El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 180

El número de suscriptores de WallStreetBets (WSB) se disparó de 10,000 a 100,000 en solo una semana.

Si se incluía a quienes solo navegaban sin suscribirse, el número real de usuarios era aún mayor.

Entre ellos había un estudiante universitario.

“¿Debería intentarlo yo también?”

Recientemente había vendido su auto usado y ahorrado $3,000.

Era una cantidad considerable para él, y arriesgarlo todo se sentía peligroso.

‘Tal vez solo $500…’

Justo cuando estaba por decidirse, una nueva duda cruzó su mente.

Ha Si-heon definitivamente había tomado una posición en corto, pero la mayoría de las publicaciones verificadas en WSB hablaban sobre opciones put.

Al investigar, descubrió que una opción put es el “derecho a vender una acción a un precio alto”, una estrategia que apuesta por una caída del precio.

Era similar a una venta en corto, pero sutilmente diferente.

Confundido, finalmente publicó una pregunta en WSB:

<Valeant se va a desplomar. ¿Qué es mejor, short o put?>

Los comentarios comenzaron a llover de inmediato.

—Empieza con puts. A menos que quieras una llamada de margen y termines escondido en el sótano de tus papás.

—Otro novato ha llegado. Short = si la acción sube, estás jodido hasta que maxees la tarjeta de tu mamá. Put = solo pierdes lo que invertiste.

—Resumiendo: Put = rueditas de entrenamiento. Short = speedrun a la bancarrota.

—Además, si no verificas tu posición, te banean. Manos de papel reciben permaban. (Manos de papel = los que solo hablan y no invierten) – @Admin Baneen si no hay verificación en 24 horas.

—Mi cuenta de opciones ni siquiera ha sido aprobada aún. 24 horas es demasiado…

Las excusas no funcionaron, así que terminó suspendido por una semana.

Sin embargo, aunque no podía publicar, aún podía leer.

Así que, tras revisar a fondo los hilos, el estudiante decidió seguir exactamente la operación de un usuario.

Ordenó un contrato de opción put con una prima de $4.44, un precio de ejercicio de $100, y vencimiento a 30 días.

Después de hacer la orden, sintió ganas de verificarla, pero eso no era posible en WSB.

Así que lo publicó en su propio Twitter.

—Resisto la codicia de Wall Street. Haré que el 1% rinda cuentas.
#ResistThe1Percent #ShortSqueezeWar

Después de subir el tuit, volvió a revisar el precio de las acciones de Valeant.

Había caído bruscamente una vez, pero ahora estaba estancado cerca de los $100.

Incluso después de uno o dos días, permanecía igual.

Esa estancada frustrante lo ponía ansioso.

‘¿Entré demasiado tarde…?

¿Y si hubiera entrado una semana antes?’

<¿Es posible que se desplome dentro de un mes?>

Publicó esta pregunta en WSB por nerviosismo, y rápidamente recibió respuestas esperanzadoras.

—Sean ni siquiera ha arrancado el motor. La verdadera bomba aún no cae.

—Tiene una posición de mil millones. ¿Crees que esto es el clímax?

—Las ganancias de Valeant son una broma si las ves de cerca.

—Su “crecimiento” solo es inflar precios de medicamentos.

—Crecimiento real = cero.

—¿El siguiente objetivo? Destruir su modelo de negocio.

Están montando la ola de la indignación pública.

Algunas respuestas sugerían que Ha Si-heon podría resaltar el tema de las víctimas.

De hecho, los programas de TV ya estaban transmitiendo historias de pacientes sufriendo por los aumentos de precios de Valeant.

Testimonios desesperados de pacientes con enfermedad de Wilson.

Incluso hubo reportajes diciendo que los programas de asistencia al paciente de Valeant eran solo fachada.

Más tarde, Ha Si-heon apareció en una transmisión y abordó el tema directamente.

[Esto es un ataque sistemático a la accesibilidad médica. Si este tipo de lucro se vuelve común, el sistema de salud de EE. UU. caerá en una crisis irreversible.]

Sin embargo, para ser honesto, el estudiante universitario era escéptico.

