El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 78

Si Pierce intentaba deshacerse de mí, primero tenía que deshacerme de él.

No sería fácil eliminar al DM que presumía de ser el mejor del departamento y un futuro ejecutivo en potencia.

Pero tampoco era imposible.

«Realmente no quiero perder tiempo innecesario en esto… Pero si hay un obstáculo en mi camino, sea cual sea, debo eliminarlo».

Mientras reflexionaba sobre esto, Pierce sonrió satisfecho.

«No te creo, pero el plan en sí no es malo».

Esto significaba que no era tan tonto como para creerse mi farol, pero tampoco pensaba echarme por esto.

«Sin embargo, si algo así vuelve a ocurrir, la historia será diferente».

Sin embargo, esto era una advertencia de que no habría perdón la próxima vez. Normalmente, habría agachado la cabeza aquí…

«A menos que sea una situación inevitable, esto no volverá a suceder. Incluso si llega ese momento, me aseguraré de pedir permiso como hice hoy».

Impliqué que continuaría empujando los límites como lo hice hoy.

Por supuesto.

Mi objetivo era convertirme en el general al frente de la «Guerra del Pan».

No tenía intención de desempeñar tranquilamente el papel de un simple soldado.

Miré directamente a Pierce y le dije: «Utilízame».

Era a la vez una propuesta y una sutil advertencia.

No tenía por qué ascender a lo más alto de la estructura de mando. Ser uno de los generales de Pierce bastaría para mis objetivos.

Así que estaba dispuesto a ceder ese puesto a Pierce, con la condición de que me tratara como a un general, no como a un soldado raso.

Si lo hacía, le respetaría y le tendría en cuenta en la medida de lo posible, igual que hoy mantuve su dignidad ante el director general.

¿Pero si seguía intentando degradarme por la fuerza a un simple soldado?

Entonces tendría que hacer cumplir la primera regla de Wall Street.

¿Qué lado elegiría Pierce?

«Interesante».

Fue una reacción un tanto ambigua.

¿Pensaba reservarse su juicio por ahora?

Pierce soltó una breve risita y cogió el antifaz que le había proporcionado la compañía aérea.

«Despiértame 30 minutos antes de la llegada».

Tras dar esta breve instrucción, se puso el antifaz.

Esto significaba que el interrogatorio había terminado por ahora.

«Parece que tiene una agenda oculta…

Pierce es un individuo bastante agudo. También es bastante agresivo por naturaleza.

Pero sabiendo que deliberadamente retuve información sensible al tiempo y la detoné, ¿no impuso ninguna sanción?

Incluso cuando le dije que seguiría cruzando la línea, ¿lo dejó pasar por ahora?

Algo no me cuadraba.

«¿Significa esto que ve valor en usarme…?

Si es Pierce, podría haber identificado alguna utilidad incluso en mis acciones actuales.

Pero ¿cómo podría la situación actual ser beneficiosa para Pierce?

‘Bueno, lo sabré si observo un poco más’.

Pensé en profundizar en esto, pero pronto desistí. Había asuntos más urgentes que averiguar las intenciones de Pierce ahora mismo.

La elección de Whitmer era la preocupación inmediata.

Pierce proponía anular la elección, mientras que yo proponía seguir adelante con ella.

«¿Qué lado elegirá…?

Comparado con el plan de Pierce, que corría el riesgo de perder el inmueble sin ganar mucho, mi estrategia aún dejaba una oportunidad de conservar la propiedad.

Pero no podía estar totalmente seguro de que fuera suficiente.

‘¿Debería haber revelado la estrategia para desactivar la bomba desde el principio?’

La verdad era que mi propuesta de hoy no era un plan completo para desactivar la bomba.

Adquirir la marca no era más que una distracción temporal para ganar tiempo.

En otras palabras, aún no había revelado todas mis cartas.

Pero ¿era una decisión acertada?

Si hubiera expuesto todas mis estrategias, Whitmer podría haber aceptado mi plan sin dudarlo.

Pero…

Sacudí la cabeza.

Eso habría aumentado demasiado los riesgos».

Tenía que recordar.

Mi verdadero objetivo no era ganarme el favor de Whitmer, ni siquiera proteger a Epicura.

Era utilizar la «Guerra del Pan» para dar a conocer mi nombre por todas partes.

Eso significaba que debía tener cuidado con el efecto mariposa.

Cada acción que tomara ahora tendría un impacto en los futuros movimientos de Whitmer.

‘Si revelo una carta demasiado buena al principio, la próxima junta de accionistas podría inclinarse excesivamente a favor de Epicura’.

Pero si eso ocurriera y el gran tiburón blanco no apareciera, sería un desastre.

Eso sólo acabaría beneficiando a Epicura sin aportar mucho para mí.

Por lo tanto, tenía que andar con cuidado por ahora.

Las primeras etapas debían desarrollarse como en mi vida anterior.

