El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 144

En cuanto Ha Si-heon pronunció la palabra «favor», todo el cuerpo de Pierce se puso rígido.

Era un mecanismo de defensa instintivo que había desarrollado durante el último año.

Las peticiones de Si-heon siempre eran un presagio de desastre.

Sin embargo, Pierce pronto reprimió sus instintos con la razón.

«Esto también podría… ser una oportunidad».

Sólo había una razón por la que Pierce había mantenido a Ha Si-heon a su lado.

Los beneficios que obtenía de él siempre superaban los riesgos.

Aunque a menudo sentía que se volvía loco cada vez que surgían problemas, Pierce había cosechado considerables ganancias gracias a Si-heon.

Mediante una apuesta interna, había sometido a su rival, Rhino.

El incidente de Epicura le había asegurado un puesto ejecutivo.

Y en el escándalo Theranos, había elevado la reputación de Goldman y consolidado su propia posición.

En sentido estricto, era el pasajero VIP del tren desbocado que era Ha Si-heon.

Y, sin embargo, había una razón por la que sus instintos aún le advertían que desconfiara.

Todo lo que Si-heon había logrado hasta entonces había sido siempre un precario paseo por la cuerda floja.

Y ahora, ese mismo Ha Si-heon estaba maquinando algo de nuevo.

Pierce habló, manteniendo la compostura.

«Un favor, ¿eh? No puedo prometer nada, pero oigámoslo».

Si-heon expuso entonces su petición.

«Necesito capital».

¿Capital?

Sorprendentemente, era una petición bastante ordinaria para Si-heon.

Después de todo, la obtención de fondos era un paso natural para un fondo de reciente creación.

Y sin embargo… había algo que no encajaba.

«Alguien como tú no debería necesitar mi ayuda para eso».

Si-heon ya se había asegurado una posición importante.

Su fama por el caso Theranos, sus conexiones de peso con Kissinger, y el éxito del incidente Génesis habían llamado la atención de los medios, atrayendo la atención de los inversores.

Recaudar capital no debería ser difícil sólo con eso.

«¿No están ustedes ya desbordados de fondos en comparación con los típicos fondos de cobertura? He oído que los que dudaron en invertir en Theranos ahora se apresuran a invertir en ustedes».

Solo eso ascendía a casi 5.000 millones de dólares.

Teniendo en cuenta que los activos gestionados (AUM, Assets Under Management) de un nuevo fondo de cobertura típico oscilaban entre 50 y 200 millones de dólares, ya era un comienzo increíble.

Pero Si-heon nunca se daba por satisfecho.

Su sonrisa lo decía todo.

«Cuanto más capital, mejor. Y lo que es más importante, creo que lo ideal es atraer a un grupo «diverso» de inversores.»

«Inversores diversos, eh…».

Pierce ahora entendía claramente lo que Si-heon quería.

Buscaba inversores que ni siquiera su alto perfil y sus conexiones con Kissinger podrían conseguir fácilmente.

Por ejemplo…

«Tu objetivo son los fondos de pensiones, ¿no?»

«Me gustaría una presentación, si no te importa».

Si-heon asintió con calma.

Los fondos de pensiones se referían a fondos públicos como la Pensión Nacional, la Pensión de Escuelas Privadas y la Pensión de la Administración Pública.

Gestionaban entre decenas y cientos de miles de millones de dólares y eran gigantes financieros.

Era natural que Si-heon los codiciara.

Pero Pierce dejó escapar un profundo suspiro.

«No será fácil. Puedo presentártelos, pero… las posibilidades de éxito son escasas. Los fondos de pensiones rara vez invierten en fondos de cobertura recién lanzados».

Los fondos de pensiones gestionan principalmente los ahorros para la jubilación de jubilados y ancianos.

Como tales, dan prioridad a la estabilidad e imponen normas excepcionalmente estrictas a la hora de considerar las inversiones en fondos de alto riesgo.

«Cuando los fondos de pensiones invierten en hedge funds, suelen examinar los resultados de los tres últimos años. Un fondo nuevo sin ningún historial ni siquiera será considerado».

«Sin embargo, he oído que a veces hacen inversiones iniciales».

Es cierto.

Aunque era raro, los fondos de pensiones a veces proporcionaban capital inicial a nuevos fondos de cobertura.

