El Manual Definitivo de inversiones de un genio de Wall Street - Capítulo 114

«¿Puedo reunirme directamente con el director financiero?»

Ante mi petición, la expresión de Sharma se endureció al instante.

Su mirada aguda me recorrió como si me atravesara.

Sharma tenía fama de autoritario y dominante.

Dicen que la mentalidad de «monarca y súbdito» típica de los hombres de negocios indios de mediana edad estaba arraigada en él hasta los huesos.

En circunstancias normales, ya habría soltado: «¿Cómo se atreve alguien como tú a hacer semejante petición?».

Pero ahora, yo no era sólo un «inversor potencial».

Era el representante de un inversor que ya había prometido invertir.

Quizá por eso logró forzar una sonrisa tensa y respondió.

«Un momento. Tengo un asunto urgente que atender».

Dejándonos en el sitio, Sharma empezó a intercambiar mensajes con alguien en su smartphone.

Probablemente está contactando con Holmes.

‘¿Es estúpido, o simplemente grosero?’

Una persona normal se habría excusado para salir y ocuparse del asunto.

Pero este tipo carecía incluso de ese sentido común básico.

Su estupidez y grosería habían sido temas de discusión muchas veces antes, pero presenciarlo de primera mano me dejó sin palabras.

Al cabo de cinco minutos, por fin levantó la vista.

«¿Por qué quiere conocer al director financiero?».

Contrariamente a la sonrisa que tenía en los labios, su mandíbula estaba rígida.

Sonreí débilmente y contesté.

«Tengo preguntas sobre las previsiones de ingresos».

«Puedo responderle a eso».

«No, se trata de riesgos financieros, así que necesito al Director Financiero».

El Director Financiero se ocupa de los riesgos financieros.

Como es un área diferente a la de Sharma, que es el Vicepresidente y COO (Director de operaciones), recalqué claramente la necesidad del CFO.

Sharma enarcó las cejas.

Tras un breve silencio, forzó otra sonrisa y contestó.

«El puesto de CFO en Theranos está actualmente vacante».

Por supuesto.

Porque usted los despidió.

«¿Por qué?

«Las startups no necesitan necesariamente un director financiero. La gestión financiera es relativamente sencilla. Planeamos contratar uno cuando el negocio crezca».

Bueno, técnicamente, eso no está mal.

Sin embargo…

«Entonces, ¿el puesto ha estado vacante desde la fundación de la empresa?».

Sharma hizo una pausa.

Evitando mi mirada, respondió.

«Había uno antes, pero el puesto está vacante actualmente».

«Qué extraño. Dijiste que contratarías a un director financiero a medida que la empresa creciera, y sin embargo tuviste uno en las primeras etapas, ¿pero lo dejaste vacante después?».

«… …»

Cuando señalé su contradicción, la respiración de Sharma se volvió agitada.

Como era de esperar, hay satisfacción en hurgar en las llagas.

Parecía claramente enfadado, pero aun así forzó una sonrisa y contestó.

«Dijiste que tenías preguntas. Pregunta. Yo también me encargo de los riesgos».

«En ese caso, dado que las previsiones de ingresos son bastante optimistas, ¿cómo tiene en cuenta el riesgo de que se incumplan los contratos, que se utilizaron en estos cálculos?».

«No existe tal riesgo».

Sharma respondió con firmeza, pero yo fui igual de firme en mi petición.

«Entonces me gustaría revisar el contrato directamente con el Departamento de Defensa».

Tras un momento de vacilación, Sharma dio instrucciones a un empleado para que trajera los documentos.

Sin embargo, lo que el empleado trajo no era un contrato.

«Sólo son órdenes del día y notas. ¿Dónde está el contrato?».

La expresión de Sharma se endureció.

«El contrato está a punto de firmarse».

«Entonces, estás diciendo que aún no existe».

Theranos proyectó 261 millones de dólares en ingresos y 165 millones en beneficios brutos para 2014.

También afirmaron que lograrían 1.680 millones de dólares de ingresos y 1.080 millones de beneficio bruto en 2015.

