El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 262

Esta cena de ideas era, en realidad, una partida de póker “de alto riesgo” que decidiría si yo podía entrar al Triangle Club.

Y yo estaba jugando con todas mis cartas sobre la mesa.

Pero…

Había un pequeño problema.

La mano que tenía no era particularmente fuerte.

‘La IA todavía está demasiado verde para esta época.’

Así es.

Yo pensaba presentar como idea de inversión la “guerra de IA: Stark vs. Gooble”.

Pero para que funcionara, necesitaba que los diez miembros siguieran mi juego e invirtieran.

‘Así no va a estar fácil.’

El desarrollo de la IA todavía estaba en una etapa demasiado temprana.

Tenía potencial para explotar algún día, sí, pero en este momento, las probabilidades se veían demasiado flacas.

En términos de póker, era como tener un trío.

Si podía robar una carta más igual, podía saltar a póker… pero la gente no suele apostar fuerte con probabilidades así.

La mayoría prefiere apuntarle a manos más fáciles de completar: full house, escalera o color.

‘Al final, mi idea por sí sola no basta.’

Aun así, tenía que lograr que apostaran por mi trío.

Solo había dos métodos que podía usar en esta situación.

Primero, la “persuasión”.

Sin embargo…

‘Convencer a tanta gente al mismo tiempo es imposible.’

Por muy bueno que yo fuera, enfrentar a tantos simultáneamente era demasiado.

Si me aventaba sin pensar, podían unirse para bloquearme, y eso era un riesgo.

Además, todavía no tenía suficiente información como para persuadirlos bien.

Por ahora, lo sensato era buscar otra opción.

El segundo método:

Negociación.

‘Si me das tu voto, yo te doy algo a cambio’ — esa era la esencia de negociar.

En la superficie puede verse como “comprar votos”, pero esa es una idea equivocada de lo que realmente es la negociación.

‘No me gusta mucho este método…’

A diferencia de la persuasión, al negociar tengo que ceder algo, así que sale mucho más caro.

Por eso no lo prefería.

‘No es que no pueda… es que no quiero.’

Pero en una situación como esta, con tantos rivales y tan poca información, por lo menos valía la pena intentarlo.

El primer lugar que visité fue el “Stone Sanctuary”.

Como su nombre lo decía, era una sala de meditación tallada dentro de una enorme roca natural.

Pero adentro, el rostro del hombre sentado ahí se me hizo conocido.

‘Así que él también es miembro.’

Daniel Roel.

Una figura simbólica de los fondos activistas.

La razón por la que Roel se hizo famoso fueron, precisamente, sus “cartas a accionistas”.

Sus cartas, dirigidas a consejos y directivos, estaban llenas de sarcasmo mordaz y cinismo. Por ejemplo:

<No podemos permitir que sigan sosteniendo el volante. Han estado cabeceando tanto tiempo que seguro ya ni recuerdan cómo se ve el camino.>

<Si hubiera Olimpiadas de incompetencia, ustedes se llevarían el oro.>

<Si quieren culpar a alguien por este desastre, culpen a dos personas: a ustedes mismos y a su madre por haberlos parido.>

Sus cartas, tan salvajes que se pasaban de la raya, se consideraban casi un género literario propio.

La verdad… a mí me gustaba en secreto ese toque literario.

Como fuera.

Al percibir mi presencia, Roel abrió los ojos lentamente y sonrió.

—Qué cara tan bienvenida.

Una reacción bastante favorable.

‘Así que él también estaba pensando en negociar.’

Bueno, en Wall Street era lo normal: antes de cualquier cosa importante, primero intentas negociar.

—Gracias por recibirme. Me preocupaba estar interrumpiendo su meditación.

—Para nada. De hecho, siempre quise hablar contigo. Tu campaña con Valeant fue realmente impresionante. Usar ventas en corto para contrarrestar un ataque en corto…

Mencionó mi logro pasado con una sonrisa brillante.

Fue un poco inesperado.

Después de todo, a quien derroté en Valeant fue nada menos que a Ackman, otro miembro del Triangle Club.

‘¿Será que no se llevaban?’

Mientras lo pensaba, Roel soltó una risita y continuó.

—Estamos ansiosos por trabajar contigo.

Era una invitación explícita a entrar como miembro del club.

Pero…

—¿“Estamos”?

—Hay otros tres que comparten mi postura.

O sea, no estaba solo; se movían como un grupo de cuatro.

Dependiendo de su elección, cuatro votos se moverían de golpe.

—Si nos muestras tu mano, con gusto consideraríamos cooperar.

Me estaba pidiendo que revelara primero mi idea de inversión.

Pero yo no podía hacerlo.

Mi mano era solo un trío.

Si la mostraba, quedaba en desventaja.

Así que respondí con una sonrisa suave.

—Preferiría que pudiéramos trabajar juntos sin que yo muestre mi mano.

—Jaja, lo siento. Es difícil confiar a ese nivel en alguien que acabamos de conocer.