Epicura sangra, el gran tiburón blanco lo ve y ataca, y en medio de su ataque a Whitmer, su objetivo es Pan Ilimitado.

Era entonces el momento de desencadenar mi movimiento definitivo.

Por ahora, sólo quedaba una tarea.

‘¿Seguirá adelante Whitmer con la adquisición de la nueva marca?’

Esta adquisición era esencial para mi plan.

Sólo entonces podría la narrativa cambiar a Epicura ganar, la creación de una base favorable para nuestro futuro.

Para finalizar la adquisición antes de la junta de accionistas, había que tomar una decisión lo antes posible, a más tardar en tres días.

Aunque hice todo lo posible por persuadirle, no podía estar seguro de la decisión de Whitmer.

No tuve más remedio que esperar el resultado.

***

Al mismo tiempo, en la sede de Epicura.

Whitmer estaba soportando una tormenta de críticas durante una conferencia telefónica con los principales accionistas.

El tema era la venta de Harbor Lobster.

[«Hemos reiterado nuestra firme oposición. Un acuerdo de esta magnitud debe ser sometido a votación en la junta de accionistas. ¿Puede prometer suspender todos los procedimientos relacionados con la venta hasta la reunión?]

Por supuesto, Whitmer no podía hacer tal promesa.

La firma del contrato definitivo estaba prevista para la semana que viene.

«Tengo la intención de tomar la mejor decisión para el negocio.»

[Entonces, ¿no lo vas a suspender?]

[Si se trata de consideraciones de negocios, confío en que hayas revisado a fondo la propuesta de Medallion.]

El orador fue un Presidente del Grupo de Vanguard.

Vanguard tenía una participación sustancial del 9% en Epicura.

[El plan de separar en marcas maduras, marcas de crecimiento y REITs parecía bastante factible…]

Una vez más, la cuestión inmobiliaria.

Whitmer apretó el puño al responder.

«Separar los bienes inmuebles es una decisión imprudente. Los bienes inmuebles representan el 10% de los gastos de explotación, una partida de gastos enorme».

Whitmer tenía sus razones para intentar conservar los bienes inmuebles.

«Harbor Lobster ya es vulnerable a las fluctuaciones de los precios del marisco. El coste de las materias primas, que representa el 30% de los gastos de explotación, muestra una volatilidad extrema. Si el mercado inmobiliario también flaquea… hay muchas posibilidades de que la depreciación supere el 20%».

Reducción – Término utilizado en inversión como medida de volatilidad, que indica el declive desde el punto máximo hasta el mínimo de una inversión.

«La mayoría de los inversores institucionales tienen normas que excluyen de sus carteras los activos con una Reducción superior al 20%».

La mayoría de las instituciones tenían disposiciones de control de la volatilidad. Por muy rentable que fuera un activo, retiraban fondos automáticamente si la volatilidad superaba el 20%.

«Si separamos los bienes inmuebles y el mercado de marisco se enfrenta a condiciones adversas mientras el mercado inmobiliario retrocede, ¿qué cree que ocurrirá? La caída superará el umbral, lo que desencadenará una retirada masiva de fondos».

Si eso ocurre, todas las instituciones se retirarán simultáneamente, provocando el desplome del precio de las acciones.

En última instancia, Epicura sufriría un daño irreparable.

«Pero el mercado inmobiliario se ha mantenido estable últimamente».

«Lo es ahora, pero no hay garantía de que lo siga siendo en los próximos cinco años».

«Entonces, ¿estás diciendo que ni siquiera considerarás la separación?»

«Los riesgos son demasiado grandes. Tenemos que explorar alternativas que no impliquen separar los bienes inmuebles.»

Separar los bienes inmuebles estaba absolutamente fuera de cuestión.

Una vez tomado ese camino, conduciría inevitablemente a la ruina, si no ahora, con el tiempo.

«Alternativas… ¿No sufrieron ya contratiempos tras intentar remodelar la marca?».

La persona que habló era un PM de Grupo de investigación Capital, alguien que hace apenas dos años había elogiado a Whitmer como un ejecutivo genial.

«No hay pruebas de que la remodelación haya causado el descenso de las ventas. Los malos resultados de este trimestre se debieron en gran medida a factores adversos temporales. Una enfermedad se propagó por las granjas de gambas y, por desgracia, los tres principales países exportadores se vieron afectados, lo que provocó que los costes de las materias primas se dispararan un 50%.»

«Si eso fuera cierto, todo el sector de las marisquerías debería haber sufrido. Pero otras marcas sólo experimentaron descensos de un dígito. Harbor Lobster, por otro lado … »

…sufrió una desastrosa caída del 29%.

Esta fue la razón por la que los accionistas estaban tan enfurecidos.

«Si sólo un barco se hunde en el mismo mar, ¿no es más una cuestión de incompetencia del capitán que del mar en sí?»

Estaban equivocados.

Whitmer era un líder capaz.

Bajo su dirección, los ingresos de Epicura habían aumentado de 5.200 millones a 8.700 millones.