Sin embargo, el contrato del Departamento de Defensa, que era fundamental para estas proyecciones, ni siquiera se había firmado todavía.

En respuesta a mi comentario, Sharma contestó tajantemente.

«Está a punto de finalizarse. Estará hecho en unas semanas».

Desvié la mirada.

Al experto financiero que había traído.

Como si estuviera esperando ese momento, refutó la afirmación de Sharma.

«Los contratos con el Departamento de Defensa suelen tardar varios meses debido a procedimientos burocráticos como el Reglamento Federal de Adquisiciones, el Reglamento Federal de Adquisiciones de Defensa, las autorizaciones de seguridad y los controles de conformidad. Si no se ha firmado en julio, es poco probable que se obtengan ingresos de este contrato en este año.»

«…….»

Sharma se mordió el labio.

Normalmente, habría insistido obstinadamente en que se finalizaría.

Pero cuando un experto presenta hechos tan concretos, es difícil rebatirle.

«Sin un director financiero, estas verificaciones no se pueden gestionar adecuadamente».

Ante mis palabras, la ceja de Sharma volvió a crisparse.

Internamente, tarareé una cancioncilla mientras resumía mentalmente mis hallazgos aquí.

‘En primer lugar, he demostrado que se produjeron errores debido a que el puesto de director financiero estaba vacante’.

Ahora mismo estoy reuniendo pruebas.

Como he mencionado antes, el campo de batalla final de esta lucha es la sala del tribunal.

Cada prueba circunstancial que reúno ahora puede ser utilizada como un arma allí.

Por supuesto, no estoy obsesionado con las pruebas relacionadas con la «tecnología patentada».

Esa área es como una fortaleza inexpugnable.

Sin embargo, Theranos tenía otras numerosas debilidades críticas esparcidas por ahí.

Reunirlas es mi objetivo.

Debo asegurar cualquier evidencia que trabaje a mi favor sin dejar nada fuera.

Pero es crucial que no se den cuenta de que planeo usar estos materiales en la corte.

Para ello, el método es simple.

«Entonces, ¿terminamos con la discusión de ventas y procedemos a una visita parcial de las instalaciones?».

Ante mi sugerencia, la expresión de Sharma se endureció de nuevo.

Incapaz de ocultar su malestar, se excusó.

«Como he dicho antes, hoy no es posible por problemas de calibración del equipo».

«Se trataba de demostraciones de equipos. Podemos posponer la demostración al último día, pero ¿no podemos visitar el laboratorio?».

Acababa de presionar mucho al equipo de ventas, exigiendo todo tipo de contratos.

¿Si responden de forma similar con respecto al laboratorio?

¿Serán capaces de salir del paso tan fácilmente como hasta ahora?

Por supuesto, una simple visita al laboratorio no revelará la gallina de los huevos de oro.

Sin embargo, aunque Sharma lo supiera, no le haría mucha gracia que yo husmeara como un detective.

«Haa…»

Sharma suspiró profundamente y luego habló.

«Hoy es difícil acceder al laboratorio. Pasemos a la inspección informática».

Es bastante interesante verlo tratando de mantener la cortesía a pesar de su evidente frustración.

Podría presionar más para la visita al laboratorio, pero…

«Entendido.

Decidí aceptar la propuesta de Sharma.

Después de todo, yo no tenía ningún negocio real con el laboratorio.

Era sólo un señuelo para distraerlos.

La verdadera evidencia tenía que ser encontrada en otro lugar.

Así, llegamos al departamento de informática.

Continué mi agudo interrogatorio con ellos.

«¿Por qué está separada la información de todos los departamentos? Parece muy ineficaz en términos de intercambio de información».

El jefe de informática desvió la mirada y miró nervioso a Sharma.

El rostro de Sharma volvió a mostrar claros signos de irritación, pero le hizo un gesto para que contestara.

El jefe de informática respondió tartamudeando.

«Para evitar fugas de información confidencial».

«En ese caso, me gustaría saber específicamente qué software utiliza y qué medidas ha implementado para evitar fugas de información».

Aquí también había mucho que descubrir.

