El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 177

Después de la transmisión de Ackman, las redes sociales se vieron envueltas en una tormenta de debates encendidos.

Desde voces que apoyaban a Ackman hasta otras que decían: “Orca se pasó esta vez. Si eso es explotación, ¿entonces qué farmacéutica no es culpable?”

— Se necesitan ganancias para desarrollar nuevos medicamentos.

— Se supone que Ackman posee el 10% de las acciones de Valeant. Si realmente fueran tan malvados, ¿invertiría en ellos?

También hubo quienes criticaron su explicación.

— Al final, todo se reduce a “tenemos que ganar dinero”, jaja.

— ¿Un programa de apoyo a pacientes? ¿O sea que sólo ayudan a los pobres y exprimen a la clase media?

— Aléjate de cualquiera que presuma de su fundación mientras habla de donaciones.

Aun así, los seguidores de Ackman, acusando a Valeant de ser una corporación malvada por solo un caso de la enfermedad de Wilson, confiaban en los logros e imagen que Ackman había construido como inversionista.

Sin embargo, debido a la reputación de Ha Si-heon, quien había liderado incidentes a nivel nacional como los de Epicura y Theranos, tampoco faltaban las críticas hacia Ackman.

Era, de verdad, una situación donde ningún bando tenía la ventaja.

El torbellino de confusión continuaba.

Mientras tanto, los medios no perdieron la oportunidad de cubrir esta controversia.

[La batalla por la adquisición de Botox está llena de drama, y solo quedan dos semanas hasta que se cierre la oferta pública. ¿Quién saldrá vencedor?]

[La clave está en las decisiones de los accionistas. Si comparamos los enfoques de ambos bandos, Ackman apela a la razón y la rentabilidad, mientras que Ha Si-heon apela a la ética y la emoción. Pero, típicamente, los accionistas dan más peso al beneficio y el juicio racional.]

[¿Entonces cree que Ackman tiene la ventaja?]

[No es tan simple. Existe la variable del boicot liderado por Ha Si-heon. Si se expande y el valor de marca de Valeant colapsa, los accionistas no podrán ignorarlo.]

[Entonces, ¿está diciendo que Ha Si-heon también tiene una oportunidad de ganar?]

[Depende de la escala del boicot. Ahora mismo, solo los usuarios de Botox y un pequeño grupo sensible al consumo ético están involucrados. Pueden hacer mucho ruido, pero ni siquiera conforman el 10% de la población. Eso no basta para presionar a los accionistas de forma efectiva.]

¿Resumen?

Si el boicot se expande, gano yo.

Si la situación se mantiene, gana Ackman.

Mientras todo se desarrollaba, la junta directiva de Allergan cayó en una profunda reflexión.

“Es alentador que la participación de Sean haya aumentado el apoyo, pero como el resultado sigue siendo incierto, necesitamos alternativas. Especialmente ahora que la adquisición de Salixon fracasó, no podemos depender solo de la opinión pública.”

Originalmente, Allergan había planeado adquirir una farmacéutica llamada Salixon.

Si lograban adquirir otra empresa y aumentar significativamente la valuación de Allergan, también encarecerían la compra de Valeant.

Sin embargo, durante la auditoría, se descubrió que Salixon había manipulado registros de inventario e inflado ventas.

No importaba cuán urgente fuera la situación, no podían adquirir una empresa en problemas.

Al final, la adquisición de Salixon se cayó, y tuvieron que empezar desde cero en la búsqueda de un nuevo objetivo.

Claro que yo ya sabía del fraude de Salixon.

Pero dejé que la junta perdiera su tiempo.

La razón era simple.

Cuanto más reñida es la pelea, más emocionante se vuelve.

¿Ya lo había mencionado?

Una batalla por la opinión pública es como una telenovela.

Si el protagonista gana muy fácil, es aburrido.

Una verdadera historia se construye cuando gana tras una lucha tensa, animado por el público.