Si-heon continuó.

«Dado el reciente caso Theranos, podrían estar observando con interés».

No era una suposición descabellada.

La imagen limpia y transparente que Si-heon se había ganado con el caso Theranos facilitaría, en efecto, conseguir inversiones de instituciones como los fondos de pensiones.

Sin embargo, tras escucharle, Pierce negó con la cabeza.

«Podría ser una ventaja, pero dudo que lo reconozcan como un historial sólido. Incluso si invierten en ti, es probable que exijan una verificación adicional».

«Quieres decir que tendría que pasar por algún tipo de audición».

«Precisamente.»

«En ese caso, yo mismo me encargaré de la audición. Sólo te pido que organices la reunión».

En otras palabras, todo lo que quería era que Pierce abriera la puerta.

El lanzamiento sería responsabilidad de Si-heon, y la decisión final correspondería al fondo de pensiones.

«No es una petición particularmente difícil…

Sin embargo, conceder simplemente la petición de Si-heon sin ningún beneficio a cambio no le sentó bien a Pierce.

Un verdadero intermediario no podía limitarse a organizar reuniones y hacerse a un lado.

Tenía que comprender a fondo las intenciones de ambas partes y aprovechar esa información para aumentar su propio valor.

Con eso en mente, Pierce decidió indagar más en los motivos de Si-heon.

«Puesto que se ha declarado un fondo activista, su primer objetivo de inversión es crucial».

Si más adelante los fondos de pensiones tenían preguntas sobre Si-heon, Pierce tenía que ser capaz de responderlas de forma convincente.

«Con todas las miradas puestas en ti, es absolutamente necesario que ganes tu primera batalla».

Dado que Si-heon había ganado tanta visibilidad con el caso Theranos, la gente esperaba que actuara al mismo nivel.

Pero esta mayor atención era un arma de doble filo.

Si perdía su primera gran batalla bajo tal escrutinio…

‘Olvídate de ser un fondo activista, le costaría recuperarse del todo’.

Esto significaba que el primer objetivo de Si-heon tenía que ser una batalla que tenía garantizado ganar.

Sin embargo-

«Soy muy consciente».

Si-heon simplemente sonrió en silencio.

Pierce ahora podía decir con sólo mirar a su expresión.

«Ya has elegido tu próximo objetivo. ¿Estás seguro?»

«No del todo. Estoy considerando varias opciones».

Había elegido un objetivo, pero no estaba dispuesto a revelárselo a Pierce.

Pierce dejó clara su postura.

«No puedo presentarte sin ninguna información».

Pierce miró a Si-heon con firme resolución.

Este era el «coste» de la presentación.

Sin información, no hay reunión.

«¿Cuánto estás preparando para tu primera bala?».

Pierce siguió presionando.

Era una pregunta crucial.

Conocer la magnitud del capital que planeaba desplegar daría una idea de la magnitud del acontecimiento.

Si-heon dudó un momento, aparentemente debatiéndose entre responder o no.

Luego, por fin, habló.

«Estoy pensando en unos 3.000 millones de dólares».

Por un momento, la mente de Pierce se quedó en blanco.

La estrategia habitual de un fondo de cobertura activista consistía en asegurarse una participación del 5%.

Por lo tanto, conocer el capital que se estaba desplegando proporcionaba una estimación aproximada del tamaño del objetivo.

Pero, ¿3.000 millones de dólares?

Durante el caso Epicura, Shark Capital había invertido unos 500 millones de dólares.

Así que si Si-heon estaba preparando $3 mil millones…

Eso significaba, aritméticamente, que su primer objetivo era seis veces el tamaño de Epicura.

«¿No es normal… empezar con acciones de pequeña capitalización?»

Pierce apenas logró mantener su voz firme.

Para un fondo de cobertura sin experiencia y sin historial, era práctica habitual empezar con objetivos más pequeños y fáciles e ir ganando credibilidad poco a poco.

Sin experiencia suficiente ni victorias previas, lanzarse con 3.000 millones de dólares era una temeridad.

Sin embargo, cuando Pierce lo señaló, Si-heon se limitó a asentir.

«Sí, soy consciente».

¿Lo sabía?

Sólo me vino a la mente una palabra.

«¡Loco!