Theranos controlaba estrictamente el uso de USB e impresoras por parte de los empleados, e incluso prohibía la comunicación por messenger.

Ya había oído estos detalles en una cafetería, pero necesitaba documentarlos oficialmente mediante esta inspección.

«¿No obstaculizarían tales medidas una comunicación fluida? Si la colaboración interdepartamental se ve comprometida, la eficacia general también disminuye. ¿No es excesivo?»

Al oírme, los ojos de Sharma se abrieron de par en par.

Pude ver la ira parpadeando en su mirada, pero consiguió reprimirla y respondió.

«Las situaciones extremas exigen medidas extremas. Actualmente, el mercado de los servicios de diagnóstico está monopolizado por dos empresas. Theranos es un fuerte disruptor en el sector, así que intentarán robar nuestra tecnología por todos los medios.»

Antes de mi regresión, había oído que esas dos empresas ni siquiera sabían que Theranos existía.

En resumen, esto era producto del delirio y la paranoia.

Aun así, me aseguré de documentar oficialmente esta declaración también.

«Entonces, ¿cuántos incidentes de fuga de información se han detectado hasta ahora?».

«¿Por qué necesitas saber eso…?»

«Oh, ¿estoy indagando demasiado otra vez? En ese caso, ¿vamos al laboratorio?»

Si no contestaban, insistía en ir al laboratorio sin dudarlo.

Esta estrategia dio en el blanco.

En cuanto mencioné la palabra «laboratorio», respondieron de buen grado a mis preguntas.

Después de inspeccionar a fondo los departamentos de informática y finanzas, ya eran las seis de la tarde.

«Terminemos por hoy. Aún nos queda mañana».

Al oír mis palabras, un atisbo de alivio apareció en el rostro de Sharma.

Pero esto no era más que el principio.

El segundo día de la inspección, aumenté la intensidad.

El primer objetivo fue el equipo jurídico.

«¿Hay alguna demanda en curso?»

«……»

«Esta información es esencial para evaluar los riesgos potenciales de la empresa.»

«… …»

«Si no, podemos ir al laboratorio-»

«Hay algunos, pero no tenemos documentos redactados preparados.»

Los documentos de la demanda deben ser revelados si un inversor los solicita.

Aunque no están obligados a proporcionar nombres o información personal detallada, al menos deben esbozar los casos.

«Entonces, por favor, prepárelos ahora. Esperaré».

«……»

«O podríamos ir al laboratorio…»

Así es como obtuve los documentos de la demanda.

Había pleitos relacionados con empleados e, inesperadamente, incluso un caso relacionado con patentes.

Tras conseguir los documentos legales, me dirigí al departamento de RRHH.

«Me gustaría solicitar datos sobre la plantilla, incluidos los índices de permanencia y retención de los empleados».

Al mencionar los índices de permanencia y retención, la expresión de Sharma se endureció.

Por supuesto.

Theranos tenía fama de despedir empleados indiscriminadamente.

Sharma respiró hondo, forzando una sonrisa distorsionada mientras respondía.

«¿De verdad necesitan una información tan trivial? Ningún equipo de inspección la ha solicitado antes».

Ya me lo imaginaba.

Probablemente confiaban en que los inversores realizaran inspecciones superficiales.

Pero yo soy diferente.

«En las startups, la dependencia de los recursos humanos es bastante alta. Evitar la rotación es clave para el crecimiento. Y que otros no lo hayan pedido no significa que no tengamos derecho a pedirlo».

Sharma lanzó una mirada aguda al jefe de RRHH, una orden tácita de rechazar mi petición de alguna manera.

El jefe de RRHH respondió nervioso.

«No podemos proporcionarlo ahora mismo porque no tenemos datos anónimos preparados. Es una cuestión de privacidad de los empleados».

«Con datos agregados será suficiente».

«No tenemos esos datos agregados por separado. Todos los registros incluyen los nombres de los empleados, así que es difícil proporcionarlos inmediatamente…»

Por supuesto, tenía a alguien conmigo precisamente para situaciones así.

Giré la cabeza y Liliana intervino de inmediato.