Dejar pasar lo de Salixon fue para construir esa tensión.

“El problema es que solo quedan dos semanas para la fecha límite de la oferta. Incluso si encontramos una nueva empresa, es imposible cerrar la adquisición a tiempo. La clave ahora es ganar tiempo. Una demanda judicial podría ser la única opción realista.”

Eso también ocurrió en mi vida pasada.

Una guerra legal.

“¿Qué opinas?”

“Estoy a favor.”

A mis palabras, los miembros de la junta asintieron aliviados.

A estas alturas, la junta había llegado a confiar bastante en mí.

Probablemente nunca esperaron que me enfrentara de tú a tú con Ackman, el maestro de la opinión pública.

Pero justo cuando la reunión estaba por terminar, uno de los miembros levantó la voz con cautela.

“¿La estrategia mediática continuará en la dirección actual? Si el estancamiento sigue así…”

No era exactamente una duda sobre mi estrategia, pero se notaba su inquietud ante lo delicado de nuestra situación.

Y era justo.

Era hora de pasar a la siguiente fase.

“Volvamos a discutirlo mañana. Esta noche, el panorama habrá cambiado.”

“¿Esta noche? ¿Vas a salir en otro programa?”

“No. Esta vez saldrá otra persona.”

“¿Otra persona… no me digas…?”

Se notó un destello de anticipación en sus ojos.

Asentí y continué.

“Sí, el señor Icahn ha aceptado aparecer.”

Las guerras mediáticas necesitan espectáculo.

Algo como glutamato para darle sabor.

En ese sentido, Icahn era el hombre perfecto para generar drama.

“¡Es Icahn!”

“¿Qué? ¿De verdad?”

“No puede ser… ¿es la Ronda 2?”

A las 9 p.m., la oficina estaba vibrando.

Se había corrido la voz de que Icahn saldría en una transmisión, y los empleados se reunieron emocionados frente al televisor.

Probablemente la misma escena se repetía en todas las oficinas de Wall Street.

“Va a atacar otra vez, ¿no?”

El duelo verbal entre Icahn y Ackman durante el debate de Herbalife el año pasado había causado un furor explosivo, y ahora era considerado legendario en Wall Street.

A diferencia de otros inversionistas que fingían ser elegantes, esos dos no tenían reparo en lanzarse insultos y ataques personales.

Llevaban un año en tregua.

Pero cuando Ackman hizo declaraciones a favor de Valeant, Icahn volvió al ring.

En los rostros de todos se notaba una expectativa extraña.

¿Qué tipo de comentarios mordaces lanzaría esta vez?

El veterano no decepcionó a su público.

[Ackman es un hipócrita.]

La primera línea de Icahn fue directa y filosa.

Lo que siguió fue una serie de críticas demoledoras dirigidas directamente a Ackman.

[Ackman criticó con dureza a Herbalife, presentándose como un inversionista virtuoso. Alegó que eliminaba esquemas piramidales que explotaban a inmigrantes y familias de bajos recursos.]

Durante la campaña de ventas en corto contra Herbalife, Ackman se había vendido como un inversionista moral.

No solo se trataba de ganancias: decía que era por el bien común.

Pero ahora—

[¿Con quién está alineado? Con Valeant. Una empresa que compra medicamentos para enfermedades raras, infla sus precios sin piedad, y luego usa esas ganancias para comprar más fármacos. ¿No es ese el verdadero esquema piramidal, con pacientes como rehenes? Un vampiro… no, al menos los vampiros van de frente. Ackman es como un mosquito, que se acerca en silencio a chuparte la sangre.]

“¡Lo dijo! ¡Mosquito!”

Algunos traders aplaudieron emocionados con esa palabra, y Gonzalez se levantó a repartir billetes.

Parece que había una apuesta en curso.

Bueno, eso es parte del día a día en Wall Street.

Todos ahí son adictos a las apuestas de alguna forma.