Hace sólo dos años, Epicura había sido aclamada como una perspectiva industrial de alto crecimiento y altos dividendos.

El declive sólo se había producido en los dos últimos años, coincidiendo con el auge de la restauración rápida.

«Parece que tu juicio se ha embotado considerablemente».

Se equivocaban.

Incluso en medio de estos desafíos, las nuevas empresas que Whitmer había lanzado crecían a un ritmo rápido de más del 60%.

Seguía siendo competente.

El problema de fondo residía en dos marcas obsoletas.

Pero ningún accionista lo reconoció.

Era de esperar…

Incluso Steve Jobs había sido destituido de la empresa que fundó cuando bajaron los resultados.

A los accionistas sólo les importaban los resultados y el precio de las acciones, y Epicura llevaba dos años consecutivos arrojando resultados desastrosos.

«Cuando la visión del capitán se vuelve borrosa, es crucial afrontar la realidad y escuchar a la tripulación. La obstinación podría hundir el barco y a todos los que están a bordo. No podemos permitirlo».

Esto era una amenaza.

Si Whitmer no separaba la inmobiliaria, moverían ficha para destituirle.

Investigación de capital tenía una participación del 15,42%.

Como el tercer mayor accionista, su advertencia no podía tomarse a la ligera.

«Y la decisión de vender Harbor Lobster también es cuestionable. Algunos capitanes culpan al barco para ocultar sus propios errores».

No, Harbor Lobster no tenía salvación.

La mayoría de su clientela principal -afroamericanos- había perdido sus hogares y era poco probable que cenaran fuera.

«Desde la perspectiva del armador, es natural querer probar con otro capitán antes de desguazar el barco».

Fue inútil.

No importaba quién lo dirigiera, el Harbor Lobster estaba destinado a hundirse.

«Ahora es el momento de buscar una salida honorable, ¿no cree?».

Los ojos de Whitmer brillaron ante esas últimas palabras.

Esta amenaza era de una naturaleza diferente.

Una salida honorable- Esto significaba que si no cumplía con sus demandas, asegurarían su deshonra.

Era obvio lo que implicaría esa deshonra.

Nombrarían a un nuevo director general, analizarían todas las políticas de Whitmer y lo criticarían todo.

Públicamente, culparían de todos los problemas de Epicura a la incompetencia de Whitmer.

Sus 20 años de logros quedarían desacreditados.

Si se convirtiera en sinónimo de incompetencia, le costaría conseguir un puesto de director general en otra empresa.

Que sus 20 años de trabajo se desmoronaran por sólo dos años de bajo rendimiento…

Su mente se quedó en blanco.

En ese momento, las palabras del joven asiático que había conocido antes resonaron en sus oídos.

-Todo es cuestión de apuestas.

-Los accionistas no sólo tolerarán esa pérdida, sino que apoyarán plenamente cualquier reto que emprendas en el futuro.

Incluso ahora, Whitmer no estaba del todo convencido con la propuesta del joven.

Como director general que daba prioridad a la seguridad, prefería los logros constantes y consistentes.

Por eso había dudado de si la estrategia de «apostar» era una apuesta tonta.

Pero ahora, si seguía con sus métodos originales…

El resultado era claro: la desgracia.

Por otro lado, si aceptaba la apuesta…

-Adquirimos esta nueva marca fast-casual para montar la ola de esta nueva tendencia. Epicura estará a la vanguardia de los cambios que barren la industria de la restauración.

Si tenía éxito, se convertiría en el Steve Jobs del mundo culinario, inaugurando una nueva era.

A Whitmer nunca le habían gustado los que trataban temerariamente de emular a Jobs. Pero si la alternativa era una salida deshonrosa, la perspectiva cambiaba.

Whitmer apretó los dientes y habló.

«Cuando un capitán elige un rumbo aparentemente extraño, es porque ve corrientes ocultas invisibles para los demás».

Whitmer no era incompetente.

Simplemente veía lo que otros no podían.

Y…

«En este momento, nuevas corrientes están fluyendo a través de este mar. Estamos explorando formas de cabalgarlas. Nuestros tropiezos temporales son simplemente parte de la transición».

Aún no estaba obsoleto.

Whitmer seguía siendo un capitán capaz.

Tenía que demostrarlo.

«¿Qué son exactamente estas corrientes?»

Quería revelarlo inmediatamente, pero delante de los principales accionistas, tenía que ser cauteloso.

«Todavía no puedo revelar los detalles. Pero daré una explicación completa cuando llegue el momento».

«¿Cuánto tenemos que esperar para eso?».

La insistencia continuó.

Whitmer escuchó a medias, sacando sutilmente su teléfono para escribir un mensaje.

El destinatario era Pierce.

<Procede inmediatamente a la adquisición de la nueva marca de comida rápida>.

Era el momento en que la estrategia de Ha Si-heon quedaba oficialmente adoptada.