernir.

Pero todos los instintos de Pierce gritaban lo mismo:

Este lunático está a punto de causar un alboroto nacional.

Había que detenerlo a toda costa.

Si Ha Si-heon, representante de Goldman, hacía una declaración imprudente durante este acto que tuviera la atención de toda la nación, las consecuencias serían catastróficas.

Si eso ocurriera, ni siquiera Pierce sería capaz de contener el daño.

Era sólo una hipótesis, pero en tal escenario, Pierce perdería sin duda su puesto ejecutivo por no controlar a un empleado novato.

Por eso impidió que Si-heon subiera al escenario.

Sin embargo-

«De acuerdo.»

Por extraño que parezca, Si-heon dio un paso atrás sin oponer mucha resistencia.

Sin una sola palabra de protesta, accedió obedientemente.

Y eso, a su vez, hizo que Pierce se sintiera aún más incómodo.

Ha Si-heon era un desastre andante.

Pero no de los que causan estragos imprudentemente.

Por lo que Pierce había observado, los patrones de comportamiento de Si-heon eran algo predecibles.

Siempre incitaba a los que le rodeaban, amplificando la situación hasta que alcanzaba su punto álgido.

Sólo entonces aparecía en escena.

El hecho de que Si-heon estuviera simplemente observando desde la barrera…

«¿Podría ser…?

¿Seguía intentando ampliar el escenario? ¿Para crear una plataforma aún más grande?

Lógicamente, no tenía sentido.

La situación ya se había convertido en un espectáculo nacional. ¿Cómo podría ser más grande?

Pero…

Los instintos de Pierce susurraban otra cosa.

Si-heon no estaba satisfecho con este nivel de Caos.

Sólo intervendría después de crear un torbellino aún mayor.

Y los instintos de Pierce estaban en lo cierto.

Unos días después, Ha Si-heon dijo algo totalmente absurdo.