En fin—

[¿Caridad? ¿Ganar dinero explotando vidas humanas y luego donarlo? ¿Eso lo convierte en una buena acción? Es solo una pantomima para pulir su imagen.]

Icahn siguió con su ataque despiadado.

Esa imagen me sacó una sonrisa.

‘Sabía que hice bien.’

Yo mismo podría haber enfrentado a Ackman, pero Icahn era perfecto para este papel.

Lo que necesitaba ahora era afluencia.

El boicot que yo había iniciado, por naturaleza, solo atraía a personas con cierta inclinación, pero necesitaba una base de apoyo más amplia.

Si me metía en este punto, parecería solo “Ha Si-heon vs. Ackman.”

Pero si entraba Icahn…

— Temporada 2 de la pelea legendaria.
— ¿Viene por revancha después del desastre del año pasado?
— El abuelito viene con sed de sangre, jaja. ¿Lleva un año afilando el cuchillo?

Una nueva multitud de espectadores, ávida de pelea, se lanzaría sobre el show.

Y así fue. Y vitorearon.

— Se dice justo, pero exprime a los pacientes por detrás.
— Desde el principio me dio mala espina. Los que se creen héroes son los más sucios.
— Hablaba de transparencia, pero compraba acciones a escondidas usando derivados.

La mayoría de esta nueva audiencia estaba insultando a Ackman.

Pero no me estaban apoyando.

Aún no.

Algunos disfrutaban la catarsis de ver expuesta la hipocresía; otros solo gozaban viendo cómo derrumbaban a los exitosos.

Para atraer a estos espectadores a mi lado, necesitaba una pieza más.

“¿Vertimos más gasolina al fuego?”

¿Cómo haces que la gente se ponga de tu lado?

¿Logras que te quieran?

No.

Primero, haz que odien a tu enemigo.

Después de todo, el odio es más fácil de provocar que el afecto.

Y por suerte, tenía el material perfecto para encender ese odio.

A la mañana siguiente, un nuevo titular cubría la portada.

<Allergan demanda a Ackman y Valeant… “Su alianza es uso de información privilegiada”>

Ackman y Valeant habían conspirado en secreto para acumular una gran participación en Allergan.

El problema era que esa alianza se encontraba en una zona legal gris.

El CEO de Allergan, Beckett, expuso el asunto con tono firme en una conferencia de prensa.

“Antes de que se hiciera público el plan de adquisición de Valeant, Ackman ya había comprado grandes cantidades de nuestras acciones. Esta es una transacción basada en información privilegiada, una clara violación de la Regla 10b-5 de la SEC. Las ganancias obtenidas ilegalmente jamás pueden justificarse.”

Para agitar al público, hay que apelar a la emoción.

Y la emoción más poderosa es la ira.

¿Qué provoca más enojo que nada?

La injusticia.

Beckett parecía saberlo también, pero su conferencia no logró causar mucho revuelo.

La razón era simple.

“Esta demanda no es solo para proteger a Allergan. Es una lucha por la equidad en el mercado financiero. No toleraremos este tipo de comportamientos y responderemos con todas las medidas legales posibles.”

Sus palabras eran demasiado nobles.

“Así no se hace.”

La gente reacciona más fuerte ante la injusticia que sienten personalmente.

En otras palabras, necesitaba volver el problema personal.

Así que, unas horas después, aparecí en una transmisión.

“Cuando se anuncia una fusión, las acciones de la empresa objetivo suben. Muchos de ustedes siguen esas noticias esperando sacar ganancia. Pero mientras ustedes analizaban la noticia, Ackman ya había recibido el dato directo de Valeant y comenzó a comprar acciones.”

Apunté a los inversionistas comunes —esos que seguían las noticias a diario e intentaban actuar rápido.

En mi historia, todos ellos eran víctimas.

“¿Y qué hay de los que vendieron sus acciones de Allergan a Ackman? Si hubieran sabido del plan de adquisición, ¿habrían vendido a ese precio? Por supuesto que no. Habrían esperado la prima de adquisición.”