‘¿La acción realmente bajará solo por esto…?’

Entonces, una semana después,

Este titular dominó todos los medios de comunicación:

<El Congreso de EE. UU. celebrará audiencia preliminar sobre el aumento de precios de medicamentos de Valeant. Se citarán testigos.>

La política había comenzado a moverse.

Y lo hizo con una velocidad inusualmente rápida.

Por supuesto, había una razón para ello.

[Después de las elecciones, parece que los “demócratas en funciones” quieren dejar logros antes de entregar el poder a los republicanos.]

La política siempre busca atención pública.

Y como este tema era tan candente, los políticos se apresuraron a tomar la delantera, acelerando la situación.

Como resultado—

92.64

91.54

90.30

El precio de las acciones de Valeant comenzó a desplomarse diariamente.

El estudiante revisó su cuenta conteniendo la respiración.

El valor intrínseco de su opción put era de $1,070.

Después de restar la prima de $500, su ganancia neta fue…

“¿$570?”

Esa era su ganancia en solo una semana.

‘¡Por favor, baja más!’

Pero la acción se detuvo alrededor de los $90.

Después de todo, la noticia solo era sobre una audiencia preliminar.

No era una regulación real, solo un riesgo potencial, así que no era suficiente para sacudir los cimientos de la empresa.

Al ver que la acción se estabilizaba de nuevo, el estudiante apretó los dientes.

‘Debí meter los $3,000 completos…’

No pudo evitar arrepentirse de su decisión tímida.

Mientras tanto, en WSB, aquellos que habían apostado con más valentía presumían.

—Empecé con $45K, ahora tengo $156K. Lambo reservado.

—Me fui YOLO con la renta de mi roomie e hice $17K. Ahora yo soy el casero.

—Cocinero de segundo año: $3K → $23K. Preparándome para renunciar.

Estas historias de éxito comenzaron a expandirse más allá de Reddit hacia plataformas mayores como Twitter y Facebook.

—Gané $3,200 esta vez. Más que el dinero, estoy orgulloso de castigar a una corporación codiciosa.
#JusticiaServida #ShortSqueezeWar

—Llegué del trabajo y vi $2,200 en mi cuenta. Ganar dinero y servir justicia, dos pájaros de un tiro.
#ResistThe1Percent

En 2014, Reddit seguía siendo una comunidad pequeña, pero Twitter y Facebook ya tenían miles de millones de usuarios.

El hecho de que estas publicaciones verificadas comenzaran a aparecer ahí significaba que más personas las veían.

Y al verlas, todos comenzaron a pensar lo mismo:

‘¿Debería intentarlo yo también…?’

[Recientemente, las ventas en corto y las operaciones con opciones put entre inversionistas individuales se han disparado. En particular, el trading a pequeña escala ha aumentado en un asombroso 1,114%, generando preocupación.]

‘Pequeña escala’ se refería a operaciones pequeñas, en su mayoría realizadas por inversionistas minoristas.

[Aunque las cantidades no son grandes, este aumento en volumen de transacciones es preocupante. ¿Por qué se está propagando esta tendencia de inversión similar a las apuestas?]

[Las redes sociales tienen un gran impacto, pero también influyen los rasgos generacionales. Las personas de entre 20 y 30 años son una generación profundamente desconfiada del sistema debido a la crisis financiera.]

[Además, a diferencia de los baby boomers, esta generación tiene muy poco ingreso disponible. La mayoría está ahogada en deudas estudiantiles. Entre 1980 y 2010, la matrícula universitaria aumentó un 745%, mientras que los salarios se mantuvieron estancados. Con tan poco dinero para invertir, es casi natural que apunten alto con fondos pequeños.]

[Es muy parecido a jugar a la lotería.]

[Exactamente. Como es difícil esperar grandes ganancias con inversión tradicional, la gente es fácilmente atraída por historias de éxito tipo leyenda urbana.]

El conductor miró a la cámara con una expresión seria.

[Lo repito: vender en corto puede causar pérdidas ilimitadas si falla, y con opciones put, puedes perder toda tu inversión si el precio objetivo no se cumple a tiempo.]

