El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 148

¿De qué quiere hablar exactamente?».

Aunque la propuesta de Tiburón Blanco me parecía intrigante, mi agenda ya estaba repleta.

Antes de hablar, miré una vez más el reloj de mi muñeca.

«Tengo una sesión a la que debo asistir en 30 minutos. ¿Te parece bien?»

Sin embargo, al oír esto, Tiburón Blanco simplemente asintió y respondió.

«Debería ser tiempo suficiente. ¿Qué tal si damos un paseo para tomar un poco de aire fresco?»

Eso significaba… que quería hablar conmigo en un lugar alejado de miradas y oídos indiscretos.

Incliné ligeramente la cabeza en señal de acuerdo y comenzamos a caminar juntos.

Cuando salimos y llegamos a un jardín aislado, Tiburón Blanco habló.

«He oído que te has metido en el mundo del activismo».

«Sí, así es».

«Este campo te será abrumadoramente desfavorable. ¿Por qué elegir un camino tan difícil?»

Su argumento era válido.

Los fondos de cobertura activistas operaban interviniendo directamente en la gestión empresarial.

Pero era poco probable que los ejecutivos e inversores conservadores se tomaran en serio los consejos empresariales de un joven veinteañero.

Saqué mi respuesta preparada.

«Porque lo consideré el medio más eficaz para cambiar el mundo».

Debido al movimiento BLM y al destape de Theranos, la imagen que se me había impuesto era la de un «joven activista recto y moral».

Así que esta era una razón plausible que podía esgrimir.

Sin embargo, al oír mis palabras, los labios de Tiburón Blanco se curvaron en una sonrisa cínica.

«No sólo buscas dinero, también quieres influencia».

Un tipo listo.

Había envuelto bien mi razonamiento, pero la verdadera razón por la que había elegido el difícil camino del activismo era exactamente esa.

‘Los fondos de cobertura activistas tienen la mayor influencia y poder en este campo’.

Y más que nada, lo que más necesitaba era ese poder.

Mi objetivo final no era sólo acumular riqueza: era el desarrollo de fármacos.

Desarrollar un tratamiento no sólo requería ingentes fondos, sino también multitud de otros elementos.

Asociaciones estratégicas con otras empresas farmacéuticas y poder de presión para sacudir las políticas de la FDA, por ejemplo.

Para lograrlo, un fondo de cobertura activista podría ejercer una influencia mucho mayor que un fondo de cobertura típico.

Controlar y agitar múltiples empresas me permitiría hacer realidad mi gran visión.

«Eres un joven muy ambicioso».

La mirada de Tiburón Blanco se agudizó.

Como no conocía mi verdadero objetivo, debió de suponer que simplemente tenía ansias de poder.

No confirmé ni negué sus palabras y, en cambio, me miré la muñeca, instándole a seguir adelante.

«¿Eso es todo lo que querías decir?».

«No, sólo era cuestión de curiosidad».

Una sutil sonrisa se formó en sus labios.

Luego, fue al grano.

«Tengo una propuesta para ti».

Le miré fijamente, sorprendido por el inesperado giro de los acontecimientos.

Y entonces, Tiburón Blanco dijo algo sorprendente.

«Si te estás aventurando en el activismo, existe la posibilidad de que tú y yo entremos en conflicto algún día».

Bueno, eso era natural.

Los inversores activistas solían dirigirse a empresas con problemas de gestión.

Según las circunstancias, nuestros objetivos podían coincidir.

«Antes de que se produzca ese enfrentamiento, ¿qué tal si hacemos sonar la bocina?»

«¿La bocina…?»

El significado de sus palabras estaba claro.

«Me estás pidiendo que te avise con antelación cuando elija un objetivo».

Me estaba pidiendo que le informara de antemano sobre las empresas a las que pensaba atacar.

Ante mis palabras, Tiburón Blanco esbozó una leve sonrisa.