«¿Qué sistema de información de RRHH utilizan? ¿ Día laborable? ¿SAP? ¿Oracle HCM? ¿GBU? Extraer los datos debería llevar sólo unos clics».

Mientras Liliana enumeraba los programas de RRHH más comunes, el jefe de RRHH tartamudeó confundido.

«N-no, ninguno de esos. Usamos un programa relativamente oscuro…».

«¿Cómo se llama?»

«Probablemente no lo sabrías aunque te lo dijera».

El rostro del jefe de RRHH palideció.

Probablemente sea otra mentira.

Ahora tenía pruebas adicionales de que Theranos proporcionó información falsa sobre su software de RRHH durante la inspección.

Acumular tales mentiras ayudaría a probar un patrón de proporcionar información falsa a los inversores.

¿Debería presionar más?

Podría haberles ordenado que encendieran un ordenador en ese momento, pero eso les habría dado margen para poner excusas.

Era mejor dejarlo pasar por ahora y después alegar que nos habían engañado.

Pero quizá debería rascar un poco más la superficie.

«El software desempeña un papel crucial en la mejora de la eficiencia. Me gustaría sugerir la adopción de un sistema estándar de la industria».

Ante la sutil burla de mi tono, los ojos de Sharma se agudizaron.

Mientras apretaba los puños para reprimir su ira, el jefe de RRHH se apresuró a responder.

«Sí, lo tendremos en cuenta. Prepararemos los datos solicitados para mañana».

Para entonces, probablemente habrían fabricado documentos para falsificar los datos de permanencia de los empleados.

Y eso se convertiría en una prueba de «presentación intencionada de documentos falsos al equipo de inspección».

«Entonces, a continuación, me gustaría solicitar el organigrama de la empresa».

Lo hojeé rápidamente y encontré otro punto que criticar.

«¿No veo un Director de Riesgos (CRO) en el organigrama?».

«No lo hay.

«¿Ni siquiera un CMO (Director médico), CCO (Director de Cumplimiento Normativo), CQO (Director de calidad), o un Jefe de Operaciones Clínicas?».

«… …»

A juzgar por la reacción de Sharma, ni siquiera parecía saber qué significaban los títulos que enumeré.

Suspiré profundamente y negué con la cabeza.

«Normalmente, las empresas de productos sanitarios nombran a ejecutivos dedicados a asuntos reglamentarios. Como los productos sanitarios están directamente relacionados con la vida humana, la normativa es muy estricta. ¿Está diciendo que realmente no tienen a nadie con ese cargo?».

«Nuestro director de laboratorio se encarga de eso».

«Ya veo. Entonces, ¿sería posible tener una entrevista con ellos?».

Sharma no pudo responder.

Porque ahora estaba pidiendo entrevistarse con el jefe de investigación: el guardián de la gallina de los huevos de oro, por así decirlo.

Veamos cómo responde».

Lo observé con cierta expectación y, efectivamente, actuó exactamente como esperaba.

«¿Por qué insiste tanto en reunirse directamente? ¿Sospecha algo de nuestra empresa?».

A estas alturas, empezaba a perder la paciencia y a comportarse como siempre.

Le respondí con calma y profesionalidad.

«¿Sospechar? En absoluto. Es una parte normal del proceso de diligencia debida. Simplemente queremos evaluar la concienciación sobre los riesgos y el cumplimiento de la normativa.»

«Ja…»

Sharma dejó escapar un largo suspiro.

Luego, en tono arrogante, continuó.

«Hay que ver el panorama completo. Si te atascas con detalles triviales como estos, ¿cómo vas a conseguir algo significativo?».

Acababa de calificar de trivial el «cumplimiento de la normativa legal».

Era otra declaración útil que podría presentar ante un tribunal.

Sin embargo, parecía que aún tenía mucho más que decir.

Era obvio por la forma en que estaba echando humo, prácticamente echando espuma por la boca.

Todos mis esfuerzos por acabar con su paciencia habían dado resultado.

Ahora, vamos a ver cuántas declaraciones útiles está a punto de soltar.