Pero decirla en voz alta sería inútil.

Este era un hombre que no escucharía incluso si se le advirtiera.

En este momento, lo único que Pierce podía hacer era utilizar esta información a su favor.

Al menos ahora comprendía que el objetivo de Si-heon era algo enorme.

A continuación, tenía que determinar el momento aproximado.

«¿Reunimos a los que puedan estar interesados y organizamos una reunión?»

«¿Cuándo sería un buen momento?»

«Ah, bueno… es un poco urgente.»

¿»Urgente…?»

Pierce ladeó la cabeza, confundido.

«¿No acabas de empezar a recaudar fondos?».

Normalmente, los fondos de cobertura tienen un período designado para recaudar capital.

Este período, llamado período de suscripción o período de oferta, es cuando se aceptan fondos, y una vez que termina, no se toma ningún capital adicional.

Hay excepciones ocasionales, pero éstas complican los cálculos de rentabilidad, por lo que la mayoría de los fondos prefieren captar capital sólo durante este periodo designado.

Para un fondo nuevo, ese periodo de captación de fondos solía ser de entre seis meses y un año.

Dada la reputación de Si-heon, podría acortarse a unos pocos meses…

Pero entonces, lo que salió de su boca fue increíble.

«Planeo cerrar la recaudación de fondos en seis semanas».

***

En cuanto terminó la reunión con Pierce, me invadió una oleada de agotamiento.

Había pasado mucho tiempo sermoneándome sobre lo poco realista que era el plazo de seis semanas.

Pero…

«Como si no lo supiera ya».

Lo hacía porque tenía que hacerlo.

Necesito empezar la Fase 1 de los ensayos clínicos lo antes posible’.

La urgencia se debía a la Ruleta Rusa.

Ya había conseguido los 50 pacientes necesarios para el ensayo.

En cuanto dispusiera de los fondos, podríamos iniciar los ensayos clínicos a finales de septiembre.

El problema era que, para iniciar los ensayos, mi fondo tenía que invertir en RP Solutions.

Y para hacer esa inversión, primero tenía que completar la recaudación de fondos.

Por eso el plazo era de seis semanas.

Es precipitado, pero no hay otra opción».

Aún quedaba mucho por hacer antes.

Tenía que recaudar los fondos que me habían prometido verbalmente y contratar personal para trabajar en el fondo.

También por eso pasé por Goldman.

Después de salir del despacho de Pierce, fui por los distintos departamentos, me reuní con mis inversores informales y les hice un anuncio.

«Sólo gestionaremos las inversiones que ya hemos hecho y luego cerraremos las operaciones».

Les informé de que mi fondo clandestino cerraría a finales de año.

«Sin embargo, si alguno de ustedes desea invertir en mi nuevo fondo, estoy dispuesto a ofrecer condiciones ligeramente relajadas a los seniors de Goldman».

Incluso promoví la contratación de inversores dentro de Goldman.

Convertirse en inversor de un fondo de cobertura exigía cumplir ciertas condiciones.

Inicialmente había fijado la inversión mínima en un millón de dólares, unos 1.300 millones de KRW.

Pero aunque los empleados de Goldman tenían sueldos altos, un millón de dólares seguía siendo una cantidad considerable para una sola inversión.

Para los asociados ordinarios, podía ser una carga demasiado pesada.

Así que decidí bajar el umbral a 500.000 dólares exclusivamente para los empleados de Goldman.

No se trataba tanto de conseguir fondos como de ganar credibilidad.

Si mis antiguos colegas de Goldman no invertían mientras otros inversores lo hacían con avidez, la gente podría sospechar.

Después de asegurarme de que las puertas de mi fondo estaban abiertas de par en par, estaba a punto de pasar a mi segunda agenda…

«Por cierto, ¿no necesitas gente?»

Aún no había sacado el tema cuando los socios preguntaron primero.

Ahora sí.

Por supuesto, un fondo necesita nuevos talentos.

Y como yo estaba en Goldman, era el lugar perfecto para reclutar gente capaz.

Ya había conseguido a Dobby, que sorprendentemente había trabajado bien conmigo hasta ahora.

Además, me puse en contacto con algunos analistas y operadores prometedores de distintos departamentos a los que había estado echando el ojo.