«Tampoco sería un mal trato para ti. Si compartimos objetivos, podemos coordinar estrategias de antemano, o incluso formar una alianza si nuestros intereses coinciden».

En el activismo, no era raro que los fondos se aliaran y atacaran simultáneamente.

Lo que estaba sugiriendo era que si yo revelaba mis objetivos de antemano, él podría considerar la posibilidad de formar una alianza de ese tipo.

Por supuesto, no me lo ofrecía por pura buena voluntad.

Reprimí la sonrisa que se dibujó en mis labios.

Entonces, ¿no quieres que te sorprendan otra vez?

En el caso de Theranos, le habían pillado completamente desprevenido.

Se había ocupado de sus asuntos cuando, de la nada, se vio arrastrado al torbellino del escrutinio público y vapuleado por la opinión pública.

En lugar de verse atrapado en otra tormenta impredecible, probablemente prefería que le avisaran con antelación.

«¿Qué te parece?»

Reflexioné un momento antes de responder con cuidado.

«Es una petición difícil. Me pides que filtre mi estrategia antes de hacerla pública, eso es bastante arriesgado».

«Como he dicho, también podría beneficiarte a ti. Y lo que es más importante, si te niegas…».

Bajó la voz de repente.

«Te estarías ganando un enemigo innecesario».

«Eso casi suena como una amenaza».

«En esta industria, evitar enemigos es tan importante como hacer amigos».

No se equivocaba.

Si pudiera elegir, sería más ventajoso mantenerlo como un aliado potencial que como un enemigo.

Pero aún así…

Me encontré con su mirada y esbocé una sutil sonrisa.

«Prefiero las zanahorias a los palos».

A decir verdad, avisar con antelación de mis objetivos no era para tanto.

Simplemente no tenía intención de hacerlo gratis.

Al darse cuenta de mi insinuación, los ojos de Tiburón Blanco brillaron con interés.

«¿Hay alguna ‘zanahoria’ en particular que quieras?».

«Si nuestros intereses se alinean, no tendría ningún problema en compartir información».

«Alinear intereses».

En el mundo de las inversiones, esas palabras sólo tenían un significado.

«¿Me estás pidiendo que invierta en ti?»

«Si ese fuera el caso, no dudaría en revelar mis objetivos».

Los fondos de cobertura podían invertir unos en otros.

Si Tiburón Blanco invertía una cantidad importante en mi fondo, en el momento en que filtrara mi información y me causara pérdidas, él también tendría que asumir las consecuencias.

Compartiendo el riesgo, no habría razón para no compartir mis objetivos.

Sin embargo, tras escuchar mis palabras, Tiburón Blanco dejó escapar una risita incrédula.

«¿Crees que tengo motivos suficientes para llegar tan lejos?».

Me encogí de hombros con indiferencia.

«Simplemente expuse mis condiciones. Que las acepte o no depende enteramente de usted, señor Slater».

Yo no era la que estaba en desventaja aquí.

«Incluso si nuestros caminos chocan, incluso si terminamos apuntando a las mismas empresas, no hará mucha diferencia para mí. Manejaré las cosas a mi manera».

«Aun así, preferirías evitar un enfrentamiento directo conmigo, ¿no?».

«Tal vez. Pero…»

Esbocé una sonrisa sabia y cómplice.

«Hay un dicho en Corea: ‘Uno no evita el estiércol porque lo teme’».

Sí, en una pelea, la fuerza por sí sola no lo era todo.

A veces, un oponente era simplemente un mal rival.

Y para Tiburón Blanco, yo bien podía convertirme en ese tipo de oponente.

El tipo de existencia ominosa donde las cosas inexplicablemente se tuercen en el momento en que te involucras.

En ese sentido, esta era mi propia forma sutil de amenaza.

En lugar de enredarse conmigo y sufrir consecuencias impredecibles, ¿no sería más fácil invertir en mi fondo y convertirse en mi cliente?

«Bueno, sólo era una sugerencia. Tómate tu tiempo para pensarlo».

