El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 235

Desde el principio estaba claro quién apostaría por el mercado chino.

Y ahora, todos los jugadores que podíamos reclutar en este espacio ya estaban a bordo.

¿Y si aún faltaba capital?

Solo quedaba una cosa por hacer.

“Es hora de ampliar el campo de juego.”

Unos días después.

Los principales medios estatales de China publicaron simultáneamente reportes con el mismo tono.

<El gobierno chino anunciará “medidas especiales de emergencia” para estabilizar los mercados financieros.>

El artículo citaba a un alto funcionario, y el lenguaje era bastante contundente.

<La reciente agitación en los mercados financieros fue causada por la intervención organizada de ciertas fuerzas especulativas externas, lo cual constituye un acto provocador que amenaza directamente la soberanía económica y financiera de China. … (omitido) … Consideramos esto un serio desafío a la seguridad financiera y movilizaremos todos los recursos nacionales para responder con firmeza.>

El uso de términos como “soberanía financiera” y “seguridad financiera” indicaba que el asunto se había elevado al nivel de la seguridad nacional.

<Desplegaremos todos los recursos disponibles para mantener la estabilidad del mercado y proteger el orden financiero, y aplicaremos una política de tolerancia cero para hacer rendir cuentas estrictamente a los responsables de estos actos ilegales e inmorales.

El gobierno está preparando medidas integrales para salvaguardar los mercados financieros, las cuales serán anunciadas oficialmente el próximo lunes…>

Esto no era un simple anuncio de política; era un ultimátum.

Una advertencia descarada de que, si no nos retirábamos voluntariamente antes del lunes, responderían sin piedad.

Por supuesto, no tenía intención alguna de retroceder.

Pero esa era solo mi decisión.

“Sean, a este paso…”

“¿De verdad piensas seguir con esto? Aún no es tarde para retirarse…”

En la oficina de Pareto Innovation, una sensación sofocante de tensión flotaba en el aire desde hacía días.

Los rostros de los empleados estaban cubiertos de ansiedad y miedo.

“Ese artículo chino es prácticamente una declaración de guerra. Si nos retiramos ahora, al menos podríamos evitar el peor escenario…”

“No, no es así. De hecho, si nos retiramos ahora, provocará un problema aún mayor.”

“No estoy hablando de los rendimientos del fondo ahora… ¡hablo de seguridad!”

“Yo tampoco estoy hablando de dinero. Lo que quiero decir es que, si nos retiramos a la mitad, será imposible contener la situación.”

Ante mis palabras, todos guardaron silencio.

Todos lo sabían.

A estas alturas, después de haberlos ofendido tanto, retirarse a mitad del camino podría salirnos aún más caro.

“Piénsenlo así: si una pelea termina a medias, solo queda resentimiento; pero si se lleva hasta el final, puede ser catártica e incluso fortalecer las relaciones. Dicen que uno crece a través del conflicto…”

Pero entonces—

“Te asesinarán.”

La voz de Dobby me interrumpió.

“Si fuera yo, te eliminaría y punto.”

Pude ver a varias personas asintiendo con la cabeza.

Animado por las reacciones a su alrededor, Dobby alzó aún más la voz.

“Lo importante es que China podría no solo apuntarte a ti, sino actuar a una escala mayor para darte un ‘escarmiento’. A este ritmo, no sería raro que tuviéramos un ‘misterioso incidente de fuga de gas’ en nuestro edificio de oficinas.”

“No, el riesgo de un arma bioquímica es aún mayor…”

No estaban bromeando.

Estaban genuinamente preocupados por nuestra seguridad.

Por eso contratamos a una empresa de seguridad de primer nivel para revisar la oficina a fondo cada mañana, y estacionamos exmiembros de fuerzas especiales en la entrada.

Aun con todas esas precauciones, había empleados demasiado asustados para venir a trabajar, así que tuvimos que permitir el trabajo remoto.

Y eso no era todo.

Los empleados incluso reunieron dinero voluntariamente para comprarme un chaleco antibalas, y Gonzalez fue un paso más allá.

“Usa esto.”

Lo que me entregó fue un casco.

“Pensé que podrías necesitarlo.”

“¿Un casco?”

“Sí. Si yo fuera China…”

Gonzalez sonrió y apuntó al centro de su propia frente.

“No apuntarían a cualquier parte. Tratarían de eliminarte de un solo disparo.”

“Es un casco antibalas. Nivel IIIA del NIJ, puede detener balas de 9mm y .44 Magnum. Aunque no detiene un rifle…”

¿Un rifle? ¿También debíamos prepararnos para eso?

Cuando levanté el casco que Gonzalez me dio, era bastante pesado.

Pero no había forma de que fuera a caminar por ahí usando eso, así que lo dejé a un lado.

“Soy una figura pública bastante conocida. China no sería tan imprudente como para hacer algo así.”

Eso fue lo que dije…

Pero en realidad, por si acaso, tenía guardaespaldas conmigo y solo usaba vehículos con cristales blindados.

