El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 232

<La caída del dragón: el colapso de la burbuja del mercado bursátil chino>

<El mercado bursátil de China se encuentra en la cúspide de una gigantesca burbuja especulativa. Los precios disparados de las acciones están completamente desvinculados de los fundamentos económicos o del desempeño corporativo. No se trata de un crecimiento natural, sino de una ilusión creada por la intervención artificial y la euforia especulativa. Esta burbuja estallará pronto, y el impacto resultante probablemente se extenderá mucho más allá de China, afectando a todo el mundo.>

El mensaje del informe de China del Instituto Delfos era claro.

—El mercado bursátil chino es una burbuja, y pronto colapsará.

Delfos también presentó pruebas concretas que respaldaban su afirmación.

<El rápido ascenso del mercado bursátil chino es antinatural. Se debe a que el gobierno chino canalizó deliberadamente capital hacia el mercado bajo el pretexto de un estímulo económico. Las empresas estatales y los fondos soberanos lideraron masivas oleadas de compras, y las regulaciones sobre la inversión bursátil se relajaron considerablemente.>

Desde el principio, el mercado bursátil chino no fue inflado por fuerzas del mercado, sino por la intervención artificial del gobierno.

Pero Delfos señaló un problema aún más grave.

<Las políticas gubernamentales de China han envenenado el mercado. Actualmente, los inversionistas individuales representan un asombroso 80 % del mercado bursátil chino. Y muchos de ellos están fuertemente apalancados.

……

El gobierno chino reprimió con fuerza la inversión inmobiliaria para enfriar el sobrecalentamiento del mercado de la vivienda. Como resultado, muchos inversionistas minoristas chinos, al quedarse sin opciones de inversión viables, se volcaron al mercado de valores. Además, en nombre de estimular el mercado, el gobierno relajó las regulaciones del comercio con margen. Como consecuencia, las operaciones con margen llegaron a representar casi el 10 % de la capitalización total del mercado.>

Entonces, ¿qué significaba todo esto?

En efecto, el mercado bursátil chino estaba ahora controlado en un 80 % por inversionistas novatos que hacían apuestas altamente apalancadas.

Por supuesto, hasta ahora, todos esos elementos habían jugado a favor del mercado.

En tan solo un año, el Índice Compuesto de Shanghái (SSE) se disparó del rango de los 2 000 puntos hasta los 5 166.

Atraídos por la idea de que “puedes ganar un 150 % de retorno en un solo año”, los inversionistas minoristas se lanzaron al mercado bursátil.

El resultado fue la creación de una enorme burbuja.

Pero el informe de Delfos hizo un señalamiento simple.

<Esa burbuja está a punto de estallar. Una vez que lo haga, los inversionistas minoristas entrarán en pánico y comenzarán a vender masivamente. Combinado con las llamadas de margen, el mercado inevitablemente se desplomará fuera de control. Este momento llegará, a más tardar, este verano.>

Delfos predijo que el colapso de la burbuja bursátil de China ocurriría, como muy tarde, en el verano.

Y ahora ya era julio.

El final del verano se acercaba rápidamente.

En otras palabras, esta era una advertencia de que una catástrofe golpearía en uno o, como mucho, dos meses.

Pero Delfos no se detuvo ahí, y dejó una advertencia escalofriante.

<El gobierno chino intentará intervenir. Sin embargo, cuanto más intervenga, mayor será la magnitud del desastre. Por lo tanto, recomendamos aceptar una corrección natural.>

Delfos aconsejaba a China no resistirse a su destino, sino someterse a él.

Porque mientras más se intentara sostener artificialmente el mercado, más catastrófico sería el colapso.

Las opiniones de los expertos sobre este informe se dividieron.

—La mayoría coincide en que el mercado bursátil chino es efectivamente una burbuja. Pero aun así, es difícil considerar creíble la predicción temporal de Delfos. Después de todo, es prácticamente imposible predecir el momento exacto en que una burbuja estallará.

Cualquiera puede afirmar que existe una burbuja.

Durante años hubo debates sobre burbujas antes del estallido de la burbuja punto com y la crisis financiera de 2008.

Sin embargo, solo un puñado logró predecir con éxito el momento exacto del colapso.