Con eso, miré mi muñeca una vez más.

Quedaban ocho minutos.

Cuando estaba a punto de dar por terminada la conversación, Tiburón Blanco sonrió satisfecho.

«Realmente debes querer asistir a esa sesión».

«Es que no me gusta romper mi horario».

Y entonces-

«No me lo digas….»

Tiburón Blanco dudó un momento antes de sacar de repente la guía de la cumbre de su bolsillo interior, hojeando las páginas con brusquedad.

¡Crujido, crujido!

¡Golpe!

Su mano se detuvo.

Entonces, sus ojos se abrieron de golpe.

Tiburón Blanco dirigió su mirada hacia mí.

«¿El objetivo… no era yo?»

«No estoy seguro de lo que quieres decir».

«El objetivo… ¿es otra persona?».

Tiburón Blanco me tendió el cuaderno.

En él aparecía claramente la sesión a la que iba a asistir, junto con el nombre del ponente que la dirigía.

«Llevas un rato diciendo cosas incomprensibles».

Mantuve una expresión lo más neutra posible, pero internamente me sobresalté.

Todo lo que había hecho era comprobar mi reloj unas cuantas veces, y sin embargo él había deducido mi objetivo sólo por eso.

«Como era de esperar, Tiburón Blanco sigue siendo Tiburón Blanco».

Tuve que reconocer su agudeza.

Pero saber mi objetivo no cambiaría nada, así que no importaba.

Como había señalado antes, mi juventud era una grave desventaja en el mundo de los fondos de cobertura activistas.

Por supuesto, tenía un plan para superar ese obstáculo.

«Derribando a un gigante establecido».

Por ejemplo, Shark Capital, de White Shark, figuraba entre los diez principales fondos de cobertura activistas.

¿Pero qué pasaría si yo derrotara públicamente a White Shark?

Al instante lo empujaría hacia abajo y reclamaría un lugar entre los diez primeros.

Probablemente, Tiburón Blanco había sospechado desde el principio que yo iba a por él, y por eso me había llevado aparte para sondearme.

Pero ahora se había dado cuenta de la verdad.

El «gigante establecido» al que quería derribar no era él.

«Sabía que estabas loco, pero estás mucho más loco de lo que imaginaba».

Su voz era ahora una mezcla de asombro y desdén.

Le miré fijamente y repliqué,

«Tampoco evitas a un loco por miedo».

Luego, mirándole directamente a los ojos, continué.

«Si te interesa invertir, no dudes en acercarte».

«¡Ja!»

Tiburón Blanco soltó una carcajada seca y luego puso cara de asco total.

Como si no quisiera relacionarse conmigo, giró sobre sus talones y se alejó enérgicamente.

Observé su figura durante un momento antes de dirigirme rápidamente a mi destino.

Me dirigía a la sala de conferencias.

En la entrada, el nombre de la siguiente sesión y su ponente estaban expuestos.

«Descubrir el valor oculto: Creando Alfa a través del Activismo – William Ackman»

William Ackman.

Era mi próximo objetivo.

***

[El éxito de la inversión activista va más allá de la mera generación de beneficios. Corrige las distorsiones del mercado y fomenta un entorno competitivo justo…]

La presencia del hombre en el escenario era abrumadora.

‘Así que este es William Ackman….’

Era una de las superestrellas de Wall Street.

Me fijé en cada detalle de su presencia en el escenario.

Los sutiles temblores de sus movimientos, las inflexiones de su discurso, los hábitos inconscientes de su postura.

Todo ello se convertiría en valiosas pistas más adelante.

Su carisma es innegable».

A pesar de su pelo blanco, su rostro parecía joven, tanto que podría pasar por alguien de unos veinte años.

Además, emanaba sutilmente de él un aura aristocrática.

Ackman, ampliamente reconocido incluso más allá del mundo financiero.

Es probable que su singular aspecto influyera en su atractivo para las masas.