Los medios seguían advirtiendo sobre los riesgos del fenómeno actual.

Sin embargo, esas advertencias no llegaban a los inversionistas minoristas.

Con publicaciones como “Gané miles de dólares en una semana” inundando las redes, nadie escuchaba.

El estudiante también había apostado ahora sus $3,000 completos.

‘¿Realmente caerá dentro del mes…?’

Faltaba aproximadamente un mes para que venciera la opción.

Si la acción no caía antes de eso, los $3,000 desaparecerían.

Sus manos temblaban con solo pensarlo…

‘La orca hará algo.’

Ha Si-heon también había tomado una posición en corto.

Estaba claro que actuaría para hacer caer el precio de la acción.

Y pronto, como se esperaba, Ha Si-heon se movió de nuevo.

Pero esta vez, fue de una manera diferente a la anterior.

[Debemos reflexionar más profundamente sobre la ética corporativa. Muchos fondos de pensión aún no han adoptado estándares ESG. Los dueños de esos fondos son las personas. Entonces, ¿cuántas de esas personas estarían de acuerdo en invertir en una empresa como Valeant?]

Esta vez, su objetivo eran los fondos de pensión.

Gracias a eso, el estudiante recordó el fondo patrimonial de su universidad—algo que había olvidado por completo.

“No puede ser…”

Normalmente no le importaba, pero resultó que el fondo publicaba un informe de inversiones cada trimestre.

Cuando lo buscó apresuradamente—

Valeant Pharmaceuticals.

Las letras resaltaban en su pantalla.

‘¿Qué? ¿Mi dinero de matrícula fue a parar a una empresa como esta?’

Una ola de ira lo invadió.

Había apostado todo su dinero extra en esa opción put.

Y aun así, su universidad apoyaba al enemigo con el dinero de su matrícula.

Su rabia estalló en redes sociales.

—Estudiantes de Loyola, ¿sabían que nuestra matrícula está siendo usada para financiar una empresa que explota a pacientes con enfermedades raras?

Informes similares se difundieron rápidamente por redes.

—Maestros de Missouri, ¿saben que sus fondos de retiro están invertidos en Valeant?

—¡Los fondos de pensión de empleados públicos son accionistas de esta empresa depredadora! ¡Exigimos desinversión inmediata!

El público enfurecido empezó a exigir que los fondos de pensión liquidaran sus posiciones.

La reacción fue especialmente intensa entre los estudiantes universitarios.

Protestas exigiendo desinversión surgieron en los campus.

“¡La escuela debe escuchar nuestras voces!”

“¡Tenemos derecho a decidir cómo se usa este fondo!”

“¡La justicia solo se logra si actuamos!”

Los gritos de justicia sacudieron las universidades.

El momento no podía ser mejor.

2014 ya era un año en que los estudiantes exigían inversiones éticas de sus universidades.

Ese mismo año, estudiantes de Harvard y Stanford habían pedido desinversión de combustibles fósiles.

Si podían movilizarse por preocupaciones ambientales a largo plazo…

Entonces era natural que se movilizaran cuando toda su mesada estaba apostada en puts.

Las protestas fueron intensas.

Este movimiento volvió a captar la atención de los medios.

[Recientemente, continúan las protestas exigiendo desinversión en los campus universitarios. ¿Qué tan probable es que los fondos de pensión realmente se retiren de Valeant?]

[Muy probable. Con las protestas y la audiencia preliminar ocurriendo al mismo tiempo, la imagen pública de Valeant ha sufrido enormemente. Los fondos de pensión son muy sensibles al riesgo reputacional, así que es probable que pronto vendan sus acciones.]

Esta noticia golpeó directamente el precio de la acción de Valeant.

83.07

82.95

81.39

Esta vez, la caída no se detuvo.

El volumen de operaciones se disparó, y la acción se desplomó.

Los traders de momentum vieron las fuertes señales bajistas y se unieron.

72.03

71.20

70.13

La acción ahora estaba en el rango de los $70.

Considerando que había empezado en $130 apenas un mes atrás, casi se había reducido a la mitad.

El estudiante universitario, con manos temblorosas, revisó su cuenta.