«¿Yo?»

«Si te interesa, claro».

Normalmente, a los nuevos fondos les resultaba difícil atraer a los mejores talentos.

Pero dentro de Goldman, yo tenía una reputación de unicornio con una precisión del 80%.

Además, mi nuevo fondo estaba recibiendo mucha atención de los medios gracias al caso Theranos.

Muchos lo vieron como una oportunidad para unirse a una estrella en ascenso.

Pero entre los candidatos interesados, algunos fueron inesperados.

«¿Puedo unirme yo también?»

Uno de ellos no era otro que González.

El problema era que sus ojos no mostraban ningún deseo de unirse sin más a un fondo popular.

«¿Estás hablando de unirte como empleado en lugar de como inversor?».

«¿No puedo hacer las dos cosas?».

«Pero no pienso invertir en recursos naturales».

En sentido estricto, González era asociado en el departamento de Recursos Naturales.

Además, procedía de una dinastía minera sudamericana.

Sus Habilidades y conocimientos no me eran especialmente útiles como empleado.

Pero se encogió de hombros y respondió.

«Goldman tampoco me contrató por mis Habilidades».

No se equivocaba.

La gente como él era valiosa por sus contactos.

En ese sentido, aceptarle no era una mala idea.

«Si estás dispuesto a unirte, estaría más que feliz de tenerte.»

Pensé que estaba decidido, pero entonces apareció otra persona inesperada.

Era Liliana.

«El back office está subcontratado, así que no hay vacantes».

La rechacé de plano.

Liliana estaba en RRHH.

Y tenía previsto externalizar todas las funciones administrativas, así que no había puestos disponibles.

Pero entonces hizo una sugerencia interesante.

«No es back office, ¿qué tal middle office?».

¿«Middle office»?

«¿No necesitáis RR.HH.?»

En la jerarquía de Wall Street, RR.HH. se consideraba back office, básicamente una función de bajo nivel.

Pero ahora se preguntaba si cambiar de trabajo podía significar también ascender a middle office.

IR (Investor Relations) es un departamento que gestiona las relaciones con los inversores, lo que lo sitúa en el middle office.

Técnicamente, dada su formación en RRHH, podría encajar en el puesto…

Pero, ¿es realmente necesario?

En lugar de arriesgarme con Liliana, que nunca había trabajado en RR.II., sería más seguro contratar a un profesional con experiencia.

Estaba a punto de rechazarla de nuevo cuando dijo algo sorprendentemente persuasivo.

«Te garantizo que la habilidad más importante para trabajar con Sean son las agallas. La gente normal no durará más de un par de meses. Necesitas a alguien con cierto nivel de resistencia incorporado desde el principio».

Ella tenía un punto.

La primera inversión que tenía en mente iba a provocar ansiedad entre los inversores.

Y una de las principales responsabilidades de IR era gestionar las quejas y preocupaciones de los inversores.

El argumento de Liliana era bastante convincente.

«Lo consideraré».

Le di una respuesta evasiva y me disponía a abandonar Goldman cuando se me acercó otra persona.

Y esta vez era alguien aún más inesperado.

Era Rachel.

«No puede ser…»

¿También Rachel pensaba unirse a mi fondo?

Esto… era complicado en muchos sentidos.

Ya teníamos una conexión personal, además ella estaba vinculada a la Fundación Castleman.

Parecía que nos estábamos enredando demasiado.

Además-

‘Honestamente, ¿esta también…?’

Rachel estaba básicamente en la misma categoría que González.

Sus conexiones eran valiosas, pero en términos de Habilidades, ¿realmente valdría un salario alto?

No necesito contratarla para usar su red. Y conociendo la naturaleza generosa de nuestra princesa, probablemente me ofrecerá sus contactos aunque no le pague’.

Entonces, ¿había realmente una razón para contratarla?

Mientras hacía los cálculos mentalmente, Rachel me preguntó algo inesperado.

«Sean, ¿te vas ya?».

Sonrió alegremente y continuó.

«Hoy he pedido salir antes. Si te vas ahora, ¿nos vamos juntos?».

Cuando vi la bolsa de lona en su mano, recordé de repente.

Hoy… tenía que ir a Filadelfia.

Para encontrarme con el segundo paciente de la Ruleta Rusa.