—Claro. Pero no les estoy pidiendo que simplemente confíen en mí.

Era hora de negociar.

Yo ya sabía qué iba a ofrecerle a Roel.

—Si ponen ese nivel de confianza en mí, yo les presto mi arma.

—¿Un arma…?

—Los inversionistas minoristas.

Sí, ese era el servicio más grande que yo podía ofrecer.

Acceso a mi “ejército” de inversionistas minoristas.

Para ganar en una asamblea de accionistas, los fondos activistas necesitan asegurar la mayor cantidad de votos posibles.

Los minoristas pueden poseer hasta el 35% de las acciones de una empresa del S&P 500, pero están tan dispersos que no logran ejercer poder real.

¿Pero yo?

Yo era la única persona en Estados Unidos capaz de unirlos como una sola fuerza.

Es decir: si yo ayudaba, podía levantar hasta un 35% adicional de votos.

—Si confían en mí, prometo devolverles el favor cuando de verdad importe.

Roel se veía muy interesado en mi oferta de movilizar al ejército minorista. Ni siquiera intentó ocultarlo.

—Eso es bastante tentador.

—Claro, pero necesito un precio justo. Quiero sus cuatro votos.

Ante eso, la expresión de Roel se endureció un poco.

—No me digas que estás sugiriendo que ofrecerás este “apoyo” a los cuatro.

—Claro que no. Este apoyo es solo para usted.

Con esas palabras, el rostro de Roel se endureció.

—Entonces me estás diciendo que yo disfrute el beneficio solo mientras mis colegas se quedan fuera. ¿De verdad crees que ellos aceptarían eso?

—Confío en que usted tiene la habilidad suficiente para persuadirlos por su cuenta.

Había muchas maneras de calmarlos.

Por ejemplo, podía escribirles cartas a accionistas como “fantasma”.

—Si este enfoque le incomoda, puedo brindar apoyo igual a los cuatro. Pero entonces, ¿no se diluye la exclusividad?

De hecho, movilizar al ejército minorista con demasiada frecuencia sería tóxico.

Una o dos veces causaría un impacto enorme, pero si lo convocaba cada mes, la gente se cansaría y perdería efecto.

Roel tampoco quería eso.

Al final, llegó a una conclusión rápida.

—La exclusividad es importante.

—Entonces… ¿lo damos por hecho?

—Por supuesto. Yo me encargo de persuadir a los demás.

Y así, con un “pase de movilización de minoristas”, aseguré cuatro votos.

Un inicio excelente.

Ahora, en mi bolsa, tenía seis votos en total: el de Ackman, el del Gran Tiburón Blanco y los cuatro del bloque activista.

Necesitaba diez votos para pasar, lo que significaba que todavía me faltaban cuatro.

Por suerte, aún había seis personas rondando por las áreas comunes del resort.

Me pareció un número bastante optimista…

Pero lo que me topé de inmediato fue puro batallar.

La siguiente persona con la que me crucé fue Lyle Kass.

Un gestor macro conocido por haber predicho la crisis subprime; en cuanto me vio, abrió la boca casi como si me estuviera reclamando.

—¿De verdad era necesario arrinconar tanto a China? El yuan iba a colapsar de todos modos, solo tenías que esperar.

Le molestaba que yo no hubiera esperado a que el yuan cayera de forma natural y, en cambio, usara el Reporte Delphi, a los minoristas, a las hienas e incluso a los elefantes para intervenir de manera artificial.

‘¿Cree que me metí en su territorio?’

Los fondos macro se mueven con temas de nivel país.

Así que cuando yo anduve activo en Malasia, Grecia y China últimamente, debió sentir que yo estaba desatado en su terreno.

Aun así, tenía que intentar negociar primero, así que hablé.

—Rara vez me meto en macro. Si lo hago, es solo por eventos cisne negro. ¿Y si cuando llegue el momento, nuestras direcciones se alinean?

Era mi forma de proponer: “cuando haya un evento internacional, comparto mi info de cisne negro; a cambio, me votas”.

Pero su respuesta fue inesperada.

—Lo que más me preocupa no es la “dirección”, sino la “velocidad”.

—¿Velocidad?

—No nos gustan las intervenciones artificiales como lo de China. Si dejas que el flujo siga su curso natural y solo ayudas a “ajustar” la velocidad, entonces podríamos considerar cooperar.

—Ajustar, ¿eh…?

Sentí que algo no cuadraba.

—Dices que deje que fluya natural, pero luego pides ajustar la velocidad… ¿no estás diciendo básicamente que no vaya contra la corriente?

—Exacto.

—Entonces, aunque vayamos en la misma dirección, me estás diciendo que tengo que igualar su ritmo sí o sí. Eso no suena a “ajustar”; suena a una “correa”.

Lyle Kass quería ponerme una correa para impedir que yo actuara con libertad.

Yo no tenía ninguna razón para aceptar algo así.

—Ese no es mi estilo.