Su ganancia era una asombrosa…

“¿$14,922?”

Un número que apenas podía creer.

Mientras tanto, WSB estaba en plena celebración.

—¡Llegué a $1.2M! Voy a nombrar mi yate “Sean”.

—Aposté el préstamo de la casa. Mi esposa dijo que estaba loco. Ahora me pregunta si podemos comprar la casa del vecino, jaja.

—Mi jefe me regañó por llegar tarde cinco veces. Ese día compré puts. Ahora él es mi valet.

Las historias de éxito inundaban las redes.

—¡Pagué todos mis préstamos estudiantiles! La justicia es dulce.
#ShortSqueezeWar #GraciasOrca

—700% de retorno confirmado. Me voy de LinkedIn.
#OrcaSquad #JusticiaServida

Para estas personas, Ha Si-heon ya no era solo un símbolo de inversión.

Era un hombre justo que enfrentaba a corporaciones depredadoras, un salvador que les daba milagros a personas comunes.

—¡Mamá, te juro que Jesús salió en Bloomberg!

—San Sean convirtió el agua en Lambos, los préstamos estudiantiles en ganancias, y la deuda de tarjetas en yates…

—Hoy apostamos por los shorts de Sean. ¡Que bendiga nuestras puts! Hombres Lambo.

—¡Hagamos del cumpleaños de San Sean un feriado nacional!

Mientras tanto,

Había una persona que observaba toda la situación con frialdad—

Ackman.

Se había visto momentáneamente afectado por la unidad inesperada del público y su poder destructivo.

Pero en su mente, el siguiente movimiento ya estaba calculado con precisión.

“Idiotas.”

La pantalla de su tablet estaba llena de vítores y euforia de la multitud minorista.

Estaban intoxicados con su victoria.

—¡Manos arriba los que creen que seguirá cayendo!

—¡All-in con doble apuesta!

—10x de apalancamiento, todo adentro. Próxima parada: yate o turno en Wendy’s.

—Voy a perder mi trabajo si llego tarde otra vez, así que aposté mi último cheque. Ya ni me importa si me despiden, jaja.

Ackman miró la pantalla en silencio, luego curvó lentamente sus labios en una sonrisa.

“No tienen ni idea.”

La multitud no sabía.

Que Ha Si-heon ya había usado todas las armas poderosas que tenía.

“No le queda nada más.”

Vender en corto requería habilidad.

Y la táctica más fundamental era sacudir los fundamentos de la empresa.

Pero la estrategia de Ha Si-heon solo provocaba preocupaciones éticas y políticas, causando caos a corto plazo.

Ese fue un error fatal.

Porque su ataque nunca tocó la esencia de la empresa—su valor.

La fórmula de crecimiento de Valeant seguía intacta.

En el mundo de las ventas en corto, esa diferencia era crítica.

“Los inversionistas de valor aún mantienen. Probablemente vean esta caída como una subvaloración y empiecen a comprar pronto.”

Ackman murmuró satisfecho, y luego se volvió hacia su asistente.

A su lado estaba un gestor de portafolio visiblemente tenso.

“¿Está todo listo?”

“Sí. Podemos ejecutar tan pronto se fije la fecha. Pero…”

El gestor dudó antes de continuar.

“¿De verdad lo hará? Todo el país lo va a tachar de villano.”

“No me importa. Desde el principio me han tratado como tal.”

Ackman soltó una ligera risa.

No había frustración ni vacilación en esa risa.

“La multitud ya me pintó como el malo. Necesitan un villano para justificar sus apuestas.”

“Pero este plan es extremadamente agresivo. La reacción podría ser brutal.”

Ackman alzó su copa de vino y giró lentamente la cabeza.

En ese momento, su mirada era firme y decidida.

“Está bien. Cuando empiece el desastre, culparán más a Ha Si-heon que a mí.”

Su voz rebosaba confianza.

“La traición de un héroe duele más que el daño de un villano.”

Ackman levantó lentamente su copa y la vació hasta la última gota, murmurando en voz baja:

“Es hora de mostrarle a las hormigas el verdadero peligro de vender en corto.”