Pero su verdadera fuerza no estaba sólo en su aspecto.

La razón por la que reinaba como una de las principales figuras de Wall Street era simple: su historial.

Ackman era famoso por sus audaces estrategias activistas.

No sólo por realizar inversiones, sino por encabezar cambios revolucionarios que sacudían a las empresas hasta sus cimientos.

[Un ejemplo es el caso de los ferrocarriles canadienses. La cuestión clave en aquel momento era el gobierno corporativo. La reducción de costes y la eficacia operativa eran cruciales, pero la dirección se negaba a reconocerlo […].

Como mencionó, uno de sus logros legendarios fue la batalla con la compañía ferroviaria canadiense.

Ackman adquirió audazmente el 14% de las acciones de la empresa y luego sustituyó a todo el equipo ejecutivo y al consejo de administración, iniciando una reforma masiva.

Los resultados fueron asombrosos.

El precio de las acciones, que se había estancado en 40 dólares, se disparó por encima de los 200 dólares.

Ackman se llevó un beneficio astronómico de 3.000 millones de dólares.

En aquel momento, su rentabilidad anual era del 45%, dejando por los suelos la rentabilidad del 12,1% del S&P 500.

[Burger Kings fue otro ejemplo…]

También fue uno de sus logros más espectaculares.

Ackman se hizo con una participación del 29% en la cadena de comida rápida, liderando agresivas expansiones, audaces revisiones de marca y fusiones estratégicas, que acabaron por triplicar el precio de las acciones.

Si hubiera que hacer una lista de los gestores de fondos de cobertura activistas más famosos, Ackman estaría sin duda entre los cinco primeros.

Es decir, en la clasificación, ocuparía más o menos el quinto lugar.

En otras palabras, si lo derribara públicamente, yo -un completo novato- eliminaría un fondo de los cinco primeros y ocuparía su lugar.

Ahora que sería un verdadero firestarter «.

En el momento en que desafiara a Ackman, la atención de todos los inversores se centraría en mí.

¿Cuál es el espectáculo más entretenido del mundo?

Una pelea.

Ahora, imagina:

Un nuevo fondo de cobertura desafía a un titán entre los cinco primeros.

Entonces, el recién llegado gana.

Y encima, generan unos beneficios demenciales.

Con ese tipo de espectáculo, ¿quién se preocuparía por los 1.400 millones de dólares perdidos en la investigación de fármacos para la enfermedad de Castleman?

Ackman era el iniciador de incendios perfecto.

Pero mi decisión de atacarlo no fue sólo para dar espectáculo.

Había una estrategia más profunda detrás.

Una chispa no es suficiente.

Para encender una llama al nivel de Theranos, necesitaba algo más que un iniciador de incendios.

Y convenientemente, alrededor de Ackman, varias chispas sin encender estaban al acecho.

No sólo una, había cuatro más.

En mi vida anterior, estas chispas habían prendido por separado a lo largo de varios años, provocando un gran Caos.

Pero, ¿qué pasaría si yo mismo reuniera todas esas chispas y las rociara con gasolina?

Ese era mi plan.

Pero no será fácil».

Nada en la vida se desarrolla exactamente como está planeado.

Para ejecutar las cosas como había previsto, tendría que prever numerosas variables y calcular mis movimientos con precisión.

Había muchos obstáculos que superar…

Pero la recompensa sería inmensa».

[Pasamos a la sesión de preguntas y respuestas.]

La voz del moderador resonó en la sala de conferencias.

Antes de que me diera cuenta, la sesión de Ackman había terminado y el evento había pasado al segmento de preguntas y respuestas.

Las manos se alzaron por toda la sala en un instante.

Todos estaban ansiosos por aprovechar la oportunidad de vislumbrar la sabiduría de una superestrella.

Aunque mis intenciones eran otras, yo también sonreí en silencio y levanté lentamente la mano.

Sería mejor saludar primero».

Al fin y al cabo, lo más probable es que nuestra relación fuera larga.