Aun así, trazaría la línea en usar un casco.

En cualquier caso.

Mi decisión era firme.

“Mantendremos nuestras posiciones en China.”

En otras palabras, íbamos a ignorar el ultimátum de China.

Así, el periodo de gracia de una semana que nos habían dado terminó, y llegó el lunes.

Lunes.

China activó las “medidas de emergencia” previamente anunciadas.

Pero la intensidad de esas medidas superó todas las expectativas.

<Corredores de Hong Kong: proporción de apalancamiento aumentó drásticamente del 20% al 50%>

<Volumen de préstamos de valores en Hong Kong se desploma… los costos de venta corta se disparan>

Los inversionistas extranjeros, incapaces de invertir directamente en los mercados internos de China, normalmente canalizaban sus operaciones a través de Hong Kong.

Pero, de la noche a la mañana, las regulaciones financieras de Hong Kong se habían puesto patas arriba.

Fue un golpe tremendo.

Antes, sin importar qué medidas tomara China internamente, se consideraban asuntos domésticos que solo afectaban a sus propios ciudadanos.

Pero esta vez, el blanco eran los inversionistas globales.

Así, estas medidas infligieron un golpe severo al estatus y la credibilidad internacional de Hong Kong, conocido como un “centro financiero global.”

Y eso era solo el comienzo.

<La Administración Estatal de Divisas de China endurecerá significativamente los procedimientos de remesas al extranjero>

La entidad anunció que reforzaría sus procedimientos de revisión para transferencias internacionales, citando “problemas técnicos temporales” como motivo.

Pero la verdadera intención era clara.

—A partir de ahora, cualquier dinero ganado en China no podría enviarse al extranjero sin la aprobación del gobierno.

Como China ya exigía a los inversionistas globales revelar sus posiciones, ahora podían ver exactamente quién estaba apostando contra el mercado chino.

Y no había forma de que permitieran que esos inversionistas sacaran su dinero del país.

En otras palabras, incluso si obtenías ganancias, no podrías llevártelas.

El efecto fue inmediato.

Por muy altos que fueran los rendimientos, si no podías repatriar el dinero, esos números no significaban nada.

Muchos fondos de cobertura, priorizando evitar pérdidas, se apresuraron a liquidar sus posiciones.

El gobierno chino no perdió la oportunidad.

<Primera ronda de fondos de apoyo gubernamental inyectada… total de 350 mil millones de yuanes>

Siguiendo las órdenes del gobierno, los bancos estatales, los fondos de inversión estatales y los fondos de pensiones del Estado comenzaron a comprar activos.

Además, enfatizaron repetidamente la palabra “primera”, insinuando que podrían venir más intervenciones.

El efecto fue inmediato.

El Índice Compuesto de Shanghái subió de 2,800 puntos a 3,200 en solo unos días, y con las expectativas de más intervención, estaba a punto de superar los 3,500.

Ante esto, se alzaron gritos de desesperación entre los inversionistas que habían apostado por la caída del mercado.

—Corredor: “¡Cuánto tiempo sin verte, es una llamada de margen!”

—Sus cuentas estaban desangrándose, y ahora tenían que decidir: ¿cerrar con pérdidas o aguantar como monos sin cerebro?

—No, viendo a China entrar en pánico así, parece que está a punto de estallar.

—Apenas sobreviviendo con respirador… pero ¿qué pasa si le quitan el oxígeno? Los “diamond hands” siguen firmes.

De hecho, la mayoría de estas medidas solo reforzaron la convicción de los inversionistas de que el mercado chino estaba condenado.

Si una casa fuera sólida, ¿el dueño estaría martillando con pánico así?

¿Y sin preocuparse por lo que piensen los vecinos?

Pero predecir un colapso y apostar por él eran dos cosas muy diferentes.

—¿Cuándo salimos?

—Primero, revisa si siquiera se puede… el gobierno chino dice que no liquidará operaciones.

—¿Cuánto más debemos resistir? ¿Y si siguen aumentando los requisitos de margen?

—Sé que esta casa colapsará algún día. Entonces, ¿cuándo exactamente será eso?

Si las medidas de emergencia del gobierno seguían funcionando, el colapso podría retrasarse mucho más de lo esperado.

Pero mientras tanto, las nuevas políticas de China seguirían aumentando la carga financiera sobre los inversionistas.

En resumen: cuanto más esperaran, más alto sería el costo.

¿Aguantar o asumir las pérdidas?

Mientras las opiniones se dividían, todos dirigieron su mirada hacia un solo lugar.

Y como siempre, ese lugar era Ha Si-heon.

<¡Exclusiva! Ha Si-heon: “Predije la respuesta extrema de China”>

—Si la situación empeora, China podría tomar medidas aún más extremas, como aumentar los costos de transacción para los inversionistas extranjeros.

Hubo vítores por todas partes.

Porque en el video, Ha Si-heon había predicho con exactitud incluso los últimos movimientos extremos de China.

¡Lo que significaba que probablemente también sabía cómo respondería después!