Me negué con firmeza.

Al final, la negociación se rompió.

‘Bueno, supongo que esta parte era inevitable.’

Aun así, confirmar que el bloque macro me veía con hostilidad también era una ganancia.

A gran escala, no era malo.

Todavía podían ser útiles.

‘Aún me quedan cinco personas por conocer.’

Pero incluso después de eso, los obstáculos siguieron.

Luego me reuní con los quants y les propuse:

—Les compartiré primero los resultados de mi algoritmo de predicción de cisnes negros.

Yo pensé que a los quants les parecería irresistible.

Después de todo, los cisnes negros eran casi una especie de “romance” para ellos.

Pero su reacción fue inesperada.

—Pasé más de diez años estructurando riesgos de grandes eventos, y concluí que es imposible capturar cisnes negros con un sistema. Y tú, que ni siquiera eres profesional, dices haberlo logrado… difícil de creer.

Declararon abiertamente que no confiaban en mi algoritmo.

—¿Aunque ya tuve predicciones exitosas?

—Lo que nos importa es si es reproducible, codificable y explicable de forma sistémica. Sin esa base, por más precisa que sea la predicción, no podemos considerarla una “señal”.

—¿Aunque le he pegado cuatro veces seguidas?

—Aunque le hayas pegado veinte veces seguidas, no cambiaría nada.

Y con eso, hicieron una contrapropuesta.

—Si puedes darnos un marco verificable y conexiones estructurales, entonces lo reconsideraríamos.

En pocas palabras, lo que querían no era el “resultado” del cisne negro, sino el “algoritmo” que lo producía.

Mi respuesta ya estaba decidida.

—Eso es imposible.

Porque ese supuesto algoritmo ni siquiera existía.

Solo era una cobertura inteligente para mi “conocimiento del futuro”.

Además, aunque existiera, la respuesta sería la misma.

—Es un secreto industrial.

Igual que una fórmula patentada, no se podía revelar a la ligera.

—Si hablamos de cooperación, podría darte el secreto en una forma específica, pero lo que quieres es la receta completa. Eso es imposible.

—Qué lástima. Pero la oferta sigue en pie. Vuelve cuando cambies de opinión.

—¿Estás diciendo que no necesitas el producto final en sí?

—De nuevo: no le damos valor a resultados si no entendemos los principios que hay detrás.

—No son nada codiciosos.

—Al contrario, somos muy codiciosos. Nos importa el método de pesca, no el pescado.

Al final, la negociación se cayó.

Sin embargo…

La misma condición me la repitieron los quants que conocí después en la biblioteca, el sauna y el cuarto de masajes.

—Contáctanos si decides compartir el algoritmo. Hasta entonces, no podemos avanzar.

En otras palabras, no votarían por mí a menos que yo les entregara la “receta” de la salsa secreta.

Incluso después de rechazarme, todos dijeron “regresa cuando quieras”, mostrando la misma actitud.

Al final, desperdicié dos horas y no aseguré ni un solo voto.

‘Todavía me faltan cuatro votos…’

El bloque macro me era hostil, y el bloque quant estaba uniformemente en pausa.

Por un instante, se me cruzó un pensamiento.

‘¿Será que… de verdad soy malísimo negociando?’

Quizá me había enfocado demasiado en la “persuasión” todo este tiempo, y por eso tenía poca experiencia real negociando.

Pero…

Había algo que no cuadraba si solo lo atribuía a falta de habilidad.

‘Ellos no se mueven como un bloque… entonces, ¿por qué todos piden lo mismo aun si los vi por separado?’

A diferencia de Roel y su grupo, los quants no actuaban como una sola unidad.

Y aun así, todos pedían mi “fórmula del algoritmo”.

Al exigir algo que yo nunca podía dar, decían estar dispuestos a negociar.

‘Normalmente, eso significaría que no tienen intención de negociar…’

Pero esta vez no podía estar tan seguro.

Todos dijeron “la oferta sigue abierta”, y fueron cuidadosos de no empujarme a una postura hostil.

‘Así que al final eligieron neutralidad.’

Los quants no parecían tener intención de votarme, pero tampoco querían meterme el pie.

Simplemente estaban eligiendo neutralidad con firmeza.

Incluso me lo dejaron claro: “no tenemos intención de atacarte”.

‘Bueno, la neutralidad es la opción más segura.’

Al no involucrarse conmigo, evitaban cualquier pérdida futura posible.

‘La neutralidad por sí sola no es rara…’

Pero era demasiado que los cinco quants eligieran neutralidad al mismo tiempo.

‘¿Qué es esto…?’

Mientras me hundía en pensamientos, de pronto, una chispa me golpeó.

Como piezas de rompecabezas encajando de golpe, la imagen completa apareció.

‘Ya entendí.’

Una sonrisa se me extendió en el rostro.

Había encontrado una manera de asegurar una gran cantidad de votos de un jalón.

Como pensé, la respuesta estaba en la “persuasión”.