—Hay una razón clara por la que es tan difícil predecir el estallido de una burbuja. No se origina en la lógica económica, sino en la psicología humana. La avaricia humana es irracional, y las burbujas pueden inflarse a niveles inimaginables.

Otro experto enfatizó las características únicas de China.

—China posee una capacidad de intervención gubernamental sin precedentes. A diferencia de las economías de libre mercado, el gobierno chino puede controlar directamente sus mercados. Así que es irracional aplicar la lógica económica occidental tal cual. Incluso si la burbuja estalla, el gobierno chino no se quedará de brazos cruzados.

Sin embargo—

También hubo muchos expertos que coincidieron con la profecía de Delfos.

—Generalmente es difícil predecir cuándo estallará una burbuja. Pero esta vez podría ser diferente. Porque la predicción de Delfos tiene la naturaleza de una “profecía autocumplida”.

—Las palabras de Delfos tienen una inmensa influencia en el mercado. Si los inversionistas individuales que leen este informe actúan en masa basándose en él, eso por sí solo podría ser la chispa que encienda el colapso de la burbuja.

Pero esa no era la razón por la que la gente observaba a Delfos.

No era por su precisión analítica.

Era por su enorme influencia en los mercados.

En otras palabras, si Delfos hacía una profecía, los inversionistas minoristas reaccionaban… y esa misma reacción podría desencadenar el colapso de la burbuja china.

De hecho, WSB ya estaba en un frenesí por la última “revelación” de Ha Si-heon.

—¡El Profeta de Delfos ha regresado! ¡Vendí todo! ¡Mis préstamos estudiantiles te dan la bienvenida!

—¡Rompí mis ahorros y vendí un riñón! ¡Cargado y listo!

—¡Malasia y Grecia solo fueron el calentamiento… China es la verdadera bomba tipo Lehman!

—¡Saqué una hipoteca secreta sin que mi esposa se entere y aposté todo al YANG 3x!

—Una guía amistosa para los simios que apuestan contra China por primera vez:

1. FXI short – Hasta los niños pueden hacerlo.
2. Puts en BABA/JD/BIDU – Estas se sientan sobre puentes que se están cayendo.
3. YANG 3x – La verdadera elección del simio.

—¡Mantén la posición hasta que mi mamá me saque a rastras de esta montaña rusa!

WSB estalló de entusiasmo, ansioso por seguir el informe de Delfos, y una avalancha de estrategias de apuesta inundó los foros.

El capital masivo de los inversionistas minoristas ahora apuntaba a China, con el dedo en el gatillo.

Sin embargo, China no se quedó de brazos cruzados.

—El mercado bursátil chino es estable. La reciente volatilidad es solo una corrección temporal.

El Instituto Delfos, que una vez sacudió los mercados globales durante la crisis de Grecia…

Desde el momento en que Delfos mencionó directamente a China, el gobierno chino estuvo en alerta máxima.

Negaron rotundamente la posibilidad de un colapso de la burbuja y trasladaron la culpa a Delfos.

—Sin embargo, estamos detectando movimientos de fuerzas que intentan perturbar el mercado. En cualquier país, las acciones que amenazan la estabilidad de los mercados financieros internacionales no pueden tolerarse de ninguna forma.

—Si los ataques al mercado chino continúan, esto podría ir más allá de un simple asunto financiero y afectar negativamente la cooperación económica entre Estados Unidos y China. Instamos al gobierno estadounidense a no permanecer pasivo.

China adoptó una postura firme y ejerció presión sobre Estados Unidos.

Era una exigencia para detener a Delfos y evitar más declaraciones peligrosas.

Sin embargo, el gobierno estadounidense respondió oficialmente lo siguiente:

—El Informe Delfos es simplemente una expresión de opinión individual, y Estados Unidos respeta la libertad de expresión de los periodistas y analistas de mercado.

—Dicho esto, expresamos preocupación por el impacto del informe en el mercado y anunciamos que las autoridades regulatorias competentes llevarán a cabo una investigación exhaustiva.

La postura del gobierno estadounidense era que no podía silenciar a Delfos.

Sin embargo, debido a las sospechas persistentes de manipulación de mercado que rodeaban a Delfos, anunciaron el inicio de una investigación oficial.