Pero entonces,

<Desafortunadamente, aquí termina la entrevista pregrabada.>

La transmisión se cortó.

Sin revelar la conclusión más esperada.

—¿Lo cortan aquí? ¿En serio?

Pero justo cuando los espectadores empezaban a impacientarse,

La pantalla cambió para mostrar el interior del estudio.

Y sentado ahí estaba… nada menos que Ha Si-heon.

Era mi primera transmisión en vivo en un buen tiempo.

Esta vez, en formato de debate.

Desde el inicio, un panelista me atacó con dureza.

Era un profesor de economía chino-estadounidense.

“Muchos inversionistas que apostaron por la caída del mercado chino basándose en las predicciones de Ha Si-heon ahora están en problemas.”

Su tono implicaba claramente: “Todo esto es culpa tuya.”

“Pero tú sabías exactamente lo que iba a pasar. Mientras evitaste pérdidas, los que te siguieron siguen atrapados.”

Claramente había venido con la intención de atacarme.

Pero solo respondí con una sonrisa amarga.

“Sí, lo lamento mucho. Realmente quería ayudar a la gente a prepararse…”

Y ahí mostré un aire de pesar.

“Pero si doy advertencias anticipadas sobre los movimientos del mercado, se considera manipulación. Así que me vi obligado a guardar silencio.”

Había una razón clara por la que no pude advertir con antelación.

Porque el gobierno me lo prohibió.

Y con la SEC ya investigándome, no podía dar un paso en falso.

“Además, no esperaba que la situación se desbordara tanto. Mis ‘predicciones’ eran solo uno de los muchos escenarios posibles… nunca imaginé que se harían realidad.”

“Oh… entonces, ¿estás diciendo que Pareto no basó sus inversiones en esas predicciones?”

Este tipo era insistente.

“Simplemente nos cubrimos. Como comprar un seguro contra incendios. Quien compra un seguro paga la prima por si acaso, pero si realmente ocurre un incendio, igual se sorprende.”

“Entonces dime—¿salieron a tiempo durante este ‘incendio’?”

Sus ojos brillaron.

Claramente quería pintar el cuadro de que Pareto había cobrado mientras los inversionistas minoristas se quemaban.

Pero no tuvo suerte.

“No, seguimos manteniendo nuestras posiciones.”

“¿Qué?”

El profesor se mostró momentáneamente desconcertado, y el conductor intervino rápidamente.

“Entonces, ¿todavía cree que el mercado chino colapsará?”

“Sí.”

“¿Cuándo espera que ocurra eso?”

“En unas pocas semanas como máximo.”

“¿Unas semanas…?”

Dudas cruzaron los rostros de los panelistas y el conductor.

Luego el profesor frunció el ceño y replicó:

“Eso es absurdo. Aunque el mercado chino parezca inestable, con el gobierno haciendo todo para defenderlo, no colapsará en uno o dos meses. Además…”

Su mirada se volvió hacia mí.

Su boca se torció.

“Con toda esta especulación, no quedan muchos con suficiente margen para seguir atacando, a diferencia de ti.”

Era un punto válido.

Para que la burbuja realmente estallara, los inversionistas minoristas y los vendedores en corto debían seguir presionando.

Pero las recientes acciones de China habían expulsado a la mayoría.

Aun así, respondí con firmeza.

“Precisamente por eso tomará alrededor de un mes. Por los que se fueron.”

“¿Qué quiere decir?”

“El mercado funciona puramente por oferta y demanda. Ahora mismo, aunque la demanda es alta, la oferta ha sido cortada artificialmente.”

Los vendedores en corto no se habían retirado porque dudaran del colapso.

De hecho, su convicción solo se había fortalecido.

En otras palabras, la demanda seguía caliente.

Solo que la oferta estaba bloqueada.

Porque China había cerrado todos los canales y exigía peajes exorbitantes.

“Sin embargo, esas regulaciones que distorsionan el mercado pueden volverse en su contra. Y si bloqueas el mercado por la fuerza mientras la demanda sigue aumentando…”

Crucé la mirada con el presentador.

Una señal para explicarlo en términos simples para los espectadores.

Ofrecí una ligera analogía.

“China cree que puede simplemente bloquear el río. Hasta ahora, eso funcionó. Cuando la corriente es suave, una presa resiste. Pero, ¿qué pasa cuando el río se desborda?”

Ni siquiera la presa más sólida sirve.

Por mucho que la bloquees, el agua encontrará otra salida.

“Ese flujo inevitablemente encontrará un nuevo camino.”

“¿Quiere decir que crearán una ruta alternativa?”

“Exactamente. Ahora mismo hay muchas fuerzas que quieren apostar contra el mercado chino. El camino del mercado bursátil está bloqueado. Así que solo queda una opción: se trasladarán a los canales que China no puede controlar.”

“No puede ser…”

El rostro del profesor se endureció.

Parecía entender a qué me refería.

Asentí y dije:

“Sí, exactamente… al mercado de divisas.”