Gente que vendió antes del salto en el precio y se perdió la ganancia.

También eran víctimas.

“En ese momento, las acciones de Allergan rondaban los $125. Conforme avanzó la adquisición, subieron a $166. Maverick Investments ya obtuvo un rendimiento del 33%, unos $1,230 millones en ganancias.”

Dicen que nada duele más que ver a tu primo comprar terreno.

¿Pero qué tal si ese primo lo compró ilegalmente y ganó mil doscientos millones?

“¿Esa ventaja fue por la habilidad de Ackman para investigar? No. Fue porque recibió información directa del CEO de Valeant. ¿Una persona promedio, viendo las noticias, podría acceder a esa información al mismo tiempo? No. No tienen reuniones 1 a 1 con el CEO de Valeant.”

Miré fijamente a la cámara y declaré:

“La razón por la que Ackman pudo ganar $1,230 millones fue porque usó información privilegiada, accesible solo para el 1% que tiene contacto con CEOs. Como resultado, el otro 99% pagó el precio.”

Había una razón para mencionar al 1% y al 99%.

Era el eslogan del movimiento Occupy Wall Street.

¡La codicia del 1% está aplastando al 99%!

¿Muy directo?

Bueno, la propaganda funciona mejor cuando es clara.

“Veamos si esta vez se quedan callados.”

Aunque el movimiento Occupy se había apagado, la rabia que había despertado seguía ahí, esperando algo de gasolina para reavivarse.

Y tenía razón.

— Lo de siempre con el 1%. ¿33% de ganancia? ¡Y uno apenas logra un 0.3%!
— Que le quiten hasta el último centavo a Ackman.
— ¿Por qué seguimos permitiendo esto?
#ComercioInjusto

Personas que antes solo se burlaban de Ackman empezaron a levantar la voz con rabia.

Porque las heridas de la crisis financiera volvían a sangrar.

“¿Será esto suficiente para atraer al público que buscaba?”

Los que ahora estaban furiosos no eran usuarios de Botox ni consumidores éticos que me apoyaron desde el inicio.

Eran inversionistas individuales interesados en el mercado bursátil.

Mientras tanto, Ackman, al notar que la situación se estaba saliendo de control, emitió rápidamente una declaración.

“La acusación de uso de información privilegiada es un completo malentendido. Seguimos todos los procedimientos legales y consultamos con abogados para asegurar el cumplimiento.”

Enfatizó que sus acciones fueron dentro del marco legal y trató de validar su legitimidad.

Pero le salió el tiro por la culata.

— ¿Ackman dice que es legal? Entonces la ley está mal.
— “Totalmente legal” = leyes hechas para el 1%.
— Los cuates de Wall Street siguen manipulando el juego.
— Solo los ricos ganan en un sistema manipulado.
— Va a pagar una multa y se quedará con las ganancias.

Para el público enfurecido, sus palabras sonaban así:

“La ley está de mi lado.”

Así, crecía la percepción de que nada podía resolverse dentro del sistema actual.

Y que, para lograr una verdadera justicia, se necesitaba un nuevo enfoque.

“¿Ya está listo el escenario?”

Al fin, era momento de que apareciera el verdadero protagonista.

Yo volví al escenario.

“El modelo de negocios de Ackman y Valeant no es sostenible y no debe permitirse que continúe. Creemos que estas prácticas depredadoras deben detenerse — y serán detenidas.”

Toda historia necesita un protagonista.

Y en este caso, el único requisito para serlo era simple:

Alguien que pudiera ejercer una justicia que todos quisieran aplaudir.

Y ahora mismo, las víctimas deseaban una sola cosa.

Quitarle a Ackman sus ganancias injustas y desmontar el sistema manipulado que él había creado.

Miré directamente a la cámara y declaré con firmeza:

“Y por eso… Pareto Innovation ha iniciado una posición corta contra Valeant. El tamaño es de mil millones de dólares.”