Poco después—

<La SEC apunta al Instituto Delfos………… ¿Es una predicción o manipulación de mercado?>

<El informe de Delfos intensifica el debate sobre manipulación de mercado… La SEC revisa la posibilidad de “alarmismo intencional”>

Efectivamente, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos comenzó a investigar a Delfos.

Sin embargo……………….

Incluso mientras eso ocurría, los inversionistas minoristas que creían en el poder del informe Delfos—especialmente los de WSB—ya estaban apostando temerariamente contra el mercado bursátil chino.

<Alibaba, Tencent y otros gigantes chinos se desploman………… Se borra un 20 % de su capitalización de mercado>

<El índice compuesto de Shanghái cae un 15 %… ¿Se intensifica la venta por pánico?>

<El índice Hang Seng de Hong Kong cae al unísono. ¿Se esperan más descensos?>

Como resultado, el mercado bursátil chino realmente comenzó a tambalearse.

Pero para China, un problema aún mayor estaba surgiendo.

<Éxodo masivo de capital extranjero de los mercados chinos………… Se acelera la estampida>

<El capital extranjero huye de las acciones chinas como la marea………… Los inversionistas globales adoptan la aversión al riesgo>

El problema era que el capital extranjero había comenzado a retirarse en masa del mercado chino.

El dinero que huía no provenía de inversionistas minoristas estadounidenses.

Los comerciantes minoristas de EE. UU. nunca habían invertido significativamente en el mercado chino, por lo que no tenían nada que retirar.

Los que estaban sacando sus fondos de China eran los inversionistas institucionales, como los fondos soberanos y los fondos de cobertura.

A diferencia de los inversionistas minoristas, ellos no confiaban ciegamente en el informe Delfos.

Simplemente juzgaron que, en ese punto, invertir en China representaba un riesgo demasiado grande.

«Esto básicamente es una apuesta, ¿no?»

«Al final, lo que importa es si la perturbación de Delfos o la intervención artificial de China resulta más fuerte… y predecir eso es imposible.»

«La burbuja era inestable desde el principio……………»

Siempre había sido difícil predecir el destino de una burbuja financiera.

Y esta ni siquiera era natural.

Ahora, Ha Si-heon y el gobierno chino estaban enfrascados en una tensa lucha de fuerzas sobre una gigantesca burbuja.

Predecir el resultado de tal enfrentamiento era prácticamente imposible.

En esta situación, los grandes fondos y fondos soberanos que priorizaban la estabilidad comenzaron rápidamente a retirar su dinero.

Muchos fondos de cobertura también optaron por retroceder, prefiriendo observar por ahora.

Sin embargo, no todos esos fondos cautelosos estaban priorizando la “seguridad”.

Muchos estaban buscando una “oportunidad”.

«Si hay una señal clara de que un lado está ganando……………»

«Esto podría convertirse en una gran oportunidad.»

Observaron de cerca la situación, listos para apostar por el lado más favorable y obtener ganancias.

Cuanto más inestable se volvía todo, mayor era el potencial de beneficio.

Si Ha Si-heon parecía tener la ventaja…

Entonces ellos también apostarían por el colapso de China.

Por otro lado, si China parecía más fuerte…

Entonces, en el momento en que el mercado tocara fondo, aprovecharían para comprar acciones chinas a precios de ganga.

Mientras todos los inversionistas de Wall Street observaban el mercado chino conteniendo la respiración, sonrisas extrañas se dibujaban en sus rostros.

«No puedo creer que esto esté pasando.»

«Me recuerda a aquella vez.»

En cierto modo, Wall Street estaba presenciando un enfrentamiento entre un solo individuo y una nación entera.

Una situación así era casi inaudita.

No—había habido una.

«Me recuerda al ataque de Soros contra la libra esterlina.»

«La escala es diferente, pero en cuanto a estructura…»

Recordaban la crisis de la libra esterlina de 1992.

Cuando el fondo de cobertura de George Soros apostó tan agresivamente contra la libra que logró arrodillar al Banco de Inglaterra. Se convirtió en un caso legendario de un individuo triunfando sobre un país.

‘Todos creíamos que eso no volvería a pasar…………’

Pero ahora, otro individuo desafiaba a una nación gigante.

Un evento que se creía imposible estaba repitiéndose.

Y con todo el mundo observando en tenso silencio, el primero en actuar fue el gobierno chino.